北京
这两天全球资本市场都非常动荡，先是韩国股市昨天熔断。
原因是5月底韩国金管机构批准了三星和 SK 海力士挂钩的杠杆 ETF，现在已经被散户炒上天了，而且92%都是散户持有。
现在韩国几乎全民炒，抵押房子也炒，而纸面财富增加后，就又去买房子，现在韩国楼市也开始上涨。
那就很可能形成踩踏，即卖出股市买楼，楼市进一步上涨，股市下跌，触发进一步卖出股票。
高盛虽然认为这是技术性修正，但全球AI泡沫论最近的确甚嚣尘上。
归根到底，就是卖Token这个故事还能讲的下去吗？
现在市场开始怀疑，新的大模型的边际提升能力有限，所以各大佬都在开始吹捧物理AI。
而且Token价格还是太贵了，硅谷这些企业找到的AI商业模式是编程，这的确有效，因为美国人工贵，程序员贵。
但如果指望传统企业都用Token来代替员工，那就需要Token的价格得下降到一个非常低的价格。
这和美国的垄断赚钱又是相悖的，而就在这个当口，还有东大在提供便宜Token。
更恐怖的是，东大的长鑫已被批准上市，这在外媒也引发了广泛的关注和报道。
半导体行业研究机构Semianalysis发了个报告，认为长鑫的内存售价约为 150 美元， 全球平均价格为 300 至 400 美元。
现在西方品牌开始倒戈，惠普和戴尔都在对长鑫产品开始认证。
而且长鑫在不断扩产，理论上到今年年底扩到每月约 30 万片 DRAM 晶圆生产，大致就和美光产量相同。
外媒已经认定，长鑫至少会超过三大存储巨头中的一家产量，而大部分老外对这家公司一无所知。
这篇报告一发，今天长鑫相关的公司，如兆易创新，如半导体设备板块立刻暴涨。
但越是火爆，也要越是谨慎和小心。
美股，还有日韩台当前的AI泡沫的确颇为严重，杠杆也被很多散户加到极致。
但如果泡沫真的破了，那对A股的科技也一定是一波很大的冲击。
大家就想想多少A股公司靠美国这些大公司的资本开支撑股价。
如果市场认定美国这几大巨头会因此而缩减资本支出，那对当前的AI硬件产业打击是巨大的。
泡沫到底何时破，没人知道，但国家肯定是看到有相关风险的。
在对境外券商国内个人业务叫停后，东大宣布叫停跨境TRS。
这是针对私募基金的，所谓的TRS，是一个私募和有境外投资资质大券商的一个衍生品。大概意思是亏了要自己兜，涨了私募可以拿收益，他无需直接买入境外企业，是一个类似对赌的衍生品合约。
简单说，就是之前叫停个人炒美股，现在叫停私募炒美股。
那当然还是利好国内股市，特别是大科技的！
灵哥觉得对村里要宽容，对中国股市也要有宽容的心态。既要鼓励科技，让居民有财产性收入，又要防止境外的叙事模式，各种金融渗透和蹭概念。
要牛，但又不能有严重泡沫，要慢牛！但科技中军下，很多老登失血，却又是新的难题需要解决。
韩国海力士马上要到美股去发ADR了，也就是正式可以在美股交易。到底是机会，还是让全球散户接AI泡沫最后一棒的风险，这些都是见仁见智。
美国的AI的确有泡沫，美国人自己也时不时出来唱衰一番，长期肯定要破，但短期，每一轮的股价打压后，都会重新被唱好反弹乃至创新高。
这一次，有了东大的加入，有什么不同？我们只能坚定跟着国产替代，才能最小化风险，同时享受到AI大的产业周期的红利。
（全文完）
半导体板块，长鑫概念大涨，兆易长川，还有三安光电都表现很好。加入灵哥星球，新的D07群已建立，现在加入可申请进群。
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