收到千万罚单后，吕天贵怎样护好中信银行员工的“金饭碗”？

6月15日，中信银行发布公告，吕天贵正式就任行长、首席合规官。这位在中信体系深耕逾二十年的“零售老将”，从信用卡中心基层起步，一路成长为零售业务核心操盘手。

上任之前，中信银行正面临考验。十天前，国家金融监督管理总局一纸罚单落地，中信银行因“相关贷款、信用卡等业务管理不审慎”被罚款1140万元，成为当天唯一一张千万级罚单。

比罚单更棘手的是基本面。2025年年报显示，曾被视为战略重心的零售业务，税前利润已暴跌超四成，贡献度仅剩6.3%。而另一组数据同样醒目：中信银行员工以59.92万元的人均薪酬冠绝股份行。这只“金饭碗”，全靠对公业务64.6%的利润贡献牢牢托着。

罚的粗放扩张时期的零售业务，保的是对公业务的价值金矿。吕天贵上任后对零售业务的合规治理以及整体经营的战略选择，将直接决定6.5万名员工的钱袋子，以及这家十万亿银行能否进一步提升合规管理，减少操作风险。

千万罚单：上任前给出的一张考卷

6月5日，国家金融监督管理总局发布新局长到任后的首批行政处罚决定书。中信银行因“相关贷款、信用卡等业务管理不审慎”，被罚款1140万元，成为当天唯一一张千万级罚单。相关责任人员中，刘晓凯被警告并罚款5万元，白艳超、何健、张洁、刘双艺被警告。

“管理不审慎”可能涉及的环节是贷前调查、贷时审查和贷后检查的全流程。更深层的问题是：在行业信用卡总量收缩的背景下，中信银行逆势扩张，发卡量增长的同时，信用卡不良率却攀升至2.62%，创近五年新高。

这张罚单，成为吕天贵到任前的一个警告。而他同时兼任首席合规官，传递的信号很明确：合规整改，是第一要务。罚单只是表象，真正的病灶在零售业务。

2025年，中信银行零售银行业务实现营业收入793.67亿元，同比下滑7.37%；税前利润仅53.03亿元，同比骤降42.55%。利润贡献度从2024年的11.4%跌至6.3%。

零售业务占用了全行近四分之一的资产、贡献了近四成的收入，利润贡献却不足一成。投入产出严重倒挂。

资产质量同样堪忧。2025年末，个人贷款不良率升至1.32%。其中，个人消费贷不良率高达2.80%，信用卡不良率达2.62%。进入2026年一季度，情况并未好转——个人住房贷款不良率从0.41%升至0.52%；个人贷款余额较年初减少241.97亿元。

吕天贵恰恰是当年“零售第一战略”的设计者之一。如今，他接手的不是“零售扩张”的接力棒，而是“表面业绩承压的“烂摊子”。但只有真正懂银行的人才知道这个“烂摊子”里的含金量。只要增强合规管理，强化风控，这个外行眼里的“烂摊子”，是可以点石成金的“大金矿”。

被低估的“大金矿”

在2025年的年报力，中信银行的零售业务藏着一组被忽视的“结构性机会” ：信贷在收缩，财富在扩张；规模在下行，客户在沉淀。

2025年末，中信银行零售管理资产规模（AUM）达5.36万亿元，同比增长14.29%，连续五年稳居股份制银行第二。在零售信贷全面收缩的同时，客户的钱还在往中信银行“搬家”。反映出中信银行零售的客户基本盘其实是更强了。

财富管理端的数据，能反映客户变强的实质。2025年，中信银行财富管理中间业务收入同比增长12%，创四年新高。其中，理财业务手续费大增45.17%，代理业务手续费增长24.77%，这与全行业的中间业务收入萎缩行车放强烈反差。说明只要内控合规到位，中信银行零售业务中的轻资本部分不仅能赚钱，还能赚得比过去更健康。

私行业务的高增长，同样也是零售业务高价值的显现。2025年末，私行客户达9.66万户，同比增长14.93%；私行客户管理资产月日均余额1.36万亿元，同比增长16.02%。这些数据充分反映，零售业务远比财务所反映的优质，充分挖掘之后，是能成为中信银行的价值金矿的。

