“干翻”老东家及一众龙头，87后朱京成上演打工人的励志逆袭

打工人最励志的逆袭是，下海另起炉灶，把老东家“干翻”。如今，这一幕在光储圈不断上演。

张兵辞去天合富家总裁职务后，创立的远兴能源与老东家的直线距离仅400余米，在光伏赛道同城PK之势已成。

虽然初创的远兴能源在体量上与天合富家还有很大的差距，但从长远来看，鉴于张兵在光伏行业的人脉和经验，远兴能源长成足以让天合富家重视的竞争对手也未可知。

说到把老东家“干翻”的光伏打工人，思格新能源的许映童和麦田能源朱京成算是其中代表。就体量而言，思格新能源与华为智能光伏还不在同一个层级，但双方已然闹翻是不争事实。

思格新能源是典型的“小华为”，不仅创始人许映童出身华为，且产品、技术与华为同出一脉，海外的客户和渠道亦与许映童在华为的资源积累相关。

基于这层关系，就在思格新能源IPO前夜，华为向地方知识产权局递交专利侵权纠纷处理请求书，指控思格新能源涉嫌侵犯两项专利权。有报道称，华为主张的侵权可能多达10余项，直指思格核心产品SigenStor光储一体机。

如果将思格新能源和华为之间的专利纠纷视作是“闹翻”的话，那么87后青年才俊朱京成的表现更为励志，因为他直接把老东家麦田能源“干翻”了。

2026年6月29日，麦田能源已更新提交相关财务资料。招股书显示，在S&P Global 2026年3月发布的市场排名中，麦田能源2025年度出货量约为3.5GWh，全球户储市占率名列第一，并在德国、英国等主要市场位列第一。

4月23日，麦田能源援引标普的数据官微发文《麦田，全球户储第一》，对这一里程碑式的成就开始大书特书。全球户储第一的名头是个什么概念？这意味着麦田能源已超越特斯拉、华为、阳光电源、思格新能源、派能科技、德业股份等一众户储龙头，以及朱京成的老东家——艾罗能源。

朱京成，少年有为，早年曾任山亿新能源国际销售，后来加盟艾罗能源担任国际销售总监，担任桑尼能源副总经理。2019年，时年32岁的他离开艾罗能源，凭借多年在光伏逆变器、储能领域积累的资源和人脉创立了麦田能源。

在业务模式上，麦田能源与艾罗能源差不多是一个模子刻出的亲兄弟、亲姐妹，公司聚焦储能系统、并网逆变器、充电桩、热泵等智能负载产品。打开艾罗能源的年报发现，麦田能源有的产品，艾罗也都有。

艾罗能源成立于2012年，创始人李新富、李国妹夫妇均为医药领域出身，两人辞职创业后经过12年打拼带领艾罗能源于2024年1月3日在上交所敲钟，二人的财富也陡增至50亿元。

艾罗能源IPO上岸一年后，朱京成带领的麦田能源追随老东家的步伐，寻求A股IPO。艾罗登陆的是的科创板，麦田将目光投向了创业板。

官网显示，麦田能源IPO于2025年6月26日获深交所受理，当年7月13日完成问询流程，现在进入了上会阶段。若成功过会，意味着大概率会复制艾罗的成功。这次IPO，艾罗能源计划募资16.6118亿元。

对比两家公司的成长路径，麦田能源要比艾罗能源更具爆发力，成立第6年已申请IPO，若在年内或2027年实现敲钟，可创造成立7-8年成功上市的案例。同时在户储市场占有率方面，基于标普的数据，麦田能源亦完成了对老东家的逆袭。

标普的榜单显示，户储市场上前四名麦田能源、思格新能源、特斯拉和大秦数能的市占率分别为9%、8%、8%和8%，麦田能源仅以1%的优势领先，且思格新能源、特斯拉和大秦数能的份额竟出奇的一致均为8%，堪称巧夺天工。

更令人叹为观止，惊叹于麦田能源爆发性十足的是，早些时候麦田能源援引标普的数据，麦田2025年上半年全球户储份额排名仅为第五。短短半年时间，在没有并购同行的情况下，麦田的排名连续跃升了四个席位，一举成为全球第一。

这个全球第一的名头也伴随着巨大的争议。另一第三方统计机构InfoLink Consulting统计的数据，展示了与标普迥异的画面。榜单显示，排在户储市场份额榜首的是特斯拉和华为，出货量均约4 GWh，麦田能源出货量仅位列第八位，规模约1-2GWh。

