【今日早报】达利凯普：MLCC龙头重出江湖：一季净利润同比增4.7%

导语：作者系《头条号》新锐创作者。曾《网易号》优质财经领域创作者和知名网易号旅游领域创作者。大跨度行业等的写作，颇受网友喜爱。作品发表于2026.06.17.09:18 优雅端庄晚风。

【内容提要】今日火爆：一则6.17财联社报道：即MLCC一颗难寻。当前缺货：正由高端AI规格向全品类扩散，产业预计缺货潮将延续至2027甚至2028年，成为“史上最长缺货潮”，全产业链均有受益机会。

一、贴片电容：电子工业大米

1、贴片电容：手机基石

MLCC：中文名为多层片式陶瓷电容器，俗称“贴片电容”或“独石电容”。被誉为“电子工业大米” 。简言之，MLCC是电子设备的“电力稳压器”和“噪声过滤器”，虽单价低廉：普通款几分钱，高端款数元等等。却是保障：PU、手机、汽车芯片稳定运行的不可或缺的基础基石。

2、应用覆盖：各行各业

陶瓷电容器被誉为“电子工业大米”，是用量最大的基础电子元器件之一，应用覆盖几乎所有需要电子设备的领域，核心应用行业如下：

第一‌、消费电子智能穿戴

应用场景：陶瓷电容器第一大应用场景：广泛用于手机、计算机、家用电器、智能穿戴设备等产品中，主要承担电路滤波、去耦、电压平滑等基础功能，占国内MLCC下游应用市场的33.4%左右。

‌第二、汽车电子电控自驾

当前需求：增长最快的领域之一，车规级陶瓷电容器大量应用于新能源汽车的电控系统、自动驾驶模块、车载影音等部件，对器件的耐高温、高可靠性要求极高。

第三‌、通信算力：光通模块

覆盖5G通信设备、光通信模块、AI服务器等场景，单台高端AI服务器的MLCC用量可达数万颗，单机柜价值量远超传统通用服务器，是高端陶瓷电容器的核心增量市场。

‌第四、工业高端：高频电扰

广泛应用于工业控制设备、高端装备、轨道交通、电力能源设备中，部分特殊结构的环形陶瓷电容器还可专门用于抑制工业传输线路的高频电干扰，适配复杂的工业工况。

‌第五、医疗检测便携诊疗

在各类医疗检测仪器、便携诊疗设备中大量使用，部分高可靠型号的陶瓷电容器可满足医疗场景对器件稳定性、安全性的严苛要求。

‌第六、特殊航天高端附加

可应用于航天、航空、兵器、船舶等领域，这类场景使用的产品普遍具备宽温域、抗强干扰、长寿命的特性，属于高端高附加值品类。

二、日韩厂商：放弃订单断层

1、高端缺货：蔓延低端

缺货蔓延过程：最初仅AI用高端MLCC缺货，目前已扩散到多数主流规格。日韩厂商为承接高端AI/车规订单，主动放弃了中低端订单，导致该品类供给直接断层。当前最短缺的规格为47μF，同时手机、PC常用的高容10μF、22μF及X5R也出现供应紧张。

2、AI+新能：睡醒潜龙

第一、双轮驱动需求爆发

驱动因素：观需求端：AI服务器MLCC搭载量是普通服务器的8-12倍，单车纯电车用量约为油车的6倍，AI+新能源双驱动需求爆发式增长。

第二、上游设备交期延长

供给端：上游设备交期延长至1-1.5年，扩产进度受阻，叠加稀土管制冲击高端粉体供给，进一步放大供需缺口。

三、沪深北市：受益三大板块

1、上游扩产：原材需求

上游原材料板块：行业扩产直接带动原材料需求放量，国产替代空间大，是确定性最强的受益方向。按产业链：可分为四大受益板块，确定性从上游到下游逐层递减。

第一、300285 国瓷材料

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司一大领域具备龙头地位。即国内高端功能陶瓷新材料平台型龙头。视野其中：三大板块：欣欣向荣：MLCC 陶瓷粉体绝对龙头全球第二。齿科氧化锆材料龙头全球前列。蜂窝陶瓷载体主要供应商国内规模量产最大。

第二、605376 博迁新材

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司二大领域具备龙头地位。即全球高端MLCC纳米镍粉‌领域的龙头。光伏“铜代银”金属粉体‌重要领军企业 。‌‌视野其中：三大板块：欣欣向荣：全球高端纳米镍粉产量最大技术领先的制造商。银包铜粉先行者。纯铜粉头部企业。

第三、002859 洁美科技

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司一大领域具备龙头地位。即全球电子元器件封装材料细分龙头。视野其中：三大板块：欣欣向荣：全球纸质载带龙头。中国电子封装耗材综合龙头。全球纸质载带市占率第一。

