要继续灌水了…

今天，上海陆家嘴，金融圈三巨头同台亮相。

央行行长潘功胜、证监会主席吴清、金融监管总局局长丁向群，接连放了一堆消息。

消息很多，但核心意思就一个：

国家要继续往股市里灌水了，而且是长期灌。

先说证监会主席吴清给的数据。

过去两年多，社保、保险这些"国家队"资金，持有的A股流通市值增长了85%，净买入A股1.3万亿。

1.3万亿是什么概念？很多省一年的GDP也就这个数。这些钱不是散户的投机资金，是社保和保险的钱。这些钱的核心特点是：

买了就不会轻易卖了，持有周期以年为单位。

这就是持续推动中长期资金流入股市，相当于给A股打了一个地基。地基越厚，楼就越不容易塌。

更值得注意的是另一个数据：A股公司分红回购规模，达到了同期股权融资的三倍。

以前A股是什么形象？

圈钱机器，散户镰刀。

上市公司拼命融资、增发、减持，把市场当提款机。投资者的钱进去了出不来，分红少得可怜。

现在分红回购是融资的三倍，算是把游戏规则改了。上市公司必须往外吐钱，而不是只往里吸钱。对长期投资者来说，这才是最实在的价值。

吴清还说了一句很重要的话：

科技板块市值占比超过三成，市值超千亿的上市公司中，科技企业占比已达45%。

翻译一下就是，国家愿意让科技公司在A股做大做强。

这是一个方向性信号。以后什么样的公司能在A股上市、能拿到更多资源？科技公司。

传统行业、房地产、金融这些，不是说不让做，但优先级在下降。

而且科创板第五套标准扩容了。原来这套标准只支持暂未盈利的生物医药企业，现在扩大到了人工智能领域。

第五套标准是什么意思？就是你还没赚钱，但技术够硬，也让你上市。以前只有生物医药有这个待遇，现在AI也有了。

这对AI创业者来说是大利好。以前AI公司想上市，必须先盈利。但AI研发周期长、烧钱多，很多公司还没等到盈利就断粮了。现在有了第五套标准，只要技术过关，不盈利也能上A股融资。

资金的管道，正在从传统行业向科技行业转移。

再看央行行长潘功胜这边。

他宣布了一个新工具：特定情景非银流动性支持工具。

名字很拗口，但功能很实用。

说白了就是：当债市出现系统性压力，机构手里的债券卖不出去、换不了现金的时候，央行可以出手，让机构把手里的"差债券"换成国债等"好债券"，盘活资金。

注意，不是直接印钱，而是用互换的方式。机构拿低流动性债券跟央行换高流动性债券，换完之后自己去市场上变现。

央行没有直接放水，但解决了流动性问题。

这对股市也是利好。因为债市和股市是连着的。债市出问题，机构被迫卖股票回笼资金，股市也会跟着跌。

现在央行给债市兜了底，股市的间接风险也小了。

潘功胜还提到了人民币国际化的几项措施。六家大银行获准在自贸区开展离岸人民币外汇交易，境外央行类机构获得了更便利的人民币流动性管理工具。

这些措施看起来离普通人很远，但底层逻辑很清楚：

让人民币在国际上更好用、更流通。

每多一个国家用人民币结算，中国对美元体系的依赖就少一分。在当前中美博弈的大背景下，这个布局的战略意义不言而喻。

金融监管总局局长丁向群的表态，则透露了另外两个信号。

第一，房地产还在化解风险中。用的词是"支持配合化解"，不是"大力刺激"。说明房地产的定位已经从"经济支柱"变成了"风险处置对象"。政策会兜底，但不会像以前那样大水漫灌了。

第二，金融资源要向新兴产业和未来产业集聚，芯片、AI、新能源、生物医药、量子计算这些前沿赛道，会继续被重点关注。

三位大佬的表态综合在一起，画面很清晰。

A股正在从"融资市"变成"投资市"。上市公司分红多了，减持少了，长期资金在持续流入。

科技公司占比在提升，传统行业的权重在下降。央行在建立新的流动性安全网，防止系统性风险。人民币国际化在稳步推进。

吴清说了一句：资本市场经受了重大风险考验，韧性和抗风险能力不断提升。

这个"重大风险"，指的是川普的关税战，以及中东战争引发的油价飙升。A股确实扛住了，没有像很多人担心的那样崩盘。

那么回到主题上，为什么国家要全力托举股市？

一方面是为了中美未来的科技战，做准备。

科技竞争，非常残酷，跟军工一样，落后就要挨打。如果美国在AI工业革命时代，绝对领先，那么未来对于我们来说，会被继续卡脖子，处处受限。只能做中低端的生意。

但科技发展，非常烧钱，需要大量的资金支持。那么这份钱，只能从股市找，跟美国一样。

另一方面，就是通过股市，创造财富效应，拉动消费。

具体的传导路径是：股市上涨→股民账户浮盈增加→感觉自己变有钱→愿意多消费。

比如炒股赚了几万、十几万，很多人会买车、换新手机、旅游、聚餐、买奢侈品，直接拉动可选消费；持仓市值上涨，即便没有卖出变现，账面盈利也会提升消费信心，减少储蓄、增加日常开支。

最近这段时间，已经有苗头了。比如在深圳，很多靠股市分红和投资科技公司实现财富大幅上涨的科技新贵，都在排队买豪宅。

但现在最大的问题是，赚钱效应比较集中。

今年除了科技股赚到钱以外，其他老登股都比较惨烈。所以整体对消费的带动作用，比较有限。

我今天还在星球里分析，5月的消费数据很难看……消费品零售总额同比增速-0.6%，为近三年首次转负。

主要问题是，结构性矛盾。我们的生产力很强，但内部消费者却买不起自己生产的东西，这跟1929年的美国非常相似。

破局之法，不能单纯靠股市，更多还是破釜沉舟，改变群体的分配结构。这个问题不能在公号多讲，容易被关小黑屋。

总之，换挡期很煎熬。

整个社会能赚到钱的，主要集中在上游的科技企业，东南沿海城市，对外贸易产业……

比如今天还有一个新闻是，中美航线全面爆舱……今年5月份，中国货物贸易出口金额同比增长19.4%，创下近三个月以来的最高增速。

除此之外，其他行业基本很难赚到钱。也就是说，今年明年，大多是冰火两重天，旱的旱死，涝的涝死。内部经济复苏，还需要一段很长的路。

这时候，聪明人会选择顺势而为，而不是指责和抱怨。因为时代车轮下，不会关心任何一个人的感受。当初日本经济泡沫之后，照样有很多家庭，通过一些投资方法，穿越了经济周期。

那么什么是顺势而为？其实我从开年后就不断在讲了，今天的陆家嘴会议三大巨头，又强调了一次。任何时候都不要跟趋势做对，期望不切实际的想象到来。

这个世界永远是，势在哪里，钱在哪里，路在哪里。

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