壳牌18亿美元卖掉印度光伏等业务

7月13日，壳牌宣布已与印度阿迪亚·比拉集团旗下可再生能源平台Aditya Birla Renewables（ABRen）签署协议，将以18亿美元出售旗下Sprng Energy集团100%股权。交易预计于2026年底前完成，仍需获得监管批准并满足惯常交割条件。

Sprng Energy拥有5GW光伏和风能项目，其中3.3GW已投运、1.7GW已签约，主要向印度各地配电公司供应风电和太阳能电力。按交易金额和规模计算，这是印度可再生能源领域最大的收购之一。

这是壳牌在CEO瓦埃尔·萨旺领导下，“砍低回报、保高分红”战略的最新一步。这家曾立志“成为全球最大电力公司”的石油巨头，正在用真金白银做出抉择。

三年撤退，步步为营

壳牌退出可再生能源并非一蹴而就，自瓦埃尔·萨旺（Wael Sawan）执掌壳牌以来，这家能源巨头逐步推进战略收缩。

2024年成为壳牌战略转向的分水岭。公司明确宣布停止投资新的海上风电项目，并迅速付诸行动：不仅出售了韩国MunmuBaram浮式风电项目80%的股权，还剥离了美国SouthCoast Wind Energy合资公司的股份，同时启动了美国太阳能业务Savion的资产出售程序。

进入2025年，壳牌的收缩力度进一步加剧。面对美国Atlantic Shores海上风电项目的困境，壳牌选择彻底退出，并为此计提了约10亿美元的减值损失。与此同时，公司放弃了苏格兰MarramWind和CampionWind两个合计规划装机达5GW的浮式风电项目，并将2030年的低碳投资目标大幅下调至资本支出的10%。

2026年，正式启动海上风电资产整体出售，委托罗斯柴尔德与PJT Partners联合担任财务顾问，交易估值有望突破10亿美元。若本轮交易完成，壳牌的绿色电力资产将基本归零。

18亿的“低买高卖”

Sprng Energy本身是壳牌2022年以15.5亿美元从私募股权公司Actis手中收购的。四年后以18亿美元出手，增值2.5亿美元，年化回报率估算约4%。于一家石油公司而言，这个数字不算亮眼，但至少没有亏本。

接手方Aditya Birla Renewables是印度巨头阿迪亚·比拉集团旗下的可再生能源平台，此前已获得贝莱德旗下全球基础设施合作伙伴的投资。收购完成后，ABRen的可再生能源组合将增至约9.4GW。Sprng Energy 的员工将继续在新的所有者旗下工作，从而确保员工的就业稳定性以及企业的正常运营。

得益于政府政策、丰富的太阳能资源以及中国低成本太阳能电池板的组合推动，印度正迅速发展风能和太阳能。

据壳牌公司下游业务、可再生能源与能源解决方案领域的负责人玛赫特尔德·德·哈恩( Machteld de Haan )所说，该协议体现了该公司在持续调整其电力业务组合方面的决心。

“这是朝着打造一家更专注、更具竞争力且更能抵御风险的企业迈出的又一步。同时，也有助于在2030 年之前实现年度收益的持续增长。”

油气“补仓”与绿电“清仓”

在甩卖新能源资产的同时，壳牌在油气领域的收购毫不手软。2024年6月，收购新加坡淡马锡旗下的LNG贸易商兰亭能源(Pavilion Energy)。2026年4月，以164亿美元收购加拿大ARC Resources。这是壳牌十余年来最大规模的并购案。一买一卖，退出低回报的绿电，加码高回报的油气。

萨旺自2023年1月接任CEO以来，一直致力于削减成本、剥离低回报资产，将资本重新聚焦于油气勘探和LNG贸易等核心业务。壳牌净负债从2024年底的457亿美元攀升至2026年第一季度末的526亿美元。

壳牌并非孤例。BP在2025年2月实施了与之前完全逆转的能源战略，全面收缩低碳业务。2026年7月，BP表示其天然气与低碳能源板块预计将减计10亿美元。Equinor同样在2026年6月正式放弃了2030年可再生能源装机目标，同时取消了2035年碳捕集与封存目标。欧洲石油巨头正在集体“掉头”。

一个时代的转折

壳牌曾计划成为全球最大的电力生产商。2019年启动转型时，油气价格低迷，可再生能源被寄予厚望。但2022年俄乌冲突改变了全球能源格局。油气价格飙升，LNG需求暴涨，化石燃料重新成为印钞机。

2025年的资本市场日，萨旺告诉投资者：壳牌计划优先投资交易团队能够盈利的资产，而非大型风电和太阳能电场通常提供的“基础设施级低回报”。

对于壳牌而言，它已经做出了选择。彻底告别“全球最大电力公司”的愿景。回到那个它最擅长、也最赚钱的生意——卖油、卖气、卖LNG。

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