全网独家！2026年香港17家保司819款产品分红实现率全维PK，收益竟差这么多？

时间、格式、名称全部统一！2026年6月30日，香港分红保单正式迈入“同台比拼”时代，全行业须在该日前以规范格式与统一名称完成分红披露。今年3月31日正式生效的GN16新规（全称《承保长期保险业务（类别C业务除外）指引》）及配套的《指引34》（全称《就分红业务的管治与基金管理的指引》） 彻底终结了过去披露时间参差不齐、格式五花八门、名称口径混乱（如“履行比率”） 的局面，推动行业透明度跃升至历史新高度！

然而，当周年红利、现金红利、归原红利、终期红利、复归红利、特别红利等红利体系纷至沓来，大众仍难以穿透术语迷雾，客观评估产品分红水平及保司长期兑现实力。为此，香港保险圈团队通宵奋战，系统梳理了香港17家主流保司，共计819款分红产品在过去十年（2015-2025）的真实分红表现，力求以客观、全面、中立的数据测评，提供更有价值的决策参考。

香港保监局官宣：

红利只有这三种！

面对五花八门的红利名称，香港保监局强势官宣：分红保单只有周年红利、复归红利及终期红利三种类别！

周年红利：又称现金红利、每年红利、累计红利及利息、年终红利。红利以现金形式发放，一经宣发即为保证，可随时提取，亦可累计积存生息，提取无需折损，所见即所得，灵活性、确定性较高；

复归红利：又称归原红利、保额增值红利。派发形式类同股票，红利面值将永久附加在保单保额中，但红利现金价值与面值不同，且有一定的回撤风险，提取时有一定折损，灵活性、稳定性较低，但长期回报较高；

终期红利：又称终期分红，特别红利。红利不会累计，波动性较大，有一定回撤风险，提取/退保时有一定折损，保单占比较高。

图源：香港保监局

分红实现率≠总现金价值比率

警惕！总现金价值比率≠分红实现率，二者的核心区别关键在于是否含有“保证现金价值”。计算公式分别为：

总现金价值比率=（保证现金价值+非保证现金价值（ 如周年红利/归原红利/终期红利 ））/销售时展示的计划书中演示的总现金价值；

分红实现率=实际派发的分红总值/销售时展示的计划书中演示的分红总值

在保单早期如前10年，保证现金价值占比较高，而非保证红利通常在3-5年后开始派发，占比相对较低，实现难度较小，因此总现金价值比率表现通常显著优于分红实现率。

但残酷的真相是：香港保监局官方仅将分红实现率作为保司强制披露的关键指标，因为它更能真实反映保险公司历史兑现分红承诺的能力。在17家主流保司中，目前也仅有8家主动披露总现金价值比率表现。

17家保司分红产品真实表现

2025年香港主流17家保司分红产品实现率均值（原创：香港保险圈）

中Y人寿：共公布41款产品（在售19款，停售22款）

分红实现率： 11年均值94%；

周年红利： 11年均值94%；

终期红利： 11年均值93%；

总现金价值比率： 11年均值99%；

总结：157个分红实现率数值，仅有2个数值在70%以下，最大值102%，最小值52%，周年红利长达6年100%达成预期，稳定性较高，全线产品收益差幅较低，适合保守、追求收益稳定性客群；

友B保险：共公布81款产品（在售29款，停售52款）

分红实现率：11年均值95%；

复归红利：11年均值91%；

终期红利：11年均值99%；

周年红利：11年均值93%；

终期分红：11年均值91%；

总现金价值比率： 11年均值99%；

总结：397个分红数值，仅有21个在70%以下，最大值169%，最小值61%触及合格线。连续7年100%达成预期，近一半的数值达成100%及以上表现，美元保单均值高达103%，超预期达成！

国S海外：共103款产品

分红实现率：11年均值83%；

周年红利：11年均值82%；

终期红利：11年均值100%；

总结：347个分红数值，最大值113%，最小值60%，近八成数据在70%及以上。周年红利连续9年超预期达成（＞100%），稳定性领先市场，终期红利连续11年100%达成，所见即所得。

