江苏
就在今天，韩国突然猛降杠杆，而且是力度非常大的两板斧：
一是芯片杠杆ETF，全面降杠杆：
二是韩国央行将利率上调25个基点至2.75%，为2023年1月以来首次加息。
白天中国、日本、韩国股价全面大跌。A股几个核心指数，已经奔着3月那个低点去了。
早在上个月，老南就在《AI泡沫何时破？盯住这个比A股还疯的市场》中提醒：
这波AI股票泡沫啥时候破灭，我建议大家盯着韩国。
毕竟这里是比A股散户赌性更大的市场，过去几十年来一直如此，搞不好这次全球AI共振的超级牛市，第一块多米诺骨牌，就从韩国倒下。
今年韩国股指已经熔断5次，仅6月就3次了，海外机构在猛撤退，韩国散户还在猛接盘。高波动率往往是脆弱的表现。
而且5、6月以来，老南写了多篇文章提示风险——《利率定生死！看懂美债走势，吃透 AI 行情拐点》、《ETF数据透视，看出当下市场矛盾》、《新股上市首日暴涨1200%，顶部信号越来越多了》。
在“16号内参”里也写的很直白，普通家庭理财建议尽快减仓。
而且过去1、2个月，也拦下了一堆要追高的咨询客户，如这位：
毕竟，老南从2004年大学毕业进入券商工作，20多年了，每一轮牛市末期什么样子，太熟悉了。
而且这时候，真推荐看下老南23年时候写的《我所经历过的4次熊市》。
对于后市的判断，首先有个前提，一定要把AI行业的发展，和AI股票的涨跌，区分开，行业依然有发展潜力，不代表股价就会永远涨，尤其估值非常贵的时候。
当前全球AI相关股票，估值已经包含了27年全球万亿美元的资本开支，以及千亿美元的ARR增速。
但28年如何，谁都说不清楚，这种情况下，只要增长的二阶导，也就是增长稍微放缓一点，就足够砸个大熊市出来。
所以6月的这个高点，是不是本轮AI行情的绝对高点，当下还不好说。
也因此老南在《下半年如何理财》中也分析到，一般这种大行情真正见顶前，还会有个反抽，这个反抽有可能会创新高，有可能新高附近就跌下去了。但这次下跌，往往会伴随着基本面的全面走坏，进入真正的全面熊市。
所以当前行情判断的难点就在这里，毕竟至少当下AI的基本面没全面扭转（上述的资本开支和ARR），所以本轮下跌在叙事上还不够完美。同时叠加拆杠杆导致的结构型流动性风险爆发。
但如果真出现了反抽，那这其实是最容易套人的。三根阳线改变信仰，很多散户在倒车接人的叙事下会继续追高，然后最终套在最高点。
基于这个逻辑，如果你过去一个多月听了老南的建议，已经减仓的，就算有反抽，也别参与了，交易难度非常大，建议老老实实等到下轮熊市后半场再说了。
而这波没跑的，还真要珍惜可能的反抽机会。
毕竟最近坏消息还是挺多的，霍尔木兹海峡又断了，已经看不到什么人关注了。昨天国家统计局的公告，也不大好。（这话题没敢在公众号写，在16号内参里第一时间分析了）。
总之，今年下半年，最重要的，就是保住胜利果实，而非赚大钱。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
