从业绩垫底逆袭第一，财通基金被爆“小作文”

2026年6月17日，一则“财通基金被突击检查、手机电脑被收走”的消息在市场迅速流传，矛头直指PCB板块持仓。

据《每日经济新闻》消息，上述传闻纯属谣言。

财通基金接线工作人员亦表示，公司员工均处于正常办公状态，不存在违规操作。

谣言虽被迅速戳破，但市场反应耐人寻味——金梓才管理的财通福鑫定开混合当日开盘停牌，复牌后涨停，溢价率高达42.12%；财通福享混合LOF、财通升级混合LOF双双涨停。

一则谣言，为何能引发如此剧烈的反应？要回答这个问题，或许需要财通基金的“五倍基”说起。

基金经理金梓才管理的财通福鑫定开混合近一年回报突破504%、财通匠心优选一年持有A达459.20%，在年内复权净值涨幅前20名基金中财通基金独占12席；

然而仅仅一年前，其管理的7只产品曾全线亏损、6只跌幅超15%，财通匠心优选一年持有A一度亏损23.43%排位垫底。

这种从垫底到封神的极致反转，本身就让市场神经高度紧绷。从持仓策略看，其前十大重仓股集中度接近80%，全线押注光通信、PCB等AI算力产业链，7只产品持仓高度重叠，而财通基金主动权益几乎系于金梓才一人之手。

从市场情绪看，小作文恰好在证监会主席陆家嘴论坛表态“严查借科技之名炒作操纵”的当口发酵，叠加财通基金后台咨询量暴增、投资者狂热追问新品的非理性氛围，使得任何负面传闻都能迅速点燃连锁反应。

01.

从垫底到封神只用了一年

此次传闻的发酵，与财通基金近期极其亮眼的业绩表现直接相关。

截至6月16日，在年内复权单位净值涨幅前20名的基金中，财通基金一家独占12席，全部出自基金经理金梓才之手。

财通福鑫定开混合（501046），这只今天与小作文同样吸引眼球的“五倍基”。截至2026年一季度末资产规模为3.35亿元，份额规模约0.68亿份。

该基金目前以定期开放方式运作，每18个月为一个封闭期，目前处在第六个封闭期内，预计开放期在2026年11月。

业绩方面，据财联社消息，截至2026年6月16日，该基金单位净值已涨至11.9016元，近一年回报突破五倍，达504.26%。

据同花顺数据显示，其近1月涨幅达70.96%，近3月达161.18%，今年以来回报158.71%。

持仓层面，该基金股票占净值比高达95.77%，前十大股票仓位达86.42%，前十大重仓股清一色为AI算力产业链标的，包括大族数控（9.83%）、中际旭创（9.77%）、生益电子（9.74%）、新易盛（9.73%）、鼎泰高科（9.73%）、源杰科技（9.67%）等。

然而，正是这只“一年五倍基”，因处于封闭期无法场外申购，投资者只能通过二级市场买入，场内可交易份额有限，少量资金即可大幅推高价格。

据财通基金公告披露，截至2026年6月16日收盘，该基金二级市场交易价格已严重高于基金份额净值，出现极大幅度溢价。

截至6月17日复牌后，场内价格已达16.914元，溢价率高达29.19%。为此，财通基金自5月25日以来已累计发布16次溢价风险提示和8次停牌公告，并于6月17日、18日连续停牌。

尽管最大回撤为-21.07%，在同类中排名偏后，但其夏普比率达0.5648，显著高于同类平均的0.1945，反映出单位风险所获收益更优。

财通基金自身在公告中直言，该基金二级市场交易属于“非理性追涨”，并提示当前高位买入可能面临较大浮亏。

此外，截至2026年6月16日，财通匠心优选一年持有A近一年业绩回报高达459.20%，同类排名1/4552;今年以来回报达148.70%，同样位居同类第一。最大回撤为-21.23%，在同类中排名偏后，但夏普比率0.5573，同样远高于同类平均0.1834。

金梓才目前在管7只产品，总规模89.09亿元，这一数字已占财通基金整体规模的十分之一。

然而，仅仅一年前，业绩却截然相反。2025年上半年，金梓才管理的7只产品全线亏损，6只跌幅超15%，在同类排名中悉数列入倒数前十一。

财通匠心优选一年持有一度亏损23.43%，在全市场垫底。与此同时，公司管理规模从2024年末的1011.44亿元骤降至2025年一季度的678.57亿元，单季缩水332.87亿元。据Chioce数据，截至2026年一季度末，公司资产规模进一步回升至887.13亿元。

从“垫底”到“封神”，不过一年光景。也正是这种极致的业绩波动，构成了小作文得以滋生——当一只基金的净值可以在一年内从大幅亏损到翻倍增长，市场的神经注定是紧绷的。

02.

集中押注的双刃剑

从持仓来看，金梓才多只产品重仓光通信、PCB及其上游设备材料等AI算力产业链方向。以财通价值动量混合A为例，前十大重仓股集中度极高。

前五大持仓占净值比例均超过9%，前十大合计占比接近80%。这种“All in”式的集中押注，在产业趋势向上时能带来超额回报，一旦产业逻辑生变或估值回调，回撤同样剧烈。

财通福鑫定开混合持仓

财通匠心优选一年持有A持仓

2025年上半年的全线亏损与2026年的集体暴涨，这正是同一策略在不同市场环境下的表现。

据同花顺数据，财通价值动量混合A近1年涨幅达396.20%——接近4倍的波动，必然意味着产品的风险收益特征已与普通公募基金不可同日而语。

小作文风波中一个值得关注的细节是，谣言不仅影响了金梓才的产品，还向公司其他基金经理管理的场内产品迅速扩散。

6月17日，由夏钦管理的财通福享混合LOF、沈犁管理的财通升级混合LOF，双双涨停。市场上甚至出现了“买不到金梓才，就买金梓才同事”的说法。

在「金观社」看来，当一家基金公司的品牌高度绑定于单一基金经理，且该基金经理的策略又被市场视为某种“赛道信仰”时，就会使得整个公司的产品线都可能被裹挟进非理性的交易情绪中。

03.

谣言为何选中财通基金？

回到最初的问题：为什么是财通基金？

答案或许藏在一个容易被忽略的细节里——谣言流传的时间节点。

6月17日当天，证监会主席吴清在陆家嘴论坛上强调“严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场，内幕交易等违法违规行为”。话音刚落，针对财通基金的谣言便迅速传播。这种“精准”的时间配合，很难用巧合来解释。

另一方面，财通基金的业绩波动与持仓集中度，使其天然成为市场情绪的“放大器”。

当监管层释放从严信号，市场对高集中度、高波动的科技赛道基金自然存在担忧。

而当业绩暴涨吸引大量跟风资金，任何负面传闻都可能引发连锁反应。据财联社消息，财通基金内部人士透露，近期财通基金后台有关金梓才的咨询持续增加，甚至不少投资者追问何时会有新产品发行。

这种狂热本身，就是谣言得以发酵的燃料，当一家公司的命运过度系于一位基金经理、一个赛道、一种策略，市场的脆弱性就会被成倍放大。

而在此前，「金观社」就分析，关于金梓才目前在管7只基金，细看持仓会发现，这7只产品的前十大重仓股高度重叠，光模块、PCB、算力核心标的几乎一模一样。

一名基金经理同时管理七只同策略、持仓高度重合的产品，意味着投资者如果买入财通旗下多只权益基金，实际底层资产几乎没有差异，完全起不到分散风险的作用。

同时，财通基金主动权益几乎系于金梓才一人之手。

来源/金观社