伊朗战争与美国AI泡沫破灭的关联性

伊朗战争、通货膨胀、加息可能性、AI 基础设施融资成本上升等问题，像连环套一样困住了特朗普政府，极大束缚了特朗普的手脚。尽管特朗普这两天一再扬言，如果伊朗不履行终止核武计划的承诺，将会对其进行更猛烈的打击。但这些话大都是说给美国老百姓听的，大概率是落不了地。离中期选举还有四个多月，特朗普在伊朗战争问题上的发挥空间已经很小。

在七国集团峰会期间，特朗普当着马克龙的面签下了美伊停战备忘录，总算为伊朗战争画上了句号。但是美国国会并不放心， 6月23日，参议院就众议院通过的《限制特朗普战争权力》决议案进行表决，结果有四名共和党联邦参议员站到了民主党一边，加上两名共和党大佬（其中一人是麦康奈尔）缺席，一名民主党参议员（费特曼）背叛，结果以50：48的投票结果，通过了众议院的版本。而众议院于6月3日通过这一决议时，也是有4名共和党人站到民主党一边。由于本决议案不是法案（BILL），且属于两院共同决议案，故不需要送交特朗普批准就能生效，当然它对特朗普的约束力极其有限。舆论认为，即使这个决议只具有象征性意义，但特朗普也无法视这个决议为空气，毕竟美国众议院掌握着美国钱袋子，参议院掌握着人事生杀大权，特朗普不想完全得罪这帮大佬，还得时不时给他们打个电话，争取其支持。明日国防部长赫格塞思还要去国会作证，争取这些议员对2027年度高达1.5万亿美元的国防预算开绿灯。此外，还要为伊朗战争争取到800亿美元的额外开支。

国会不给力也就算了，特朗普精挑细选的美联储主席沃什，屁股坐稳之后似乎也没有那么听话。伊朗战争一开打，伊朗就关闭了霍尔木兹海峡，导致美国油价与全球油价一样水涨船高。汽油价格飞涨，“长在车轮上国家”哪能承受起每加仑4.5美元的油价，美国5月份的通货膨胀高达4.2%。在6月17日由其第一次主持的美联储议息会议上，他就明确表示，美联储“坚定及一致地致力于将通胀维持在2%的水平”。前天去世的前美联储主席格林斯潘活了100岁，在位18年，在其政策实践中，格将通胀锚定在2%的水平，被后任者进一步制度化。格林斯潘在任期间，经历过1987年的美国股灾、2000年互联网泡沫破灭。之后他连续降息，一手酿造了房地产泡沫。在他离任的第二年，也就是2007年下半年，贝尔斯登投资银行的债务危机爆发，以此为导火索，引发了持续一年的美国次贷危机，也让这位利率管理大师的名声“晚节不保”。

美国副总统万斯于6月22日从瑞士回到华盛顿。尽管特朗普的一张嘴差点把这次比尔根山的谈判搅黄，但在巴基斯坦和卡塔尔的斡旋之下，美伊双方还是进行了间接谈判，并取得了多项共识，并成立了相应的工作小组以及监督备忘录落实情况的专门委员会。霍尔木兹海峡得以重开，被卡塔尔冻结的60亿美元的第一批伊朗外汇资金也开始解冻。美国财政部长贝森特昨日宣布，美国已向伊朗核发了出口石油的临时许可。

一切都朝着局势缓和的方向发展，但接下来的谈判并不会轻松。以色列还会继续搅局；此外，特朗普管不住自己的嘴，将会对谈判起到干扰作用。既然在备忘录中美国对伊朗让步不少，那更不能在嘴上饶过伊朗，所以美国的硬话还会继续说。当万斯宣布伊朗已同意国际原子能机构核查人员进入伊朗相关设施、并称这是确保伊朗不获得核武器的“第一步”时，伊朗外交部发言人巴加埃立即予以反驳，称伊朗没有计划允许核查人员进入伊斯法罕、纳坦兹和福尔多的设施。在伊朗看来，伊朗方面的答复只是宏观性概念，还没有上升到如此细节，允许他们访问伊朗与允许他们访问三个核设施基地是两码事。在美国全面落实备忘录的关键条款之前，伊朗不会与美国就核问题开启实质性的谈判，这一点写在备忘录之中。特朗普发再多的帖子，伊朗不为所动。

美伊之间的冲突降温小组已经成立，双方还就霍尔木兹海峡恢复通航建立了热线电话，所有突发问题均在上述机制内加以协调，这是防止局势升级的机制性安排。尽管美伊双方的舆论战调门很高，但谈判大门背后的这些动作足以说明一切。美伊双方都承受不起接下来的战争，不仅美国没钱打仗，弹药库也不给力，补库存至少需要两年时间。更重要的是，伊朗战争再打下去，就会让通胀失控，弄不好会捅出刺破AI泡沫的大娄子。

美国科技股连续一周大幅度下调，让市场惴惴不安。Space X公司上市时股价被定得如此之高，而且一度冲至每股220多美元，即使这两天已有回调，但也维持在每股155美元上下。Facebook于2012年上市时估值为1000亿美元，亚马逊1997年上市时估值才4.4亿美元，当这两家公司成长为万亿美元市值之巨头时，所有股东们都跟着“吃肉喝汤”。而Space X公司的市值第一天就突破两万亿美元，美国一半的家庭持有401K退休账户基金，毫无疑问，美国许多指数型股票基金将很快被动持有Space X股票，这意味着这些基民将面临着巨大风险。这就是为什么很多美国人对Space X上市如此愤怒的原因。一些抗议者举着牌子高喊：“马斯克，你偷走了我们基金账户里的钱。”

经济学的常识告诉我们，AI产业一枝独秀、且虹吸着大量资金时，这往往潜伏着巨大的危机。不仅资金堆积会形成消化不良，而且对其他产业的发展形成遏制。AI产业代表着未来，但不等于没有泡沫，更何况资本市场上没有一直不破的泡沫。而刺破泡沫破灭的最直接导火线就是加息。与2000年互联网泡沫不同的是，这次AI的投入属于真金白银的重资产，且市场七巨头相互投资，相互持股，大量基础设施的投入一旦烂尾，将形成“交叉感染”，引发更大规模的金融风暴。一些有识人士早就指出，美国的AI股灾大有山雨欲来风满楼之势，“非理性繁荣”又一次成为市场热词。