99万换情绪价值？优必选C端首秀仿生机器人，具身智能赛道加速分化

©️新博弈

文丨裴夏沇

“如果有情感链接，背后就有无限的想象。一次性收入与未来生态长期持续性的收费，可能利润会比工业人形机器人更大，我的目标就是占领这个生态。”

6月30日，“人形机器人第一股”优必选2026年度全球发布会在深圳举行。

现场，数十款优世界U1系列全尺寸超仿生人形机器人齐上阵，它们拥有真人同等比例身材与肌肤纹理，又是走秀又是大跳华尔兹。整场发布会乍看又科技又浪漫又潮流，但最震撼的，还是最高99万元的售价。毕竟，两天后春水堂发布的相似定位的产品，最低售价仅为1.5万元。

优必选创始人周剑在发布会上宣布，U1订单线上线下全渠道已累计突破13361台，这是2025年全年优必选B端Walker系列销量1079台的十倍有余。

6月30日，优必选股价盘中一度大涨18.7%，最高触及113.6港元，然而当日收盘价却回落到了102.8港元，单日涨幅收窄至7.48%。订单数字很漂亮，但资本市场的热情并没有想象中高，大众的反馈也与销量形成了显著温差。

“买得起的不需要，需要的买不起”，这是发布会结束后外界的主流声音之一。客观而言，U1系列实际产品确实与此前的宣传片渲染图存在差距，但更关键的是，发布会暴露出的超仿生人形机器人表情机械感、对话卡顿、走路不自然等问题，都意味着该系列的完成度并没有外界预期中高。

可以说，这场发布会真正的看点，不是优必选讲了什么故事，而是这个故事和现实之间的距离。

产品完成度与商业叙事的错位

全尺寸超仿生人形机器人优世界U1系列包含三款产品，售价11.98万元的半身版U1 Lite为轻量化半身版本；售价16.98万元的高配全身版U1 Pro多了四肢，高动态全身版U1 Ultra男款售价99万元，女款则为88万元，具备自主行动能力和更强的算力。

参数显示，U1系列配备88个高自由度运动关节，可完成眨眼、转头等拟人微动作。从发布会现场呈现的产品状态来看，U1系列机器人可以通过语音与外界对话，但也存在响应延迟、情绪表达机械、面部表情不自然等问题。发布会尾声的走秀环节，机器人行走过程中的机械感十分明显，被网友打趣为“看起来像中风了”。

在商业叙事上，U1系列主打的是情感陪伴。优必选宣传的是，U1系列搭载了“养成系”情感大模型，具备长期记忆与人格演化能力，还可以依托本地加密存储持续记录、学习用户偏好与情绪模式，形成专属“人格档案”，陪伴人设随相处时长逐步演化。

问题在于，在长达三小时的发布会中，关于动态交互和深度情感交互的演示寥寥无几，在时尚走秀和华尔兹舞蹈这种华而不实的演示中，根本无法判断U1系列产品的情感陪伴能力究竟如何。

简而言之，现阶段外界无法判断它是否只是一个内置了大语言模型的高端电子摆件，就像豆包、DeepSeek等大模型拥有了一个相对精致且个性化的实体外观一样。

U1系列支持多维度外观定制，男款身着修身西装、佩戴金丝眼镜，女款支持用户自定义上妆，包括眼影、腮红、高光、唇妆等，这不难理解，基本类似于高端版的BJD（球型关节人偶）。个性化定制卖点本无可厚非，但搭配“仅限成年人购买使用”的限制一起来看，就让外界有些浮想联翩了。

当然，就和目前无法验证它的情感陪伴能力究竟如何一样，U1系列产品是否“擦边”，也是无法证明也无法证伪的。

抛开这些深层问题不谈，优必选现场展示的产品状态已然暴露了当前技术成熟度与商业化承诺之间的裂痕。发布会想讲的故事是“你的专属情感伴侣来了”，但现场观众看到的仍然是一个动作僵硬、对话卡顿、功能有限的初级产品。

这种裂痕也揭示了优必选当前的真实处境。优必选试图用一场长达三小时的发布会，向市场证明仿生人形机器人已经可以走进生活场景，试图用面向C端的新故事来支撑估值和想象力，但手中能拿出来的产品，还远没有准备好承载这个故事。

从股价表现也能看出理想与现实的温差。发布会当日优必选盘中一度大涨超18%，但收盘涨幅收窄至7.48%，从盘中最高113.6港元到收盘102.8港元，股价回落近11港元。次日，

优必选控股的锋龙股份盘中一度跌超8%。

资本市场给出的信号相当清晰，故事可以听，但用真金白银投票为时尚早。

从工业场景到消费场景的被动跨越

优必选此前的商业化主线一直围绕B端展开，如今推出“优世界”品牌以及主打‌情感陪伴‌与‌拟人交互U1系列，标志其正在从‌B端工业制造‌向‌C端消费场景‌跨越。

2025年，优必选全年营收20.01亿元，同比增长53.29%，其中全尺寸具身智能人形机器人产品及解决方案收入8.21亿元，同比激增2203.7%，销量为1079台。截至年底，全尺寸具身智能人形机器人年化产能超6000台，主要以Walker S系列为主，应用于汽车制造、智能物流等领域，在手订单接近14亿元。

但业绩的另一面，是2025年优必选全年净亏损仍达7.9亿元，虽然亏损幅度收窄32.1%，但连续多年的巨亏意味着商业模型仍没有跑通。与此同时，B端市场的竞争也在渐趋白热化。

从2025年中国人形机器人出货量排名来看，优必选虽然排名第三，但是和第一智元机器人及第二宇树科技差距显著。从市场研究机构 Omdia的统计来看，2025年智元机器人出货量5168台、宇树科技4200台、优必选1000台，不过宇树科技在招股书中提到实际出货量为5511台。

