7.5万辆！燃气占比降至18% 电动渗透率超4成！国内重卡景气度点评

第一商用车网 谢光耀

重卡市场的惊喜和惊吓，来的总是这么突然。

5月份国内重卡终端数据一出，立马让人变得不那么淡定：天然气重卡和新能源重卡的表现，相比3-4月完全是“倒反天罡”。而当月重卡整体销量也因此受了不少影响。

累计销量大涨16%，5月环比为何“高台跳水”？

先来看总体市场需求。2026年5月份，国内重卡终端销量环比下降18.5%至7.54万辆，这个销量水平虽然同比增长了19.4%（净增长约1.23万辆），但环比直接减少了1.7万辆之多，多少有点“高台跳水”的感觉。毕竟，3月份和4月份的销量分别达到了8.76万辆和9.25万辆之高，5月份一下子就降到了8万辆以下。

其中原因，固然有淡旺季过渡的因素，但更主要在于天然气重卡需求近期“崩盘了”。今年5月份，由于中东地缘政治危机带来的油气价格联动、LNG液化工厂年度检修备战七八月燃气发电高峰、上游LNG工厂挺涨情绪等因素的驱动，国内LNG价格高企，在很多地区高达6.3-6.6元/kg，而民营加油站的油价普遍只有5.5-6.5元/L，柴油价格与LNG价格已经基本持平甚至出现了气价高于油价的情况。这种环境下，天然气重卡终端需求骤降，大量之前想买燃气重卡的用户、车队和物流公司或转而购买电动重卡，或观望与持币待购情绪浓厚（想等到气价大幅回落以后再考虑购买），5月份国内燃气重卡和国内重卡整体销量直接“跳水”，环比大降。

从这个角度而言，5月份国内重卡终端销量的上升，纯粹是电动重卡一个品种“支棱”起来的。

下图显示，尽管5月份同比较快增长、环比较大下降，但今年1-5月国内重卡终端销量还是跑出了不错的成绩，累计销售达到33.2万辆，同比增长16%，累计净增加了约4.7万辆之多。在当前运费低迷的物流运输环境下，33.2万辆这个销量水平来之不易，期间的驱动力主要是来自于国五柴油重卡在电车和燃气车的“挤压”下加速更新、柴油价格高涨等因素。过去的五个月，有四个月的重卡月度销量是同比快速增长的，包括1月份、3月、4月和5月，分别同比上涨了44%、22%、35%和19%，只有“春节月”2月份重卡销量同比下降了41%。

柴油车持续下滑，燃气车大起大落，电动重卡稳步向前

如果要用一句话来形容前五月国内重卡市场的特征，那就是：柴油车持续下滑，燃气车大起大落，电动重卡稳步向前。

从今年1月份至5月份，国内柴油重卡累计销量同比下降了约9%，净减少1.24万辆。降幅其实也没有想象中那么多是不是？第一商用车网观察到，柴油重卡同比下降的月份主要是在2月、4月和5月，对应的月销量同比分别下降了45%、5%和10.5%。

相比柴油车，天然气重卡的发展态势今年以来要好很多。今年前五个月，天然气重卡国内终端销量有三个月是同比大幅增长的，3月份和4月份销量还创了我国燃气重卡月销量发展史的第二高和第三高，分别为3.2万辆和3.1万辆，国内月度渗透率分别达到37%和33%；有一个月（“春节月”2月份淡季）是同比下滑的，还有一个月的销量基本持平（5月份）。

3-4月大幅增长的原因很直接，那就是油气价差较大使得燃气重卡相比柴油重卡有较大经济性优势；而5月份销量直接环比断崖式下滑（如下图）的原因也很直接：气价自4月底开始一路飙升，燃气重卡的经济性优势几乎荡然无存，想买或想换燃气车的用户自然就用脚投票了。我们看下图，今年5月份，国内燃气重卡终端销量只有1.4万辆，环比4月份回落了55%——仅仅一个月就环比减少1.67万辆，销量相比去年同期也微弱下降了0.3%，国内渗透率更是从4月份的33%大幅下降至18%。

由于5月份市场表现不给力，今年1-5月，国内天然气重卡累计销量为9.61万辆，未能突破10万辆，国内渗透率在28.9%；累计销量同比增长23%，同比净增加了1.8万辆。这个净增量全部是前四月市场贡献的增量，跟5月份其实没有什么直接关系。如果非要说5月份有什么关系的话，那就是把今年以来燃气重卡累计销量的同比增速和渗透率都拉低了。

跟天然气重卡市场大起大落完全不同，以纯电重卡为绝对主力的新能源重卡今年前五个月的表现可以用“芝麻（参数丨图片）开花节节高”来形容：

1月份，由于去年年底部分销量结转到今年年初上保险的原因，当月新能源重卡终端销量同比增长127%；2月份淡季月，新能源重卡终端销量同比下降9%；3月份旺季到来后，由于去年提前透支的影响仍存，新能源重卡当月终端销量只有2.04万辆，同比增长36%，国内渗透率只有23.3%，表现平平。4月份，该细分领域终端销量上升至2.8万辆，同比增长76%，国内渗透率进一步提高至30.2%。5月份，新能源重卡国内终端实销再度攀升，今年以来月销量首次突破3万辆（达到约3.08万辆），同比增长104%，月度渗透率达到40.9%，无论销量、增速、渗透率都跑出了一个新高，势头正盛。

由于销量正在上升期，今年1-5月，国内新能源重卡累计销量已经反超天然气重卡，达到10.3万辆，同比增长68%，国内渗透率达到了30.9%（如下面两张图所示）。这时候的新能源重卡已经实现了反超，前五月的累计渗透率比燃气车高出2个百分点（新能源重卡前四个月的销量与渗透率还低于燃气重卡）。

按照这个发展趋势，今年6月直至8月这几个传统淡季月份，国内终端销量的景气度几乎全部都要依赖电动重卡的表现与增量（燃气车在当前高气价的环境下能同比持平就算不拖后腿了）。而第一商用车网也相信，电动重卡的表现势必不会让人失望。