北京
原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- 文：韦亚军
摄影：Bob
本轮融资由贝莱德旗下私募信贷机构HPS牵头完成。
近日，阿斯顿・马丁拉贡达全球控股在伦敦交易所发布公告称，公司已成功完成总额5.5亿英镑（约50亿元人民币）新一轮融资。
本轮融资由贝莱德旗下私募信贷机构HPS Investment Partners牵头完成，严格来说属于债务融资，不会稀释原有股东股份。
大家熟知的阿斯顿马丁，属阿斯顿・马丁拉贡达全球控股旗下核心品牌。Lagonda（拉贡达）本身是一个拥有百年历史的豪华汽车品牌，1947年被阿斯顿・马丁收购。二者合并后，整合成为了整个集团母公司，并于2018年在伦交所正式IPO。
融资一到手
先还1.9英镑的欠债
根据官方披露文件，本次融资的5.5亿英镑，由两部分核心组成——4.5亿英镑高级担保定期贷款，以及1亿英镑的延迟提取定期贷款。
除此之外，协议还额外授予公司最高1亿英镑的次级新增举债额度，可视后续经营情况按需启用。
根据协议，拿到融资后，阿斯顿马丁必须优先偿还1.7亿英镑的债务；同时，结清由大股东Yew Tree（紫杉树）财团提供、已提取2000万英镑的专项信贷。
两项旧债务合计1.9亿英镑，在本次交易完成后同步终止，剩余资金用于支付本次融资交易费用以及集团一般性经营用途。延迟提取的1亿英镑资金，将作为备用流动性储备，用于产品研发、车型迭代等中长期业务投入。
本次融资以集团新设子公司名下相关资产以及部分集团核心资产设置抵押担保。完成置换之后，公司测算，截至2026年6月30日模拟口径下，整体流动性将提升至约3.4亿英镑。
阿斯顿・马丁CFO道格・拉弗蒂在公告中表示，本次融资显著增厚流动性安全垫，提升企业抵御宏观波动的能力，为现有车型迭代、下一代产品规划提供更大操作空间。
虽然融资刚一到手，就立马少了1.9英镑。但是贝莱德的“搭救”避免了阿斯顿马丁再次破产。
“命运最坎坷的豪华车企”
市值已跌去90%
公开资料显示，阿斯顿・马丁创立于1913年，是全球标志性超豪华跑车厂商，因007系列电影具备极强全球品牌知名度，总部位于英国盖顿。
但光鲜的背后，是一地鸡毛的各种危机。在113年的经营史上，阿斯顿・马丁曾历经多次股权更迭，也曾多次陷入破产危机（据说多达8次），素有“命运最坎坷豪华车企”之称。
当前股权结构中，劳伦斯・斯特罗尔牵头的Yew Tree紫杉树财团为第一大股东，持股约33%；吉利控股集团为重要机构股东；梅赛德斯-奔驰持有少量股份，双方达成动力总成技术合作，梅赛德斯向阿斯顿・马丁提供电气化架构与发动机技术支持。
重点说两句现任大股东斯特罗尔。2020年，劳伦斯・斯特罗尔财团以1.82亿英镑入股，取得控股权，开始品牌重组。
自入主以来持续输血，他已累计向企业投入资金规模接近6亿英镑，同时运营阿斯顿・马丁F1车队，试图通过赛车IP赋能民用车型销售。但始终未能摆脱长期以来的颓势。
2018年IPO之后，阿斯顿・马丁始虽然曾一度冲至43亿英镑的市值巅峰，但高光时刻转眼即逝。此后，其股价一路狂跌，如今市值仅剩约4.3亿英镑，只有巅峰时期的1/10。
这也不难解释，上市后阿斯顿・马丁始终未能实现稳定盈利，持续依靠外部融资维系运营，几乎每隔一段时间就要启动新一轮资本运作，本次5.5亿英镑融资是近两年规模最大的一笔债务操作。
财报显示，2024财年公司全球批发销量6030台，全年营收15.84亿英镑；但2025财年批发销量下滑10%至5448台，营收同比大跌21%，降至12.58亿英镑；不过2026年第一季度营收2.704亿英镑，同比增长16%，算是有所改善。
债务方面，2025财年公司营业亏损2.59亿英镑；年末净债务规模达到13.80亿英镑；但截至2026年3月31日最新季报数据，公司净债务进一步上升至14.59亿英镑。高额的债务每年产生巨额利息支出，持续侵蚀经营利润。
为此，公司管理层曾于2026年初全球裁员约20%，合计消减600个岗位。但很明显，这种方法并不能根治公司所面临的经营压力。同时，此次融资也只能短暂续命，未来阿斯顿马丁的任务依然艰巨。
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