也就是说，优必选的出货量与前两名相差了五倍。更关键的是，在人形机器人G1价格从2023年的59万元降价到2025年的16.7万元的背景下，2025年宇树科技营收17.08亿元，同比增长335.36%，净利润6亿元，同比增长674.29%。当竞争对手已经通过规模效应和成本控制跑通盈利模型，优必选在B端市场的市场空间和利润空间都在被挤压。

虽有“人形机器人第一股”之称，但从目前市场的竞争态势来看，成立于2012年的优必选走得还是有点慢，而在这场“产能战”中，它的竞争对手又太能卷了。

成立于2023年2月的智元机器人当年仅有6台原型样机，2024年8月开始规模化量产，2025年1月突破1000台，2026年3月跨越万台大关，6月28日第15000台通用具身机器人正式量产下线，距今年3月突破万台量产仅隔不到三个月。可以说，优必选目前的尴尬之处在于，盈利跑不过宇树科技，而产业化能力又跑不过智元机器人。

2026年上半年，国内具身智能赛道融资金额超过460亿元人民币，已经接近2025年全年的水平，行业梯队加速分化。

从梯队分布看，宇树和智元正在形成第一梯队，优必选的出货量虽然与乐聚机器人、众擎机器人、傅利叶智能等拉开了差距，但一方面差距并不显著，另一方面，随着特斯拉、小鹏、比亚迪等车企的跨界入局，具身智能赛道的水温还在持续上升。

在此背景下，优必选转向C端消费级市场既是主动选择，也有被动应战的成分，毕竟仅靠目前的商业版图与财报数据，是难以支撑数百亿市值的。优必选上市后市值一度飙至1300亿港元的高位，但如今已经缩水至三分之一左右。

受6月2日U1系列登陆京东开启预售以及6月11日与国产GPU“四小龙”之一的沐曦股份达成合作等影响，6月22日左右优必选总市值来到545亿港元，但截至7月2日，又回落到了466亿。

理想与现实之间的距离

眼下来看，C端这条路同样挑战重重。从2026年人形机器人赛道的整体图景来看，优必选这场发布会的尴尬之处在于，它恰好卡在了行业从技术演示向规模交付、成本优化切换的关键节点上。

发布会上，优必选高管表示U1系列首批订单预计9月中旬开始陆续交付，2026年底力争完成超过10000台交付。以优必选2025年全尺寸具身智能人形机器人年化产能超6000台的数据来看，能否完成这一目标仍是未知。

毕竟优必选副总裁焦继超也承认，U1系列仅头部零部件就达2000至3000粒物料，加上弹性硅胶材质，做到万多台量产是极大的挑战。更具象来看，为了高度仿真，人形机器人的眉毛、睫毛、头发等都需要手工植入，但要量产，手工定制自然不现实，这就需要优必选率先自研出可用来流水线作业的自动化设备。

可以说，优必选面对的不仅仅是产能数字的线性放大，更是整个制造体系的重构。同时，实验室里单台样机的生产与工厂流水线上的千台量产，考验的是两种完全不同的能力，后者涉及供应链管理、良率控制、成本优化、一致性保障等多维度的产业化能力。回顾过去几年行业的发展轨迹，演示惊艳、量产翻车的案例不在少数。

几年前特斯拉Optimus的第一次直立行走视频全网爆火，但原定于2024年的“首批出货”目标因基础运动控制算法未达标而推迟一年，截至2025年7月，特斯拉Optimus机器人的实际产量仅有数百台，与马斯克宣称的5000台相去甚远。

其次，这批订单的最终转化率如何，也要打上一个问号。优必选创始人周剑在发布会上提出“人机共生战略”，将人机关系定义为“首先替代高危重复劳动，其次在生活场景中提供陪伴服务，最终实现人机深度融合”的三大阶段，而U1系列瞄准的便是第二阶段，也就是说，一个售价数十万、续航有限、不做家务的机器人，核心价值锚点是提供情绪价值。

然而事实上，U1系列的情绪价值还没有被验证时，价格战就已经先到来了。7月2日，国内成人用品行业老牌企业春水堂发布仿真人形伴侣机器人，售价1.5万元起。产品集成了仿真人形躯体、头部16个主动自由度、身体81个被动自由度、多模态情感大模型和短中长期记忆系统。

1.5万元的价格与优必选11.98万至99万的定价无疑形成了巨大反差，对比之下前者完全称得上白菜价。虽然两者在产品定位和技术深度上不可直接类比，但春水堂的出现至少说明，仿真陪伴型人形机器人的价格下探已经开始。如果该赛道竞争加剧，对一个年亏损达到7.9亿元的公司来说，很容易陷入“不降价卖不动、降价亏更多”的两难处境。

人形机器人，尤其是面向C端的仿生人形机器人，到底是不是未来，从技术演进的长期逻辑看，答案是肯定的，但“长期趋势”和“眼下能赚”是两回事。

当前面向C端的仿生人形机器人技术成熟度、成本结构和用户体验，距离真正的家庭普及还有相当大的距离，U1系列在做的事情，本质上是用今天的技术和价格，去试探一个属于明天的市场。这个方向大概率是对的，但方向正确不代表眼下这条路好走。

1.3万台的订单给了优必选一个宝贵的先发窗口，当然，这个窗口不会永远开着。9月交付后的真实用户反馈、订单的成交转化率、量产爬坡的实际进度，这些才是决定优必选能否留在牌桌上的真正变量。

在持续洗牌的具身智能赛道，晋级与淘汰的逻辑一直很清晰，交付兑现者留下，故事讲述者离场。

新博弈（ID：newgametheory）原创

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