广东
最近几天，全球半导体板块股价大幅震荡。
到今天，市场基本稳住了：“半导体含量”最高的韩国股市上涨近6%，三星电子涨了8.22%，SK海力士涨了10.88%。
A股科创50走出了十字星，接近平盘报收，一批存储龙头股飘红。
如果你打开科创50指数（下图，来源：东方财富）、纳斯达克指数、韩国 KOSPI指数自5月末以来走势图，就会发现：科创50是表现最好的：
5月末至今，科创50指数涨了12.8%，韩国KOSPI指数跌了4.58%，纳指跌了4.23%。
为什么会这样？因为AI行情进入新阶段，到了我们的“主场”。
3年来，全球AI行情走了三波。
第一波的起点，可以追溯到2022年11月30日ChatGPT‑3.5 正式发布，但这只是AI技术突破的拐点。资本市场被引爆，是2023年5月英伟达公布季报。
从那时起AI行情爆发，涨幅最大的是算力核心层，包括GPU和晶圆的先进代工，代表企业是英伟达、台积电。
过去3年英伟达的最大涨幅接近24倍，一跃成为全球市值最高的公司；台积电则跃升为市值超过2万亿美元、亚洲第一的公司。
AI行情第二波，是“光通讯+存储”，光通信启动早于存储。代表企业有三星、SK海力士、美光和“易中天”等。
最近，行情开始进入第三波，以半导体材料、设备为核心。
上述三大领域不是“此起彼伏”的关系，而是“一波未平、一波又起”，部分时段齐头并进，但市场对它们的侧重点在每个阶段有所不同。
仔细研究中国内地企业在全球AI版图中的竞争格局，你会发现：
我们差距最小的是光通信、光连接，所以这个领域率先出现了万亿市值公司。
跟国际领先水平差距“第二小”的是半导体材料，第三是半导体设备，至于GPU等AI芯片、晶圆先进代工、存储芯片，差距还比较显著。
看懂了这一点，你就能恍然大悟：为什么最近科创50这么强，因为行情轮动到了我们的“主场”或“准主场”——半导体材料领域。
在半导体材料领域，国内企业第一梯队（最接近全球一流水平）包含：湿电子化学品、高纯溅射靶材、CMP 抛光液、8 英寸半导体硅片。
其中 G3‑G4 等级湿电子化学品可大规模供应 28‑14nm 成熟制程；通用品类 G5 级超高纯试剂实现小批量客户验证，7nm 及 EUV 配套的功能型 G5 湿电子化学品仍存在差距；成熟制程湿电子化学品国产化率约 40%，属于半导体材料赛道追赶进度最快的细分赛道。
其次是电子特气（六氟化钨、光刻气、硅烷、超纯氨、含氟气体等）、12 英寸抛光硅片、MO 源、第三代半导体衬底、KrF 光刻胶、ALD/CVD 前驱体（薄膜沉积材料）等。
最新三星电子、SK海力士都公布了庞大的10年扩产计划，仅三星电子一家企业未来10年，每年的投资额就超过1.1万亿人民币。
中国（内地）去年的半导体投资额加起来，还不到7000亿。
这意味着中、韩、日、美都将大局扩张半导体产能，以适应AI基础设施的大扩张。
以前大家比较关心苹果、英伟达带来的采购机会，也就是“果链”、“达链”受益企业。接下来应该重视三星、海力士、美光等扩产带来的半导体材料、设备的供应链机会。
事实上，一大批中国的半导体材料企业不仅进入了“达链”，也早就在三星、SK海力士的供应链上，更在国内AI算力中心的核心供应商名单上。
它们将享受到全球半导体大扩产带来的红利。当前A股半导体材料板块的总市值为1.25万亿，跟中际旭创一家公司的市值相当。
如果你关注这个领域，可以跟踪跟“上证科创板新材料指数（简称“科创材料”，代码000689）挂钩的基金。
科创材料指数（下图，来源：东方财富）覆盖半导体材料、军工材料、新能源材料、电子材料等新材料细分领域，产业方向覆盖全面，成分股代表性强，前十大成分股汇聚新材料产业龙头，权重合计47.41%。
市场上挂钩这个指数的基金产品不多。ETF同质性很强，可以考虑超额收益高的。场外就只有一只，可以在各个基金销售平台搜“科创板新材料”就能找到。
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