令业内还心生疑虑的是，作为标普排名全球第一，力压思格新能源的户储龙头，麦田能源的营收规模与思格新能源也有一定差距。

思格新能源2025年户储（光储充一体机SigenStor）收入高达83.86亿元，而麦田能源更新财务资料后显示，其2025年实现营收约65.30亿元，其中储能系统实现营收55.86亿元，在总营收中占比86.11%。

产品细分显示，储能逆变器营收14.43亿元占比22.24%，储能电池及电池模组营收37.33亿元占比57.54%，工商业储能系统营收2.36亿元占比3.63%，户用储能一体机营收1.75亿元占比2.70%。

对比发现，麦田能源的户用储能一体机的营收规模，与思格新能源可谓相差十万八千里。即便是以储能系统55.86亿营收来比较，麦田能源也与思格新能源相差了28亿元。

众所周知，户储一体机是思格新能源主打的产品，也是其营收的支柱。在营收规模不及思格新能源的前提下，麦田能源户储市占率超越了思格新能源不得不说是一个神迹。

据了解，A股上市公司当中，派能科技、德业股份和艾罗能源均是以户储业务为重点发展方向，且与麦田能源体量较为接近。其中，老东家艾罗能源更是将各项业务划分的泾渭分明，户储业务营单列，明确标出营收、营业成本和同比增幅。2025年报显示，艾罗能源户用储能系统及产品营收24.81亿元，毛利率为34.47%，工商业储能系统营收5.52亿元，同比增长456.95%，成为拉动营收增长的新动力。

反观麦田能源的业务营收划分相对模糊，工商业储能系统2.36亿元营收也计入了储能系统的营收在内，也没有单列户储业务的营收。总体上，各家公司业务划分模糊、出货量计数单位的混乱，导致逆变器、户储、工商储、大型储能的出货量排名缺少一个权威的可信口径。

在申请IPO的关键窗口期，麦田能源储能系统营收迎来强劲增长，其2023年储能系统营收为21.12亿元，2024年还为21.99亿元，2025年增长到55.86亿元，同比增幅超过了100%。在储能系统营收爆增的同时，麦田能源的营收也呈更加高度依赖海外市场的趋势。

麦田能源2023-2025年营收分别为28.99亿元、33.91亿元和65.30亿元，同期海外销售收入在营收的占比分别为93.85%、97.54%和99.33%，呈逐年上升甚至已接近100%的水平。

麦田能源较老东家青出于蓝而胜于蓝的是，除了有营收高度依赖海外市场的共性外，其在研发出支、研发人员数量均低于艾罗能源的情况下实现了反超、逆袭，更显麦田超凡脱俗的成长性。

年报显示，艾罗能源2025年研发投入达到60,784.16万元，较上年同期增长26.33%，研发投入占营业收入比例为14.89%。截至2025年12月31日，公司共有研发人员1023人，占员工总人数的比例为30.44%。

招股书则显示，麦田能源2022-2025年的研发费用分别为18,687.86万元、24,288.09万元和29,261.89万元，截至2025年12月31日，研发人员数量为554，占员工总人数的比例为17.27%，本科以上学历人员占比88%。

以2025年为口径，麦田能源的研发投入、研发人员数量均约为老东家的一半。

我们注意到，艾罗能源于2024年闯关IPO成功后便业绩“变脸”：2024年归母净利润2.04亿元，同比下降80.88%；2025年营收40.82亿元，同比上升32.84%，却是“增收不增利”，归母净利润1.21亿元，同比下降40.61%。

参照艾罗能源业绩，再看同样营收高度依赖海外市场的艾罗能源，其2025年营收增超100%固然可喜可贺，但业务高度集中也暗示着营收容易受到政策、市场的波动性影响，对未来高增长的可持续性带来变数。

与高增长存在不确定性相伴的质疑是，麦田能源以利于己方的数据，而不是综合第三方机构的数据，突出全球户储第一龙头的地市场地位存在明显自我美化之嫌，终极目标就是尽快IPO过会，凸显其对IPO的饥渴性、紧迫性。

在传闻美国起草针对外国逆变器的禁令的背景下，明察秋毫的监管层如何权衡麦田能源营收高度依赖海外市场埋下的业绩波动隐患将成为其IPO能否成行的关键。

股权结构显示，朱京成通过江苏麦田、温州资智、新阳生、阳升 宝及光多宝合计控制麦田能源47.50%股份。以麦田能源发行不超过10%股份募资16.6118亿元推算，IPO成功后麦田能源的估值达166.118亿元，朱京成所持股份市值将达78.90亿元。

87后朱京成主导的打工人逆袭大业，足够励志，也全系IPO临门一脚。