梁建章和携程到了最难的时候

不能忽略AI的基础设施建设。

文|罗小媚编|杨肖若

出品｜商业秀

6月13日，上海市网信办的一则通报，将在线旅游巨头携程推上了风口浪尖。因未依法完成数据出境安全评估，携程被处以1000万元罚款。

这张罚单，不仅是2026年上海网信领域的最高额处罚，更是国内OTA行业有史以来的第一张千万级数据出境罚单。

就在罚单落地的前后脚，携程全球化与AI技术投入的动作，丝毫没有减少。

5月31日，携程董事局主席梁建章在桂林高调宣布“未来五年投入150亿引进2亿国际游客”的目标。罚单公布后仅三天的6月16日，携程战投宣布参投AI基础设施厂商“硅基流动”超20亿元的B轮融资。

一边是梁建章高谈阔论的AI重构全球旅游，一边是监管层直击命门的数据合规重锤。梁建章和携程，乃至于整个OTA行业到了最难的时候。

根据公开数据，携程美股在过去一个月和三个月分别出现了约9%和8%的下滑。有分析指出，携程股价较2024年高点已下跌约四成，市值从高峰期的近4000亿港元回落至2300亿港元左右。

再加上随着生成式 AI和Agent技术快速落地，在线旅游行业底层商业逻辑也在被重构。

过去二十年，OTA平台核心壁垒是依靠旅游信息聚合与线上流量分发，但是AI把用户从出行灵感种草、比价筛选到下单预订全流程压缩为对话式交互，用户只需向AI描述模糊出行需求，智能体就能自动跨平台检索、定制打包产品、一键完成预订，传统OTA正在面临“去中介化”，再不转型，就有可能沦为别人的流量管道。

而对于携程这种“左手狂奔出海，右手镣铐加身”的极致反差，也揭开了行业尴尬的生存真相。

在流量红利见顶、主业微利的当下，对AI和全球化的激进追逐，或许很容易让携程这样的巨头，忽视了数据本地化存储、常态化合规审计这类底层的AI基础建设。

01OTA出海下半场，数据合规是生存底线

携程此次踩中“红线”，并非偶然的操作失误，而是其长期“重规模、轻治理”发展模式积攒的系统性风险爆发。

早在2021年，携程就因“大数据杀熟”和过度采集信息被法院判决三倍赔偿；2025年4月，携程金融App也因违规共享个人信息被列入黑名单。

这些表明，携程在数据全生命周期管理上或许存在严重的“两张皮”现象，前端为了流量不遗余力，后端未能建立起与前端业务相匹配的合规体系。

有数字合规领域专家分析，携程此次违规暴露出其在数据资产盘点、出境清单管理上的严重缺失。在跨境业务中，护照、行程、支付流水等高敏感信息本应是监管的重中之重，但携程在“先扩张、后补课”的惯性思维中跑得太快、太远。

这种惯性思维甚至早就延续到了海外市场。2025年10月，携程旗下Trip.com因在韩国被曝强制索取用户护照信息引发国会审计；同年12月，与柬埔寨旅游局的合作又因国内用户对数据安全的担忧而引发“卸载潮”。这些案例说明，携程的全球化战略在数据治理这一块存在着巨大的“赤字”。

如今，随着市场监管总局对携程涉嫌“二选一”、强制控价等行为的反垄断立案调查（2026年1月14日），以及多部门对“候补帮抢”乱象的联合约谈（6月11日），携程面临的已不再是单一维度的监管，而是全方位的“穿透式”治理。

那个依靠流量霸权和规则灰色地带疯狂扩张的时代，已经一去不复返了。

当前国内数据安全、个人信息保护完整监管框架已落地，全面严格执行只是时间问题。能将数据合规前置嵌入产品研发、AI 技术、跨境供应链、内部组织流程的平台，才能在出入境游复苏周期获得稳定扩张空间。

对所有出海互联网企业而言，数据合规不再是融资、上市、应付检查的临时补救工作，而是贯穿日常经营的基础底层能力。

在监管趋严的背景下，OTA行业竞争逻辑也已经发生转变，单纯流量垄断不再奏效，数据治理和综合服务能力才是关键。

02冰火两重天

携程为何依然对AI和全球化如此疯狂？答案或许藏在那份“虚胖”的财报里。

携程2025年年报显示，公司全年净利润高达332.94亿元，同比增长95.08%。

然而，看似光鲜的数字，却包含了约199亿元出售印度OTA平台MakeMyTrip股权的一次性投资收益。根据报道，如果剔除这部分“横财”，携程核心主业的真实净利润率仅在1.2%左右，处于典型的“赚辛苦钱”状态。

为了对冲主业的微利窘境，携程必须向资本市场讲出更动听的故事。于是，AI和全球化成了“救命稻草”。

除了携程集团联合创始人、董事局主席，梁建章自2011年开始还获得了另一个身份，就是人口学者，这些年他在公开场合经常敢于发表激进的观点和言论。

关于他描绘的AI拯救旅游的蓝图，在梁建章看来，AI不仅是提升效率的工具，更是打破流量瓶颈、直接连接用户的“终极入口”。

在2025年财报业绩电话会上，梁建章亲自回应了投资人关于生成式AI大模型对旅游平台的冲击。他表示，人工智能代理将成为下一代用户流量入口，有望从传统的搜索和社交媒体平台中夺取市场份额。这也从管理层视角侧面印证了携程对AI可能重构流量入口的深刻危机感。

另有业内人士对「商业秀」分析称，如果说哪个超级应用或搜索引擎直接集成了AI助手，用户可能不再需要打开携程这样的App，就能完成预订。

如果从这个角度看，为了防止被“去中介化”，携程必须疯狂投入，试图将自己变成AI时代的基础设施。

对此，早在2025年，携程研发投入就高达151亿元，占到净收入的24%，还推出了“携程问道”大模型和TripGenie AI助手。

为了应对AI时代的流量入口争夺，必须疯狂投入研发，追求技术的极致与数据的自由流动。另一方面，为了应对日益严苛的监管环境，又必须收紧数据口袋，建立繁琐的合规防火墙。

梁建章或许是一位理想主义的技术布道者，他看到了AI重构世界的可能。但在现实的商业丛林里，携程首先是一个需要面对监管、需要维持股价、需要向股东交代利润的庞大机器。

那张1000万元的罚单，对于年营收超600亿的携程来说，不过是九牛一毛。但它释放的信号却是致命的，在数据合规与反垄断的双重高压下，携程乃至整个OTA行业的疯狂野蛮生长模式已经失效。

未来，OTA行业的竞争将不再仅仅是价格战或供应链战，而是数据治理能力的比拼。

当然，携程并非个例。在AI重构行业的巨浪下，如何平衡创新与合规，是所有OTA平台面临的共同难题。而对梁建章和携程来说，真正的考验才刚刚开始。如何在戴着镣铐的情况下，跳出最优美的舞步，将是他们面临的最大挑战。「完」