当A股面对美元潮汐

A股是个政策市，贝塔的方向和政策息息相关。

而出什么政策、什么时候出，则与宏观环境密不可分。

所以，投美股的巴菲特可以只关注公司而忽略宏观，但投A股的朋友不行，除非你只盯着红利低波的那些公司做。

那这两天，宏观层面还是出了很多消息的。

整体上，我觉得是利好。我在6月底说了7月我看空，那现在我会说，7月下大概率会比7月上要好。

宏观上的消息，分成中国和美国两块。

中国这块比较敏感，我写星球里了。公域平台就不做完整展示了：

总结来说，宏观经济仍然未做到强复苏，上头定的后续目标合理务实。而财政和货币政策上，逆周期+以我为主，会是后续相当一段时间的基调。

结合人民币汇率看，市场流动性上暂时无需担忧，是好事。

如果要更进一步的理解，那就要去找逆周期调节的抓手。年初我认为是电网设备+机械工程，年中及时调整观点抓到了半导体设备，目前市场在交易创新药和医疗服务。本质上都是抓手概念。

说完国内，说海外。具体来说，是美国。

美国正在尝试一件事：

在不付出代价的前提下，完成美元潮汐的收割。

即，不加息的同时，吸引全球资金回流美元。

为什么不能加息？

因为美国太虚弱了。

美国的国债问题不用我多说，债务是永远不可能还上的，现在的问题是20-30年后，连利息都要还不上了。

而除了国债，还有企业债。为了砸AI硬件，美股大厂的自由现金流已经枯竭，所有大厂都在用尽各种金融手段融资。

这时候加息，国债和企业债，二者必崩其一。

而不管崩哪一个，都是美国绝对无法承受的。

所以，美国不敢加息。

但不加息，怎么吸引全球资金回流呢？

尤其是，欧洲、日韩都在加息，都在提前防御。毕竟我能看明白东西它们更能看明白。

不加息的美国，怎么收割加息的欧洲日韩呢？

答：装出加息的样子。

所以，沃什和贝森特会打配合说，美联储拥有绝对的独立性，特朗普不会干预美联储。

所以，议息会议前会老是有机构跳出来抬升加息预期。

所以，CPI出奇得低，但沃什仍然做出一副鹰派的嘴脸。

但，真正对加息降息有决定性影响的非农数据、CPI数据，全部支持降息。

面子是加息，里子是降息。

“不加息，但装出加息的样子”。

“信加息不如信我是秦始皇”，这句话仍在有效期内。

那这点，当然对全球市场都是利好。

所以，宏观上 ，中美目前都释放了一定的利好。宏观层面的压力是比7月初要小的。

当然，到这，还不够。

从全球市场看，从美元潮汐回流的角度看，总量的利好，不等于局部的利好。

我们还要看到的，是央行的提前防守。

我们先看反面教材韩国。

韩股的大涨，不能简单解读为国民的疯狂。因为三星海力士是真的具备踏实基本面的，真的赚到了比不少国家GDP还要多的利润。

但归根结底，它过去几个月史诗级的大涨，是韩国全民人均两个证券账户（含婴儿），人均上杠杆买上去的。

而，华尔街精准地在海力士美股上市前夕引爆了韩股的杠杆。

诉讼+逼迫扩产+机构分析不及预期+借势本来就有的capex经济性问题，直接让三星海力士股价崩盘。

于是，散户爆仓，华尔街拿到便宜筹码。美股轻易从韩股手上拿走海力士定价权。

而央行，做到了提前防守。

还是央行的同志水平高，提前两周就看到了韩股被收割的结局。

那央行买港股，是要拿回港股的定价权。

我们之所以把几乎所有优秀的科技企业全赶去港股上市或二次上市，目的就是希望借港股市场来吸引国际资金。

但港股的流动性太差，新股暴涨暴跌，仙股遍地横行，美元潮汐下更容易被吸成干尸。所以央行下场，对港股进行扶持和保护。

本质上，和监管要提高A股的含科量，是一个目标。

所以：

提出韬定律+给上海人工智能大会以超高规格待遇，这是抢夺未来全球AI产业的利润占比。

人民币走强，这是货币政策以我为主的底气。

注资港股，这是提前防御、吸引国际资本。

这是我们在面对美元潮汐时的应对策略，也是A股H股科技板块的支撑根本。

今天下跌，我觉得也不用太过慌张。

1 、又火了一个猴板块。创新药做实验时需要猴子，猴板块就是卖实验猴的。

那炒作猴板块的逻辑是，母猴的生育能力是有限的。猴子的“扩产”比什么半导体设备、光模块要难。

跟存储芯片一样，走得是需求旺盛+扩产困难，供需矛盾必然涨价的逻辑。

但我个人对后板块的“扩产能力”受限是存疑的。养殖猴子本身并没有难度，扩产难的根本在于养猴需要批文，而有批文的企业有限。

那批文这个东西是无法预测的，做过游戏股的朋友应该对此深有体会。

那我会觉得，目前国家在大力支持创新药的发展，绝对不会允许因为猴子太贵而导致创新药研发成本大增的。

顺便说个搞笑的，因为猴板块的炒作，一只叫峨眉山的个股今天大涨。而峨眉山单纯就是经营峨眉山景区的公司，和创新药毫无关系。

2 、光大哥光二哥可能不发业绩了，这块的分析上午放星球里写了。

估计有资金会因为不发业绩预告而认为业绩暴雷，挺好的。

3 、长鑫马上要打新了，中签率不低，有资质的别错过。

保守估计，长鑫上市涨到1万亿没啥问题。而科创板因公也就15万亿的市值。今天的盘面就是在提前交易长鑫的虹吸效果。

需要理解的是，科创板的总市值不是恒定值。所以长鑫与其他科技股之间也不应该是零和博弈。

那这里需要思考的是，巴菲特指标是否会继续上行、科技对GDP的贡献增速是会降低还是增加。

说到底，股市还是经济的映射。

我个人会认为，长鑫的上市并不意味着科技行情的终结。但长鑫的上市确实可能意味着很多垃圾科技公司行情的终结。

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