从“规模增长”到“盈利性增长” 高途12年做对了什么

独立 稀缺 穿透

做透用户信任，感受时间玫瑰

作者：陶然

编辑：闻道

风品：行者

来源：铑财——铑财研究院

坚持做正确的事，时间会给你想要的一切。

当外界还在观望教培转型，追问路在何方时。高途已用一份连续盈利财报，给出从容回答。

6月2日，公司2026财年一季报亮相：收入16.9亿元，同比增长13.2%，经调整净利4142万元；递延收入17.9亿元，增长24.1%。

速度、质量、规模兼具，如何做到的？用高途创始人、董事长陈向东的话说就是“真正能穿越周期的，从来不仅是规模增长本身，更是背后沉淀下来的组织能力、产品能力与用户信任。”

的确，细细研读你会发现，高途最大的资产，不是现金，不是利润，而是财报里藏不住的那份用户信任、长期主义。当师资技术真正服务于因材施教，当人文温度真正“让学习更美好”，公司便拥有了持续生长能力，价值坐标便从“跑得多快”转向“走得更远”。

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“含金量”拉满

成长大戏在后头

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投资大师彼得·林奇曾说过，财务状况的“含金量”决定了企业投资价值。

同样，审视高途最新季报成色，也要层层递进，深入“含金量”肌理。

首先看盈利质量。公司营业利润687万元，净利3451万元，Non-GAAP净利4142万元，已是连续第二年第一季度盈利。尤其K9线上业务跨过盈亏平衡点，堪称一大里程碑。

追其原因，教学端的供给侧改革提升了产品适配度，优化了获客效率，形成一条由内而外的良性造血链路。即这并非靠削减投入、压缩成本“省”出来的，而是模型本身跑通了正向循环。正如陈向东所言，公司盈利性增长正从阶段性成果，逐步转化为更加稳定、可持续的经营能力。

其次看现金流，相较净利的纸面富贵，其更能反映企业的真实经营状况。截至2026年一季度末，高途现金及现金等价物、受限资金及短期投资合计超32亿元。现金收入10.0亿元，同比增长12.1%，展现出教学产品和服务得到持续的市场认可。

截至2026年6月1日，高途已累计回购超7亿元。陈向东将此概括为：“稳健的现金储备为我们在产品、技术和人才上的长期布局提供了强有力的支撑。”

再者是管理效率、组织协同改善，未来收入可预见性增强。研发费及管理费占比同比下降0.7个百分点。递延收入则增长24.1%至17.9亿元。根据高途预测，2026年二季度收入应介于15.78亿至15.98亿，同比增幅13.6%至15.0%。

从规模增长到盈利性增长，一个个数据拉满“含金量”，反复丈量着用户信任、市场影响力、成长确定性。可以说，一季度的喜增开门红只是“开胃菜”，高途的成长大戏还在后头。

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教育全周期陪伴

带来坚实的用户信赖

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问题来了，高质量的含金量究竟如何炼成的？

答案藏在高途丰富的业务版图里。K9、素养、高中、大学生与公职，四条业务线互为犄角、持续进化，为用户终身成长提供了矩阵式服务方案。

细分核心逻辑，四业务线虽有侧重，却共享同一主线：供给侧改革+服务精细化，向供给要效率，向服务要粘性。前端重塑内容生产体系，后端打磨服务颗粒度，两端合力将用户价值从“一次性获客”拉长为“全生命周期陪伴”。

一个观察窗口，就是实现盈利突破的K9业务。过去，教育业谈盈利往往聚焦“节流”——砍市场费、压成本、提人效。高途K9则走了另一条路：向供给端要效率。通过扎进省域市场，针对不同地区考情学情来量身打造本地化体系，既提升续班意愿，又拉低获客成本。

如果说K9的突破在于供给侧重塑，那么中小学素质素养业务，则将前期信任转化为可复用的品牌资产。据高途首席运营官罗斌披露，一季度该板块收款增超20%、占比超35%，收入增超15%，线上业务已连续两年同期盈利。

从叶一茜到曹颖，一个个“星推官”加入高途，不仅带来大流量曝光和破圈效果，也在降低获客难度，让每一份信任为留存铺路。

再看高中业务，高途突破点选在了“服务精细化”。大班课场景中，推出“二讲1对1专属服务”，精准匹配每位学生的差异化学习节奏。

围绕学情诊断、学习规划等关键环节，高途持续完善二讲老师的全流程陪伴式服务，并借助AI赋能的学情分析与诊断系统，帮助老师更高效形成提升方案。

作为终身陪伴链条的最长延伸，高途对大学生与公职业务的产品组合、服务管理和运营效率不断优化，以此奏响人效与温情的双重奏。报告期内，该板块现金收入增超15%，收入占比达10%。