宏L金融：共公布61款产品（在售25款，停售36款）

分红实现率：11年均值90%；

每年红利：11年均值88%；

终期红利：11年均值104%；

总现金价值比率： 11年均值97%；

总结：波动性较强，传统高保证分红寿险占比较高，从而产生总现金价值比率较高但分红实现率波动较大的现象。在466个分红数值中，最大值103%，最小值54%，差幅较大，＜70%的数值共141个，占比30%，但大于100%的数值共203个，占比超43%，整体产品实力较强，终期红利超预期达成！更适合追求高收益并能接受一定波动的客群。

保C保险：共公布79款产品（在售29款，停售50款）

分红实现率：11年均值83%；

归原红利:11年均值87%；

终期红利：11年均值82%；

现金红利：11年均值81%；

特别红利：11年均值69%；

总现金价值比率：11年均值93%；

总结：共462个分红数值，最大值为1791%，最小值为5%，差幅悬殊。≥100%共105个，占总数22%，近4成数值<70%,波动性虽高，但王牌产品如美H人生、隽S等系列产品表现突出，创造归原红利5年均值105%~115%的超预期神话！

富W保险：共公布70款产品（在售23款，停售47款）

分红实现率：11年均值93%；

周年红利：11年均值93%；

特别红利：11年均值91%；

总结：共345个分红数值，最大值190%，最小值41%，共145个数值≥100%，共274个数值≥70%，占比近80%！美元保单均值达90%，港元保单均值达88%，稳中向好，部分旗舰产品周年红利连续6年超预期达成，6年均值高达110%及以上！

永M金融：共公布47款产品（在售20款，停售27款）

分红实现率：11年均值90%；

归原红利：11年均值94%；

周年红利：11年均值87%；

终期红利/特别红利：11年均值86%；

总现金价值比率：11年均值98%；

总结：共134个分红数值，最大值120%，最小值52%，仅15个数值在70%以下，表现稳健。王牌产品优Y储蓄归原红利连续3年超预期达成，均值高达106%；经典旗舰品传F储蓄归原红利3年均值高达119%，收益稳健！

安S：共公布52款产品（在售26款，停售26款）

分红实现率：11年均值97%

保额增值红利：11年均值98%

终期红利：11年均值97%

特别投资回报：11年均值81%；

周年红利：11年均值96%；

总现金价值比率：11年均值99%；

总结：共353个分红数值，最大值119%，最小值27%。共242个数值≥100%，占总数近70%，发展稳健。经典安J2系列产品，终期红利全线100%达成！稳J更以连续3年（2019-2021）超预期达成表现领先市场。

周D福人寿：共公布70款产品（在售13款，停售57款）

分红实现率：11年均值98%；

复归红利：11年均值100%；

终期分红：11年均值100%；

周年红利：11年均值98%；

终期红利：11年均值98%；

保单价值：11年均值100%；

总现金价值比率：11年均值100%。

总结：共367个分红数值，最大值118%，最小值21%，美元/人民币保单均值高达100%，共313个数值≥100%，占总数85%，发展稳中向好！王牌旗舰品匠X传承初代产品复归及终期红利连续2年100%达成。

太P人寿香港：共公布48款产品（在售37款，停售11款）

分红实现率：10年均值99%；

复归红利：10年均值100%；

现金红利：10年均值99%；

终期红利：10年均值99%。

总结：共47个分红数值，最大值101%，最小值96%，共32个数值≥100%，占总数近70%，短期表现极佳。但发展时间较短，参考数值较少，可乐观持有，谨慎观望长期表现。

