浙江
影响全球AI板块走势的美股今晚迎来了两个重要消息。
美国5月CPI数据公布，同比涨幅达到了4.2%，创下了2023年4月以来的新高，但剔除食品和能源的核心CPI环比增0.2%，低于市场预期的0.3%，基本上美联储本月将维持利率不变。
机构预计，如果油价不会大幅突破每桶100美元，那么可以认为通胀可能已经见顶。如果战争因素不能消除，能源的上涨将会传导到核心价格中，美联储年内加息的可能性依然存在。
第二个重要消息是，特朗普对伊朗迟迟不达成协议失去耐心，威胁将要打击对方发电厂好桥梁。这让不断走低的原油价格瞬间反弹。
但外界都清楚，尽管美国和伊朗相互交火，其实双方都不希望打一场“无限战争”，因为代价太高。美国希望通过最新一轮打击重新确立“威慑力”、保护美军并恢复航行自由；而德黑兰方面则希望表明，发动袭击将付出代价。
昨晚纳指盘中跌幅一度达3.64%，费城半导体指数更是一度暴跌8.51%，尽管后半场大幅回升，纳指已经连续5个交易日收盘低于5日线，下跌趋势明显。
今晚纳指继续下跌，跌幅达到1.5%，各大科技股均告下跌。昨天知名分析机构SemiAnalysis发布看空报告，称CPO量产节奏大幅慢于预期，大规模商业化将被推迟至2028-2029年。宏观策略师Andreas Steno Larsen则警告，Token定价指数近期回落，若持续走弱，从内存到数据中心硬件整条交易链都可能宣告结束。
这些是下跌的原因，但又不是。K型经济，不代表再平衡和轮动就不需要了。须知，再平衡是当代金融市场的核心特征和重要功能。纳指自3月以来积累的巨大浮盈与再平衡压力，使得下跌本身并不需要任何理由。
纳指大跌之时，宝洁、可口可乐等防御性个股昨天和今天均连续上涨。
美股之后，压力传到韩指。韩指无视物理法则的上涨背后，是一串令人震撼的数据。韩国智库资本市场研究院院长警告，散户杠杆投资已触及券商设定的上限。与KOSPI 200指数相关的看跌与看涨期权未平仓合约量之比接近2.5倍，为近五年最高；波动率指标首次升破90，创历史新高。历史上，该指标仅有过几次触及这一水平：2007年7月升破2.5后，KOSPI 200指数一个月内下跌近17%，随后在金融危机中腰斩；2021年1月再次触及后，三周内下滑逾5%。
这种高位剧烈震荡的走势，总不是好现象。
A股的双创指数也在回落调整当中，我在中也提到，本月基本不太可能再出现4、5月份的单边上涨走势，市场波动加大，赚钱难度上升。所以市场好做的时候多做一些，不好做的时候就少做或者空仓不做。
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