河南
自2015年触底回升以来，国际金价便踏上了一段牛市征程，尤其自2022年11月自1618美元/盎司的谷底反弹后，便不断冲破历史纪录的桅杆。今年1月下旬，纽约黄金期货价格攀升至5626美元/盎司的历史天价。国内市场随之共振，上海期货交易所黄金期货合约最高触及1258元/克，再创历史新高。
然而，今年2月以来，黄金市场涨势戛然而止，随后，迎来回调行情。6月30日早盘，现货黄金短线急挫，一度跌破3950美元/盎司，为2025年11月初以来首次失守该关口。上海期货交易所黄金期货主力合约近日也一度下探至863元/克。从1月高点5626美元/盎司算起，国际金价回撤幅度接近30%。
郑州市场，从抢购到观望
走访郑州的黄金珠宝市场，可以看到，当前各大商场黄金专柜的足金零售价，从最高时的每克超过1500元，跌至目前的1060元附近。有投资者坦言，最近一段时间，金银价格连续跳水，自己库房囤积的黄金、白银资产直接缩水百万元。
6月30日上午，在郑州北部一家大型卖场的几家黄金饰品店，前来问询黄金首饰的消费者并不多。足金价格，有的专柜标明每克1248元，金条每克1084元。工作人员表示，最近一直在搞促销，足金的价格优惠之后，每克1116元。有的专柜足金价格每克1208元，优惠之后，每克1100元左右。有些品牌的打折力度更大，足金价格已经降到每克1059元。
工作人员表示，今年足金价格最高时一克超过了1500元，最近几个月跌幅挺大，观望的消费者增多，入手热情不高。因结婚有刚需的年轻人会购买，销量一般。
金价为何“跌跌不休”？
多位分析人士指出，本轮黄金价格下跌是多重因素共振的结果。
首先，美联储货币政策预期出现重大逆转。市场对美联储的预期从“年内降息”快速切换至“加息交易”。其次，地缘风险溢价消退。在美伊谈判缺乏突破性进展的情况下，避险买盘规模有限，黄金未能获得地缘风险溢价的支撑。
此外，前期涨幅过大后的获利了结与流动性冲击。金价在2024年初至2026年初，其间累计涨幅巨大，自2月底美伊冲突爆发以来，黄金价格跌幅巨大。当金价跌破200日均线这一技术关口后，触发量化止损、趋势策略减仓和杠杆平仓的连锁反应，踩踏形成负向循环。
未来金价还有没有机会？何时真正止跌回升？机构和专家的看法存在分歧，但多数认为短期压力仍在、中长期看好的逻辑未改。
投资建议：理性看待，避免盲目
面对金价从高点大幅回落，普通市民该如何应对？
避免盲目抄底。多位专家建议投资者避免盲目左侧抄底或短线追涨杀跌。当前金价尚未出现明确的底部信号，加息预期仍在发酵。业内人士建议，普通市民无需跟风炒作、盲目抄底，摒弃投机心态，根据自身需求理性消费、按需选购，将黄金消费回归生活本质，更为稳妥。
合理配置，分批布局。对于有长期配置需求的投资者，可以在金价下行过程中分批买入，避免一次性重仓。实证研究表明，平衡型投资者将5%至10%的资产配置于黄金，能显著优化组合风险收益比。中金公司建议维持仓位、逢低吸纳，静待转机。
选对品种，量力而行。普通投资者参与黄金投资，可通过金条金币、黄金ETF等渠道。投资应首选价格更低、变现更易的投资金条，而非工艺金条或首饰。对于黄金期货等衍生品，由于杠杆过高、风险较大，在当前高波动环境下普通投资者不宜介入。
回归长期配置思维。“在任何市场环境中，清晰地识别自身的时间维度与风险承受边界，都比猜测价格拐点更为关键。”黄金作为“资产压舱石”的底层价值依然稳固，但对于普通投资者而言，回归长期配置的理性思路，才是面对当前高波动黄金市场最稳妥的选择。避免在金价飙升时追高、在下跌时恐慌。
金色的浪潮汹涌澎湃，它既映照着全球经济的不确定性，也承载着普通人对于财富保值的深切期望。然而，在追逐这抹古老而耀眼的光芒时，保持一份清醒，恪守长期投资的理念，或许才能让“时间的玫瑰”真正为自己绽放。
本报记者 徐刚领/文 马健/图
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