简言之，扎扎实实的做透每条业务线，不断种下信任种子，高途用教育全周期陪伴实现了价值跃迁。口碑粘性像滚雪球般越滚越大，业绩信赖双丰收，最终成为用户心中的价值玫瑰。

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外扩朋友圈、内塑AI基因

破题“不可能三角”

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业务结构只是骨架，真正让高途领航教培、黏住用户的，是AI特色基因。

长久以来，教育界有一终极难题：高质量、规模化、个性化，三者难以兼得。高途则打破了“不可能三角”，2025年正式发布“All with AI，Always AI”战略。

具体心法可拆解为三维度：

第一维度：用AI铺就规模化的“柔性管道”。高途将AI渗透进教研、获客、运营等每一个角落。比如AI自动生成教学反馈，缩短内容迭代周期，让优质教学资源迭代跟上用户节奏......

2025年2月，高途接入DeepSeek大模型。团队协作效率显著提升，AI选科规划服务也为学生提供了更科学的决策支持。同年3月，高途联合吴彦祖推出AI口语学习产品，学员可与“阿祖”沉浸对话、海量场景练习，课程收尾还生成"学习报告"。合作一推出便爆火网络，打出了一条教育产品与名人IP结合的全新通路。

第二维度：用AI让“因材施教”从理念走向流水线。对教育而言，个性化最大的敌人是“无法标准化”。毕竟一个老师的精力有限，伴随规模扩容，“千人千面”容易沦为口号。

高途的解法，是将学习过程拆解为“可被AI接管”和“必须由人完成”两部分。学习诊断、内容推荐、路径规划，这些原本需耗费大量时间的工作，如今由AI实时运算与动态调优。借助算法最优解，每位学生都拥有了一条属于自己的学习路径。

2025年7月，高途与飞书签约，双方将把多维表格等能力整体嵌入高途“教研—教学—服务”全链路，让“千人千面”的教学得以在规模化交付中实现。

第三维度：让AI回归工具，让教育回归人。伴随人工智能快速发展，各种AI教育概念泛起，高途却保持了难得定力，核心信条可凝练为一句话：“AI服务于人，人服务于学生”，不追逐风口，技术站好岗，教育守住魂。

这份定力，让高途不急于用AI颠覆一切，而是实实在在地将技术嵌入每一具体场景,做精做深“教育+AI”，在每一业务环节追问“AI能做什么、人该做什么”。

2025年9月，高途联合人民大学共建AI智慧教育实验室。10月与复旦大学打造“个性化教育大语言模型智能体”。同期还签约上海徐汇区政府，设立“高途AI教育研发中心”。

除了扩容朋友圈、增强AI专业软实力，2025年高途还发布了“毛豆爱学AI课堂”等硬件互动产品，致力将教学游戏化、故事化。同时不断尝试将AI融入各关键场景，形成“人机共智”的全学习旅程。比如针对考编等时间紧迫的成人学员，高途推出“智学过考”，能帮助学员规划三个月到一年的整个备考周期。

硬软结合、内外兼修，当业界还在讨论“AI会不会取代老师”时，高途已构建起“人机共智”的“教育+AI”闭环。从因材施教到兴趣学习，再到智能伙伴，AI赋能兼具技术的精准、智能的高效、人文的温度，持续领航智慧教育赛道，这是解开“不可能三角”的真正钥匙。

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12年磨一生长利剑

让学习更美好

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从没有随随便便的成功，高途的AI壁垒也是厚积薄发的结果。

自2014年成立之初，高途就定位为科技教育公司。从搭建自研直播平台，2015年已支持万人直播大班课；到利用AI运营自动化，实现智能问答、智能批改、智能质检，业务迅速复制、爆发式增长。

从梳理业务共性，用AI针对性提效，辅助辅导老师理解客户。到实施全域人工智能发展战略，将AI深度内化为公司全部门、业务全链路、服务全场景的底层能力。

可以说，让教育更有效率，让学习更有动力，让成长双向奔赴，12年的AI心路成就了今日高途。通过深耕师资、技术、服务，坚守 “让学习更美好” 使命，这份长期主义打造出强悍组织力、产品力、用户信任，做透这三点才有了开文财报的稳增快增，高质量发展。

12年很短，也足够长。足以验证一家教育公司是否走在正确的路上。回首来时路，高途的“名师”底色从未褪色。这份对师资的敬畏、对用户的初心、对AI的执着，是最厚重的价值资产，也是持续生长的最大底气。

教育是一场没有终点的长跑，高途已经找到了自己的节奏。坚持“做正确的事”，这家智慧教育龙头的成长无上限。