汇率升破6.78！人民币创39个月新高，中国美元GDP能突破22万亿？

人民币的强势升值速度，超出我的预料，5月27日，离岸人民币汇率升破6.78，最高升至6.7785，不仅创年内新高，更是创下39个月新高，今年才5个月时间，升值幅度已经达到了2.78%，对中国最大的影响，将是重估美元GDP，那么，今年中国的美元GDP会突破22万亿美元吗？

1、中国的美元GDP在2021年之后增长缓慢

了解宏观经济的朋友都清楚，中国的美元GDP从2021年之后就增长缓慢，中美GDP的差距越来越大，因此，中国的美元GDP恢复大幅增长对中国的意义是非常重大的，尤其是在当前中美竞争的状态之下，那么，2021年之后，中国的美元GDP为何增长缓慢呢？

1998年，中国的美元GDP首次突破1万亿美元，达到美国的11.5%，到2010年，中国的美元GDP突破6万亿，达到美国的41.1%，这是一个巨大的进步，也是在这一年，中国的经济体量超过日本，成为全球第二大经济体，美国刚从次贷危机中缓过来，对中国开始警惕。

2014年 ，中国的美元GDP突破10万亿，达到美国的60.6%，到2020年 ，中国的美元GDP突破15万亿，达到美国的71.2%，2021年，中国的美元GDP猛增到18.2万亿，达到美国的78%，这是中美GDP差距最小的一年，也是中国的美元GDP绝对值增加最多的一年，高达3.2万亿美元。

但是2022年，中国的美元GDP仅仅增长到18.32万亿，这还不是最差的，2023年甚至还萎缩到18.27万亿美元，两年时间，仅仅增长了0.07万亿美元，即便到了2025年，中国的美元GDP也仅仅增长到19.63万亿，4年时间，仅仅增长1.43万亿，增幅更是只有7.9%，中美GDP比值更是跌至63.7%。

2、中国的美元GDP增长缓慢的原因是什么？

2021年到2025年这四年，中国的美元GDP仅仅增长7.8%，背后的原因是什么？是因为中国的经济增长速度慢了吗？其实并不是，从中美两国来看，这些年，中国的GDP增长速度一直是高于美国的，增速依次为3.2%、5.4%、5%、5%，4年的累计增长幅度已经达到了20%。

这4年中国的美元GDP之所以增长缓慢，主要是有两个原因，首先是人民币贬值，2021年人民币平均汇率高达6.4515，但是2022年美国开始狂暴加息，一年多就从0-0.25%加息到5.25%-5.5%，而中国还在降息，中美息差急剧扩大，资金流向美元资产，人民币快速贬值。

到了2025年，人民币兑美元的平均汇率，已经跌到7.1429，较4年前大幅贬值10.7%，这导致中国的本币GDP换算成美元的时候，大幅缩水了，如果按照2021年的汇率换算，2025年中国的美元GDP将重估为21.73万亿，较实际值高出2.1万亿美元。

第二个原因是中国从2023年开始进入通缩，我这里讲的通缩并非是CPI为负，而是GDP名义增速和实际增速的差值，差值为负则为通缩，2023年到2025年，中国的通缩率依次为0.5%、0.8%和1%，这导致中国GDP的名义增速明显小于实际增速。

3、2026年中国的美元GDP突破22万亿有难度

2026年是转折性的一年，人民币一改过去4年贬值的走势，当前正走在强势升值的路上，去年4月份还高达7.4，到去年底就升破了7，如今不到五个月，就已经升值破了6.780，超出了外界的预估，去年德银预测到今年底，人民币汇率将升值到6.7左右，如今看来，还是保守了。

2026年中国的美元GDP还是比较好估算的，首先我们来估算本币GDP，2025年中国的本币GDP是140.19万亿人民币，今年的GDP增速目标是4.5%-5%，今年一季度实际增速是5%，再考虑到一季度GDP名义增速也是5%，那么意味着困扰中国三年的通缩结束了。

那么，2026年中国的GDP名义增速预估为5%-5.5%是可行的，按照这个增速，2026年中国的本币GDP将是147.2-147.9万亿人民币；接下来我们再来预估人民币汇率，从当前的形势来看，升值到6.7大概率是没有问题的，我个人觉得会升到6.6，甚至是6.5，那么，年平均汇率预计在6.8是可行的。

那么，按照上面的本币GDP和平均汇率测算，2026年中国的美元GDP将增长到21.65-21.75万亿，距离22万亿美元还是有点距离，但是问题不大，人民币的升值是长期趋势，到2027年，平均汇率会升值到更高，中国的美元GDP将会大幅提升，2027年甚至会达到24万亿美元。