安D人寿：共公布45款产品

分红实现率：11年均值90%；

累计红利及利息：11年均值89%；

增保红利：11年均值100%；

终期红利：11年均值88%；

总结：共182个分红数值，最大值109%，最小值23%，近6成数值≥90%，人寿产品虽入市较晚但发展迅猛，增保红利长达4年100%达成。

万T保险：共公布43款产品（在售19款，停售24款）

分红实现率：11年均值98%；

复归红利：均值100%；

额外红利：4年均值100%；

年终红利：9年均值97%；

终期红利：11年均值98%；

总现金价值比率：11年均值100%。

总结：共58个总数值，最大值113%，最小值77%，共37个数值≥100%，占总数63%。年金产品表现极佳，终期红利连续4年100%达成。

太B寿险香港：共公布15款产品

分红实现率：连续3年100%达成

终期红利：连续2年100%达成

周年红利：连续2年100%达成

总结：共11个分红数值，体量较小，可乐观持有谨慎观望，香港首款增额终身寿产品世代X享周年红利连续2年100%达成，稳进兼备！

忠Y人寿：共公布17款产品（在售14款，停售3款）

分红实现率：8年均值100%；

周年红利：6年均值100%；

终期红利：5年均值101%。

总结：全线产品连续8年100%达成，年金产品更连续2年超预期达成（2021-2022年）， 发展稳定有保障。但仅有18个分红数值，体量较小，需进一步长线观望，可理性持有。

富B人寿：共公布29款产品

分红实现率：10年均值105%；

周年红利:7年均值101%；

累计利息： 7年均值105%。

总结：共44个分红数值，其中≥100%的数值占总体77%。无10年以上产品，短期表现较佳。

立Q人寿：共公布10款产品（在售8款，停售2款）

分红实现率：6年均值100%；

周年红利：5年均值100%；

特别红利：2年均值100%；

终期红利：5年均值100%。

总结：全线产品连续6年100%达成，总分红数值仅有17个，需长期观望，主推短期美元定存，美元保单连续6年100%达成预期。

微W保险：共公布8款产品

分红实现率：2年均值82%；

归原红利： 均值62%；

周年红利： 2年均值85%。

总结：共10个分红数值，最大值100%，最小值57%，短期周年红利表现较佳，但数据体量较少，需长线观望。

2025年香港主流8家保司分红产品总现金价值比率均值 （原创：香港保险圈）

香港保险圈提提您，

七步秒懂产品真实表现！

1.产品真实表现应综合对比分红实现率及总现金价值比率表现，不同产品类别红利占比不同，仅参考单一数据有失偏颇。

2.不同红利类别属性不同，建议结合相应年度销售时出具的演示计划书进行参考，部分保司产品的表现虽然较低，但计划书中的演示收益较高，实际到手的收益存在领先市场均值的情况。

3.每家保司各有千秋，优势迥异，消费者更应从真实需求出发。如年金产品可优选万T，长线稳定分红优选友B安S，想追求高收益可优选保C宏L，追求灵活高保证收益可优选中资保司。

4.保单前期非保证红利占比极低或为0，通常在3年后派发复归/周年红利，5年后派发终期红利，因此部分产品在公布时只有总现金价值没有分红实现率。建议优先对比10年以上数据，能更好反映产品投资和分红情况。

5.“NA/不适用”通常代表：产品尚未推出/已停售；产品未达红利派发时间/产品红利为0；没有终止保单等。详情请以保司官网披露为准；

6.若寻求保守稳健投资，建议多关注波动数值及全期走向，而非保司产品均值；

7.最后也是最重要的一点，分红实现率仅代表产品历史分红表现，无法代表产品未来分红表现。

往期分红实现率总结 ：

2025年分红实现率分析：

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本文并不构成亦不应被诠释为向香港境外之任何人士招揽、邀约、出售、提供、建议或游说购买任何保险产品。本文仅适用于身处香港人士。本文所载资料仅供参考，有关内容只属一般资讯，不应被视为并且不构成专业意见或任何产品或服务的邀约、招揽或建议，亦不可视为任何产品或服务的销售邀请。本文所载的产品及服务不代表都适合或适用于所有个别人士或任何类别人士，阁下不应仅根据本文内容而作出任何决定。如阁下对本文的内容有任何疑问，应向独立人士寻求专业意见。本文无意于中国内地向任何人士作分发或复制。