北京
阅前提示：本文仅为市场观察记录，不构成任何投资建议；文中观点仅代表个人立场，投资有风险，入市需谨慎。
收盘，常脑斯说：
我已经好几个小时没有听到商业航天重大拐点的叙事了，该回收的都回收了。
我已经好几天没有听到“要站在光里”的口号了，该光着的都光着了。
我已经好几周没有听到韩国女孩夏天的故事了，该熔断的都熔断了
宇航员，光之使者，芯之继承人，存储之王，大家送外卖的时候，都还好吗？
从6月22日的之后，微盘股指数继续下跌了12%，高点回撤已经达到了25%
从6月30日的，双创指数已经回调了14%，大盘重回3900点舒适区。
这期间，量化管理人进行了两轮集中道歉。
5月20日-6月26日，中证红利跌幅-10.2%，万得微盘跌幅-20.63%，出来道歉的，大多是前两年，靠红利+微盘的哑铃结构赚超额的量化管理人。
7月1日-7月10日，科创板跌幅-6.47%，创业板跌幅-11.51%，出来道歉的，大多是今年，靠强动量，超配电子通信赚超额的量化管理人。
有些管理人，前面为哑铃结构道歉，后面为双创暴露道歉。一整年都在道歉，当收割机的骂名丢过来的时候，只能发出苦笑：
如果收割这么简单，为什么还要道歉？
在这个过程中，量化的规模还在膨胀。
截至6月底，量化股票多头策略规模为1.83万亿元，相较于今年初增长1.1万亿元。同期，主观股票多头策略规模增长超6000亿元。
考虑到除了量化外，还有许多资金也接入了程序化交易的，都用到了相似的方法论，程序化交易的规模可能远超过上面的数字，程序化交易在全市场成交量的占比也可能远超30%
所以，在上周五，某存储龙头的龙虎榜上，我们看到了四个量化席位赫然在列，高开后，全天在均线下方无反弹。
同时，根据对六月IPO网下打新获配/真实资金投入情况的逆向推算，国内可能已经有四家量化私募的管理规模突破千亿元大关。
站在千亿的山顶，俯瞰那些或站在光里，或存在芯里的同行，文峰们又该是何等感受？
量化道歉，卖方也道歉：
“事到如今，最对不起就是客户。
不过我们依然认为光纤不是光伏，需求高速增长本就应该扩产，光模块、PCB、存储皆是如此，当然跌了任何解释都是无力的。只能等待业绩和时间证明自己。”
拥挤的动量，膨胀的量化，K型的分化，涨啥吹啥的氛围，共同催化了一场酣畅淋漓的大跌。
回忆起2024年，游资大战量化时，游资大佬说的话：
“很简单，这就像一个100人的群聊，大家在玩抢红包的游戏，有一个人开挂被发现了，大家就会把他踢出去。”
我问：“他开挂别人也能开挂，那如果大家都能开挂呢？”
“不需要所有人开挂，有十个人开挂，这游戏就玩不下去了...”
一开始，大家以为只是老登负责跌。
后来，大家看到涨价链率先扛不住了。
再后来，大家发现扩产链也扛不住了。
然后，大家一起骂小作文，骂量化，骂XX。
最后，平静，死一般的平静。
群里没人说话，只有量化的报单还在默默排队。
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