上海
1、制冷剂：旺季需求稳步增长，制冷剂行业有望延续高景气
媒体报道，今年夏天，持续热浪席卷欧洲，带动空调、风扇等降温产品需求激增。依托完善的产业链和高效供应链，中国制造的制冷设备正加速进入欧洲市场，为当地消费者送去清凉。
平安证券表示，高温拉动冷链需求，制冷剂有望延续高景气行情。据钢联数据，热门制冷剂R32价格高位续涨、R134a高位持稳。供给端，制冷剂产量受配额刚性约束，头部企业主动控量保价，市场供给偏紧。需求端，二季度为下游传统旺季，今年多地暑热强度显著高于往年同期，冷链高景气，刺激空调、冰箱等制冷设备售后需求，刚需用量明显增加。综上，在供应刚性约束、旺季刚需稳步增长的驱动下，制冷剂后市有望延续高景气行情。
A股上市公司中
巨化股份：公司是国内氟化工龙头企业，是国内唯一拥有一至四代制冷剂完整技术路线的企业，其中氟制冷剂及氯化物原料处于全球龙头地位，色氯碱新材料（VDC和PVDC产业链）处于全球龙头地位。
三美股份：公司是业务较为纯粹的国内制冷剂头部企业，聚焦二代和三代制冷剂。
2、变压器：全球电网超级周期开启，变压器等核心设备出口增速亮眼
据报道，今年1—6月，南方电网累计完成固定资产投资892.62亿元，同比增长14.79%，创历史同期最高，完成全年1800亿元投资目标的49.59%。二季度完成投资508.09亿元，投资节奏较一季度进一步提速。
全球电网超级周期开启。2025年全球电网投资突破4000亿美元，海外电力基建进入高景气周期。国内电力设备企业持续抢占全球增量市场，变压器等核心设备出口增速亮眼，头部企业通过海外建厂、属地运维深化全球化布局，海外高毛利订单持续落地兑现。
长江证券指出，此前，国家电网披露“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，奠定电力设备行业未来的景气基础；其中无论是超特高压骨干网，还是配用电、智能化信息化等环节，未来都有望迎来建设投资增加，相关产业链企业有望持续受益。
A股上市公司中
许继电气：公司核心业务产品覆盖电力系统各个环节，具备超高压/特高压直流输电、柔性直流输电、智慧变电、智能配电、智能用电、新能源发电、电动汽车充换电、工业及轨道交通供用电、能源互联网、先进储能、智能制造等整体解决方案能力、核心设备制造能力和工程服务能力。
金杯电工：公司专业从事扁电磁线和电线电缆产品研发、生产和销售，其中电磁线产品有应用于特高压输变电工程、新能源汽车（驱动电机）、风光储清洁能源、核电等领域，线缆产品有应用于智能配电网、风光储清洁能源、新能源汽车（车内连接、充电桩）等领域。
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