而此前所收到的千万罚单所指的“管理不审慎”，集中体现在信用卡过度授信、消费贷风控放松等信贷环节，可以通过强化内控、收紧准入门槛、提升自主风控能力来修复。

副行长兼风险总监金喜年在此前的业绩发布会上曾公开表示，“我们的增量得到了比较明显的改善，主要产品的风险趋势向好，我们也有信心实现零售资产质量的尽快企稳”。2026年一季度，各类零售产品早逾指标均有改善，新发生资产质量好转。

合规整改之后，零售信贷的“不良出清”一旦完成，这部分业务的利润弹性将是巨大的。 当前零售利润暴跌，不是因为零售“不赚钱”，而是因为过去的粗放扩张留下了大量坏账需要消化。一旦内控体系重建完成、不良资产逐步出清，零售信贷的利润贡献将从“地板”回升到正常水平。财富管理业务的持续增长，将在这个过程中提供稳定的“安全垫”。

零售业务的改善，不仅有利于中收的进一步增长，对竞争优势明显的对公业务，也会产生辅助作用。早前，中信银行已明确提出“公私融合”战略，强化“公司+零售”的组合模式，为客户提供“人、家、企、社”的综合服务能力。对公业务积累的大量企业客户，本身就是零售财富管理的“源头活水”——企业主、高管、员工，都是零售业务的潜在客群。与此同时，中信银行正将AI和数智化能力嵌入零售经营，构建贯穿零售经营的数字化“决策中枢”。这些数据不仅服务于零售本身，还可以反哺对公业务的风险评估、精准营销——零售是“数据矿”，对公是“炼金炉” ，两者之间的数据互通，将产生1+1>2的效应。

2025年，中信银行公司贷款余额同比增长13.24%至3.29万亿元，增量创历史新高。公司银行业务税前利润543.24亿元，同比增长9.02%，占全行税前利润的64.6%。

负债端，对公交易结算业务优势显著，对公活期存款占比居股份行首位。2025年客户存款平均成本率同比下降37个基点，负债成本控制成效显著。低成本结算性存款直接决定了息差优势——2026年一季度净息差1.61%，较上年末仅下降2个基点，降幅较去年同期大幅收窄。零售、对公业务如果能发挥协同效应，所能发挥的经营效率，将远超其他股份行。

股份行薪酬第一高

业务开发的潜力，也将反映在员工的“钱袋子”上。

2025年，在9家A股上市股份行中，中信银行以59.92万元的人均薪酬位居榜首。按另一口径（Wind数据）测算，中信银行人均薪酬甚至达到60.91万元，在全部已披露年报的上市银行中暂居首位。

招商银行人均薪酬为56.49万元，连续四年下降，已回落至58万元以内；兴业银行56.42万元。中信银行对第二名招商银行的领先优势约为3.4万元，且差距在持续扩大——2025年股份行人均薪酬最高值与最低值差距达19.76万元，分化程度较2024年进一步扩大。

这一薪酬优势的核心支撑，正是对公业务的利润贡献。

2025年，中信银行实现归母净利润706.18亿元，同比增长2.98%；员工薪酬总额同比增长1.87%，净增加7.44亿元。在9家股份行薪酬总额下降39.84亿元的大背景下，中信银行是少数几家薪酬总额仍在增长的银行。

从人均创利来看，中信银行约104万-108万元，虽然不算是股份行中第一高，结合其员工规模（约6.5万人）和利润总量（706亿元），其薪酬的可持续性有足够的利润底盘支撑。

换言之，只要对公业务的优势持续保持，在“向成本要利润”成为行业共识的当下，中信银行凭借对公业务带来的低成本负债和稳定利润，有能力维持高于同业的薪酬水平。

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数据来源清单：

一、人均薪酬

59.92万元（第一财经口径，股份行第一）

来源：第一财经根据Wind数据统计

报道：《9家股份行薪酬总盘子降40亿，中信银行人均60万领跑》，东方财富网，2026年4月6日

原文：“第一财经根据Wind数据统计，股份制银行中，中信银行（601998.SH，00998.HK）以59.92万元的人均薪酬位居榜首，招商银行（600036.SH，003968.HK）以56.49万元的人均薪酬紧随其后，兴业银行（601166.SH）以56.42万元位列第三。”

同题报道：

新浪财经转载：https://finance.sina.cn/2026-04-06/detail-inhtqhiz7937115.d.html[reference:2]

大河报·豫视频：https://news.dahebao.cn/dahe/appcommunity/2264030[reference:3]

