北京
证券分析师 芦哲
执业 证书： S0600524110003
证券分析师 唐遥衎
执业证书：S0600524120016
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基金数据统计：（2026.6.22-2026.6.26）
权益类ETF基金规模变化统计：基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（72.53亿元），跨境行业指数ETF（4.97亿元），风格指数ETF（4.96亿元）。基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：规模指数ETF（-1144.09亿元），跨境主题指数ETF（-378.69亿元），行业指数ETF（-169.96亿元）。
权益类ETF跟踪指数基金规模变化：规模变化排名前三名的指数分别为：半导体材料设备（141.74亿元），科创芯片（110.22亿元），科创半导体材料设备（54.41亿元）。规模变化排名后三名的指数分别为：沪深300（-976.35亿元），恒生科技（-135.88亿元），中证A500（-97.54亿元）。
权益类ETF跟踪指数基金份额变化：份额变化排名前三名的指数分别为：
半导体材料设备（76.05亿份），中证半导（58.32亿份），通信设备（40.78亿份）。份额变化排名后三名的指数分别为：沪深300（-167.75亿份），港股通互联网（-44.73亿份），恒生科技（-33.90亿份）。份额变化排名后三名的指数分别为：沪深300（-167.75亿份），港股通互联网（-44.73亿份），恒生科技（-33.90亿份）。
市场行情展望：（2026.6.29-2026.7.3）
观点：双向波动加剧，但资金仍在科技内部高速轮动。
ETF数据显示：本周沪深300ETF、中证A500ETF等宽基ETF继续呈现份额大幅度净流出的状态，而半导体设备ETF、通信ETF等科技ETF则继续呈现份额净流入状态，说明市场仍然呈现成长、价值两级分化的格局。另外需要注意的是，近期相对低位的板块里面，证券板块本周呈现资金净流入的状态，说明资金可能后续会提高对证券板块的关注力度。
海外维度：好的方面是，本周美光财报高于市场预期，美国PCE数据符合市场预期。但也有一些偏负面的消息，如苹果、微软宣布上调产品价格，资本市场担心存储价格上涨过快会引起需求的降低；OpenAI推迟IPO；美伊冲突有所反复等。因此海外市场呈现双向波动加剧的特点。
国内维度：同样跟随全球科技市场共振，呈现双向波动的加剧的特点。但不同的是，在海外链调整的同时，国产链表现依旧坚挺，如半导体设备ETF等呈现连阳走势。而其他相对低位的板块表现仍然一般，说明资金虽然高速轮动，但仍在科技板块内部轮动，资金依旧看好科技中长期的表现。
此外，近期监管持续提示高位标的风险，并且接连停牌了三个科技相关的标的：长盈通、中船特气、昀冢科技。因此我们中长期仍然看好科技，但也需要关注监管方面的风险。
基金配置建议：
根据我们上述行情研判，我们认为后续市场虽然高速轮动，但仍在科技板块内部轮动，资金依旧看好科技中长线期的表现。
因此从基金配置的角度，可根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型 ETF 组合配置。
风险提示： 1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的宏观事件。
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