“胖改”两年，永辉翻盘？

今天7月16日，永辉超市呼和浩特首店正式开业。

两天前的7月14日，永辉超市发布了2026年上半年业绩预盈公告，正式确认上半年整体扭亏。

回顾2026年2月初，永辉超市披露2025年业绩预亏公告，全年归属于上市公司股东的净利润预计亏损21.4亿元，“扣非”后亏损达29.4亿元。

半年时间里，永辉实现了扭亏为盈，归母净利润一举达到2.5亿元。这一天距离永辉超市宣布学习胖东来进行“调改”仅仅用了两年时间。

2026年4月16日，永辉超市同步发布了2025年年报和2026年一季报，宣告结束连续多季度亏损，实现单季盈利，是永辉超市宣布学习胖东来进行改革以来首个确定性盈利节点。

在2026年一季报里，永辉全国营收133.67亿元，因主动关店导致整体营收收缩，同比下降23.53%，但是归母净利润达到2.87亿元，同比却大幅增长94.40%；扣除非归母净利润2.47亿元，同比增加79.55%。利润总额3.43亿元，同比增长74.73%，毛利率22.77%，同比提升1.27个百分点。

那份报告中官方给出盈利的四大核心原因：一是门店结构出清——2025全年和2026一季度累计关闭394家低效尾部门店，门店总量从775家精简至392家。截至3月底已经完成327家学习胖东来模式“调改”店，调改门店同店销售增长16.57%。

其次是供应链改革落地。自有品牌占比提升，商品结构优化拉高综合毛利。第三是低效门店淘汰后租金、人工、损耗等刚性成本大幅下降。第四是一次性改造投入减少，资产减值损失较2025年同期大幅收窄。

此次永辉超市发布了2026年上半年业绩预盈公告，称预计上半年归母净利润2.5亿元，较2025年同期的亏损2.41亿元同比增加4.9亿元，扣除非归母净利润0.3亿元，同比大幅增加8.3亿元。

因此正式确认上半年整体扭亏，覆盖完整两个季度盈利周期，主营业务实现正向利润。

2024年5月初，胖东来官方确认启动帮扶永辉计划，优先改造永辉在郑州、新乡的门店，由胖东来派出团队进驻，全程操盘调改。

永辉超市郑州信万广场店作为全国首家调改门店，承担起永辉“胖改”核心样板的重担。当年5月底闭店，6月下旬即重装开业。调改中，下架占原货品总数81.3%的低效单品，新增12,581个新品，商品与胖东来的匹配度达到90%。

调改扩充了烘焙、熟食、现制小吃、进口精品，设立胖东来自有品牌专区。增设休息区、免费直饮水、微波炉、公平秤、宠物寄存、母婴室、血压仪、老花镜全套便民设施。

根据媒体报道，重装开业首日销售额188万元，为改造前13.9倍；单日客流1.2万人，是改造前5.3倍，验证了模式可行性。

河南试点跑通后，胖东来撤出驻场团队，永辉搭建内部“胖改”专项团队，2024年三季度开始，全国门店分区域自主落地调改，成都、合肥、深圳率先开出自主调改店。

2024年10月初成都文华广场店重装开业后连续3天客流爆满限流，需要特别提及的是为保障员工国庆完整假期，主动推迟开业2天，真正落实学习胖东来的人文管理理念。

2025年是永辉超市“胖改”全面深入的一年，全年分批进行调改。根据永辉超市官方发布，2025年春节前后完成了26城60多家门店的调改。年中覆盖北京、太原、武汉、温州、兰州、秦皇岛等城市，其中北京石景山鲁谷店等改造后3个月全部实现盈利。

截至2026年1月底，全国完成调改门店突破300家，改造总面积超200万㎡永辉超市。

进入到2026年，永辉超市“胖改”进入到精细化深耕阶段，不再单纯照搬，而是提出“三年打造100支亿元级自有大单品”，将胖东来商品思维与永辉全国生鲜供应链结合，弱化简单模仿，打造自有差异化商品矩阵永辉超市。

根据永辉官方发布的数据，调改门店平均客流增长80%，60%的稳定运营调改店盈利超越近五年最高水平，节假日调改店整体销售额同比翻倍，跨区域门店出现顾客驱车几十公里专程采购现象永辉超市。

今天7月16日，永辉超市呼和浩特首店在诺和木勒大街凯德广场正式开业。

呼市这家店虽然不是永辉全面“胖改”后开出的第一家新店，但标杆意义重大：永辉超市呼和浩特首店是全新新开、首进城市的新店，属于调改第二阶段标准打造的新店。

永辉超市呼市首店位于玉泉区核心商圈，周边常住人口密集，是永辉自学习胖东来模式进行调改后新开门店的探索，已经按照“胖改”后的新模式进行布局，对标胖东来在商品品质、门店运营和经营管理经验，走品质零售路线。

在2026年马年春节前，永辉超市“90后”CEO王守诚发布新年致全员信，明确提出“商品为核心、门店为载体、组织为保障”的系统性转型路径，把2026年定位为"幸福与品质零售经营的深耕之年"，从根本上重塑"国民超市、品质永辉"的核心竞争力，实现从传统零售向品质零售的战略升级。

短短两天里，永辉超市半年预期盈利公告发布，塞外重镇呼和浩特首店开业，双喜临门中揭示出这个传统全域性商超的领军者，即将开启新的上升进程。