广东
虽然全球的“灾星”——韩国股市今天休市，仍然没能阻挡住亚洲股市的大跌。
日经指数跌了4.03%，中国台湾加权指数跌了6.47%。到我发稿时，上证指数跌了83点（最多跌136点），跌幅2.15%。科创50指数跌了5.5%（最多跌7.9%）。
让投资者疑惑的是：消息面不是利好很多吗？为什么跌跌不休？
说到底，就是涨多了。
过去两年来，半导体、AI板块涨幅10倍、20倍的股票比比皆是。这种史上罕见的资金抱团，必然有曲终人散的一天。
当大多数人预期2027年的某个时候产业增速将见顶，一定会有聪明的人计划提前一个季度跑路；更聪明的人计划提前2个季度跑路，最聪明的人提前3到4个季度跑路。
这一轮大跌，就是提前3到4个季度跑路的资金砸出来的。
是的，三星电子、SK海力士、台积电仍然在涨价，MLCC、PCB等也在涨，企业的利润也会继续增长。
但在很多人看来，周期股在业绩顶点达到5到10倍市盈率都不奇怪，更何况很多企业目前是200倍、100倍，未来1年很难回落到50倍以内呢？
这轮大跌，有错杀吗？
当然有。AI是人类历史上罕见的产业革命，一定能孕育出伟大的企业。
所以A股里肯定有一批公司被错杀、被低估了。
但AI、半导体行情是走波段的，当一个大的波段结束后，就会有惨烈的调整。“潜龙”级的企业，也不能避免。
调整发生时候，股价犹如飞刀从30楼飞下，你贸然抄底等于用手掌接住飞刀，必然被刺穿。所以几天前我就提醒大家，要控制仓位，要注意止盈，不要轻易抄底科技，等看明白再说。
今天早上的文章，也提醒大家要小心主力借助人工智能大会出货、做波段。
今天最令市场胆战心惊的是，此前的强势股补跌，不如“易中天”，从站在光里，变成了光着站在那里。
科技的抱团，已经真的松了，很难再回到从前。美股、韩股也是如此了。
至于投资建设AI算力中心的云厂商们，正在打价格战，想走出持续行情也比较难。AI应用端，token正在变得便宜，这是一个利好，否能真正降低企业成本、增厚利润，尚有待观察。
A股整体大跌，就不太理性了。
目前中国经济处于复苏的前夜，下半年宏观政策将踩油门，7月末政治局会议会有最新定调。中国的CPI和PPI都处于比较理想的位置，意味着有降准、降息空间，而不会有货币政策紧缩。
这时候的A股，不应该因为科技的深度调整而全面走熊。未来仍然会有结构性行情，但不建议满仓参与，更不能加杠杆。
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