一年价格翻番：磷酸铁锂的翻身仗

7月10日，蔚来ES8大五座版上市第二天，李斌面对媒体时说了这样一句话：“不仅是存储芯片，各种原材料价格都在上涨，铝、铜、碳酸锂，连塑料粒子都在涨价。”他算了笔账：ES8单车成本涨了近2万元，想保住毛利，售价得涨3万元。

李斌提到的“碳酸锂”，正是磷酸铁锂最核心的原材料，碳酸锂涨了，磷酸铁锂自然跟着涨。从2025年年中的每吨3万元，到如今稳稳站上6万元，磷酸铁锂在一年时间实现价格翻倍。2026年以来，磷酸铁锂价格从年初的5.1万元/吨一路攀升到6月中旬的61113元/吨，半年涨了近20%。7月3日，动力型和储能型磷酸铁锂又同步上调了610元/吨，高端高压实产品报价早已突破7万元。

李斌那2万块的成本上涨，是整条产业链涨价的末端传导。而在产业链上游，磷酸铁锂厂商正经历一场从亏损到暴增的大逆转，新一轮扩产竞赛也悄然打响。

涨价是这么来的

需求端，新能源汽车与储能双向驱动。今年1到5月，磷酸铁锂电池装车量占了动力电池总量的八成以上，储能电池同比增幅接近九成。出口更夸张——5月磷酸铁锂出口环比增长29.3%，同比暴增710%。有企业直接表示，6月订单同比增长超30%，交付周期从10天压缩到7天以内，客户天天催。

成本端，上游原材料全线暴涨。硫磺受中东地缘冲突扰动，年内涨幅超167%，直接推高磷酸铁成本。湿法磷酸由年初的6800元/吨最高涨至6月上旬的11600元/吨，涨幅超过70%。常规工艺下，1吨磷酸铁锂需消耗约0.8吨磷酸，磷酸价格每上涨1000元/吨，磷酸铁锂成本就增加800元/吨。碳酸锂价格在二季度冲高至20.5万元/吨的阶段性高点，与2025年6月的低点5.8万元/吨相比，累计反弹约200%。

供给端，高端产能供不应求。前期行业长期亏损抑制了扩产意愿，新建产线周期长，导致短期内高端产能供不应求。行业整体开工率已站稳85%以上，头部一体化企业更是实现95%至100%满产。高端产品与低端产品的产能利用率出现明显分化。

磷酸铁锂厂商业绩大反转

伴随提价逐步落地，磷酸铁锂行业走出“整体亏损”的阴影，头部企业在今年一季度均取得可喜业绩。一季度湖南裕能营收149.65亿元，净利润13.56亿元，同比暴增1337%。万润新能一季度营业收入53.80亿元，同比增长136.16%；归母净利润4.01亿元，较上年同期扭亏为盈。安达科技一季度归母净利润由亏转盈至6511万元。丰元股份一季度净利润7693万元，同比扭亏为盈。龙蟠科技上半年净利润3.7亿元至4.5亿元 同样实现扭亏为盈。容百科技上半年预计归母净利润1亿至1.2亿元，连续三个季度维持盈利。

不过，并不是所有磷酸铁锂企业都能赶上这波热潮。大厂满产满销、产品有溢价，小厂停工减产却在增加。湖南裕能磷酸铁已实现100%自供，碳酸锂来源丰富，依托长协锁价、提前备货等前置风控手段保持平稳运行。而缺乏资源配套的中小厂商，在成本不断抬升之下持续承压。行业分化，正在加速。

扩产潮随之而来

随着行业盈利能力的好转，多家磷酸铁锂企业宣布大规模扩产计划。

万华化学是这轮扩产中最激进的力量，其将电池材料业务作为第二主业。海阳一期10万吨/年磷酸铁锂项目已于3月建成投产；海阳二、三期各20万吨/年及莱州一期32万吨/年项目均计划于年末建成，全年预计新增投产产能82万吨。

德方纳米定增29亿元，其中21.5亿元投向云南曲靖，计划新增20万吨/年新一代高压实磷酸盐新材料产能。丰元股份已建成产能22.5万吨，拟定增募资14.28亿元用于10万吨高性能磷酸铁锂改扩建及5万吨续建项目。兴发集团投资13.81亿元建设10万吨/年电池级磷酸铁锂项目，预计2026年9月建成。此外，容百科技、盟固利等传统三元材料企业也纷纷宣布投建磷酸铁锂项目。

不过，本轮扩产和此前不一样的是，参与的基本都是有成熟品控能力的大厂，新面孔很少。更重要的是，大家把重心放在高压实、高能量密度的高端产品身上。

繁荣背后的隐忧

短期看，三季度是传统旺季，储能和新能源车需求还会往上走。中信证券预测2026年全球磷酸铁锂正极出货量525万吨，同比增长36%。头部企业高端产品占比有望提升到70%到80%，优势会进一步扩大。

但中长期的数据有点令人担忧。高工产研统计，截至2026年5月，国内磷酸铁锂在产名义产能已经816万吨，规划中还有1138万吨。如果全部落地，到2027年末总产能将达到1764万吨。而行业产能利用率现在也就70%到75%，到2027年初可能跌破60%。高工产研的判断是，2027年之后，行业很可能重演2023到2024年那种白热化竞争。届时，高端四代、五代产品可能还能挺住，低端产品则会崩盘。一体化布局的头部企业有资源、技术、成本优势，中小厂商加速出清几乎是必然。

磷酸铁锂这轮涨价，对厂商来说是场翻身仗，但对整个行业来说，新一轮洗牌的序幕才刚刚拉开。

参考来源：

央视财经《价格翻倍！这一重要原材料，订单爆了！》

上海证券报《市场供需两旺 磷酸铁锂头部企业量价齐升》

财联社《磷酸铁锂行业分化加剧：大厂满产满销 有上市公司酝酿新一轮涨价》

高工产研《磷酸铁锂规划扩产已超千万吨 2027年后竞争或将白热化》

鑫椤锂电、电池网等