四川
当地时间6月17日，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，决议以12比0全票通过 。这是美联储继今年1月、3月、4月之后连续第四次按兵不动，也是凯文·沃什接任主席后主持的首场会议。
与此前几次分歧明显的投票不同，本次决议获得全体一致支持。沃什在记者会上称，FOMC委员会”立场明确且一致——本委员会将交付价格稳定” 。利率决定本身早已被市场充分定价，真正释放信号的是同步发布的经济预测摘要(SEP)与点阵图。
点阵图转鹰：近半数官员押注年内加息。在提交预测的18位官员中，有9位预计在2026年底前将至少加息一次，其中6位预计加息两次(各25个基点) 。值得注意的是，沃什证实自己是点阵图中”缺席的那一个点”，他援引一贯立场，拒绝提交个人利率预测 ，因而本次提交预测者由惯例的19人减至18人。与3月点阵图中值仍隐含年内降息一次相比，政策预期已发生方向性逆转。
经济预测同步下修。最新SEP显示，官员预计今年底核心PCE通胀率为3.6%，失业率为4.3%，实际GDP增长2.2% ——GDP增速较3月预测的2.4%进一步下调，呈现”增长放缓、通胀黏性”的滞胀化特征。
通胀仍是核心矛盾。FOMC在声明中明确指出，通胀相对于2%目标”仍然居高不下”，部分反映了供应冲击推升了包括能源在内的特定行业价格 。声明将本轮通胀回升与伊朗战争推高能源价格直接挂钩 。沃什强调，通胀已有约五年未回到2%目标，并称重塑这一承诺是过去五年”缺失的重要信息”。
沃什的沟通改革初显。本次会议的另一看点是沃什对美联储沟通方式的”大刀阔斧”。最新声明仅约130字，远低于4月会议的341字 ，删除了此前暗示宽松倾向的前瞻指引措辞。沃什还宣布将组建五个工作组，分别评估货币政策操作、沟通机制、数据来源、生产率与劳动力市场，以及通胀成因，多数工作有望在今年秋季或年底前完成 。
解读：从全票通过、点阵图转鹰、到声明中反复强调的”交付价格稳定”，沃什领导下的美联储正以更强硬、更精简的姿态，对外进行通胀的预期管理——为”更高更久”的利率环境铺垫预期。
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