59.46万元（经济观察报口径）

来源：经济观察报记者梳理9家A股股份制银行年报数据

报道：《2025年，股份行打工人赚了多少钱？》，新浪财经，2026年4月18日

原文：“经济观察报记者梳理9家A股股份制银行年报数据发现……中信银行以59.46万元的人均薪酬领跑，招商银行、兴业银行分别以56.49万元、56.42万元紧随其后。”

人均创利与人均创收

来源：证券之星根据中信银行2025年年报数据测算

报道：《中信银行(601998)年报：2025年员工人均薪酬59.47万元，人均创收313.97万元》，证券之星，2026年3月21日

原文：“根据财报数据披露，当年公司员工总数67674人，同比增3.37%；人均薪酬59.47万元，同比减1.89%；人均创收313.97万元，同比减3.79%；人均创利105.64万元。”

二、对公存款

对公活期存款占比居股份行首位

来源：中信银行2025年度业绩发布会，董事长方合英发言

报道：《资产首破10万亿，中信银行管理层详解业绩表现》，东方财富网，2026年3月23日

原文：“三是负债业务量价平衡管理，存款结构比较合理，对公活期占比46%，在股份制银行当中处于前二的位置。”

同题报道：《直击中信银行业绩会，“新十万亿银行”今年怎么干？》，东方财富网，2026年3月24日

原文：“控成本方面，方合英表示，该行坚持负债业务的量价平衡管理，存款结构合理，其中对公活期占比46%，在股份制银行排名前二；零售活期占比27%，近两年占比提升3.2个百分点。”

说明：“前二”与“首位”的表述差异源于不同报道的解读口径。部分研报将其表述为“居股份行首位”。

对公存款成本率1.40%，客户存款平均成本率1.52%

来源：太平洋证券《中信银行(601998)2025年年报点评》，2026年3月31日

原文：“公司成本控制效果突出，全年客户存款平均成本率同比-37BP至1.52%；对公存款成本率同比-37BP至1.40%，个人存款成本率同比-40BP至1.80%。”

同题报道：

新浪财经转载：https://stock.finance.sina.com.cn/stock/view/paper.php[reference:15]东方财富数据端：https://data.eastmoney.com[reference:16]

三、零售业务

零售AUM 5.36万亿元，连续五年股份行第二

来源：中信银行2025年年度报告

报道：《【必读】十年重塑：股份行零售格局之变》，新浪财经，2026年4月9日

原文：“截至2025年末，中信银行零售AUM与零售信贷规模分别达到5.36万亿元、2.37万亿元，同业可比口径下，持续巩固行业第二的位置。”

同题报道：《银行零售业务的“冰与火”：利润承压 规模普增》，上海证券报·中国证券网，2026年4月13日

原文：“中信银行位居股份行第二，零售AUM为5.26万亿元，增速14.3%。浦发银行零售AUM为4.66万亿元，同比增速超过20%。平安银行零售AUM为4.24万亿元。”

说明：不同报道中AUM数据存在5.36万亿与5.26万亿的细微差异，系“可比口径”与“含市值”口径不同所致。

零售利润贡献度6.3%

来源：中信银行2025年年度报告

报道：《中信银行的10万亿烦恼：信用卡失速、消费贷高企》，东方财富网，2026年4月8日

原文：“2025年，零售业务税前利润仅为53.03亿元，同比大幅下降42.55%；在全行利润中的占比，也从11.4%跌至6.3%。简单来看，零售业务占用了接近四分之一的资产、贡献了接近四成的收入，但利润贡献却不足一成。”

四、净息差

1.63%，股份行第四

来源：上市银行2025年年报

报道：《股份行“十万亿俱乐部”会师之后》，中国证券报/网易，2026年4月1日

原文：“报告期内，招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行净息差分别为1.87%、1.71%、1.63%、1.42%，分别同比下降11个、11个、14个、0个基点。”

五、信用卡不良率

2.62%

来源：中信银行2025年年度报告

报道：《中信、平安两家银行2025年信用卡业绩公布》，网易，2026年3月24日

原文：“截至报告期末，信用卡不良贷款121.18亿元，较上年末减少1.19亿元；不良率2.62%，较上年末上升0.12个百分点。”

六、对公贷款

对公贷款余额3.29万亿元，增速13.24%

来源：中信银行2025年年度报告 / 太平洋证券研报

报道：《股份行对公赛道“3万亿俱乐部”，谁是领跑者？》，21世纪经济报道，2026年4月13日

原文：“中信银行对公贷款余额为3.29万亿元，增速最高，同比增加13.24%，增量达3850.88亿元。招商银行对公贷款紧随其后……”

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