2、中游承接：涨价红利

核心逻辑：中游MLCC制造板块：直接承接涨价红利，业绩弹性最大。综合龙头如下：

第一、000636 风华高科

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司一大领域具备龙头地位。即中国被动元件龙头。视野其中：三大板块：欣欣向荣：A股唯一具备全品类MLCC量产能力的平台型企业。中国片式电阻器领先者。中国全品类被动元件集成商。

第二、300408 三环集团

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司一大领域具备龙头地位。即中国先进电子陶瓷材料领域的平台型龙头。视野其中：三大板块：欣欣向荣：全球光纤陶瓷插芯龙头。全球MLCC（多层片式陶瓷电容器）第一梯队。全球固体氧化物燃料电池（SOFC）隔膜片市占率国际巨头。

3、细分龙头：掌握命脉

第一、301566 达利凯普

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司一大领域具备龙头地位。即国内射频微波瓷介电容器（射频微波MLCC/SLCC）领域的龙头‌企业 。视野其中：三大板块：欣欣向荣：中国射频微波多层瓷介电容器（MLCC）细分赛道龙头。中国单层瓷介电容器（SLCC）细分赛道第一。高端军工及医疗领域国产替代企业。

第二、603678 火炬电子

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司二大领域具备龙头地位。即中国军用/特种MLCC（多层片式陶瓷电容器）龙头。中国特种陶瓷新材料重要领军企业。视野其中：三大板块：欣欣向荣：全球纸质载带龙头。中国军用高可靠电容器第一梯队供应商。中国特种陶瓷新材料龙头。

第三、300726 宏达电子

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司二大领域具备龙头地位。即中国军用钽电容器龙头。中国高可靠电子元器件龙头。视野其中：三大板块：欣欣向荣：中国军用钽电容龙头。中国高可靠电子平台龙头。军用钽电容个资质壁垒领先。

第四、603267 鸿远电子

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司二大领域具备龙头地位。即中国高可靠领域多层瓷介电容器（MLCC）‌龙头企业。航天军工等特种应用市场‌占据绝对领先企业。视野其中：二大板块：欣欣向荣：国内高可靠MLCC头部企业。中国军用/航天MLCC细分市场市占率领先企业。

4、订单饱满：高端高容

日韩设备交期拉长，国产设备替代加速，订单饱满且不受终端价格波动影响。

第一、688025 杰普特

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司一大领域具备龙头地位。即中国首家实现商用脉宽可调高功率 MOPA 光纤激光器量产的厂商。视野其中：四大板块：欣欣向荣：MOPA 脉冲光纤激光器国内龙头。激光调阻机全球绝对龙头。精密光学检测核心供应商。光通信高端器件新兴龙头。

第二、002975 博杰股份

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司一大领域具备龙头地位。即中国工业自动化测试设备细分领先企业。视野其中：人大板块：欣欣向荣：全球消费电子自动化测试设备射频测试光学测试头部科技企业供应商。中国AI服务器ICT测试液冷散热测试设备行业前列。

四、彪悍龙头：高端镍粉稀缺

当前A股MLCC概念中，获得融资与机构一致看好的核心龙头包括：

1、000636 风华高科

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司一大领域具备龙头地位。即中国被动元件龙头。视野其中：三大板块：欣欣向荣：A股唯一具备全品类MLCC量产能力的平台型企业。中国片式电阻器领先者。中国全品类被动元件集成商。

2、300285 国瓷材料

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司一大领域具备龙头地位。即国内高端功能陶瓷新材料平台型龙头。视野其中：三大板块：欣欣向荣：MLCC 陶瓷粉体绝对龙头全球第二。齿科氧化锆材料龙头全球前列。蜂窝陶瓷载体主要供应商国内规模量产最大。

3、300408 三环集团

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司一大领域具备龙头地位。即中国先进电子陶瓷材料领域的平台型龙头。视野其中：三大板块：欣欣向荣：全球光纤陶瓷插芯龙头。全球MLCC（多层片式陶瓷电容器）第一梯队。全球固体氧化物燃料电池（SOFC）隔膜片市占率国际巨头。

4、605376 博迁新材

靓丽底牌：信息来源：F10说道：公司二大领域具备龙头地位。即全球高端MLCC纳米镍粉领域的龙头。光伏“铜代银”金属粉体重要领军企业 。视野其中：三大板块：欣欣向荣：全球高端纳米镍粉产量最大技术领先的制造商。银包铜粉先行者。纯铜粉头部企业。

五、头条官网：新锐创作抛砖

投资投机迷茫之中：给予尽可能有帮助：资本市场风险自负。

(优雅端庄晚风《头条号》新锐创作者； 违者必究）