份额大涨藏不住了！这几家公募凭什么逆势突围？

原创：大财可富司机

后台经常有粉丝给司机留言，怎么分辨一家基金公司是真有实力？司机有一个最简单的判断标准：不只看管理规模，还要看基金份额增长。

行情普涨时，基金净值跟着抬升，基金规模自然水涨船高。只有净申购，份额增长，才是基民实打实掏腰包买入，是市场最诚实的投票。

司机拉出Wind数据一看，在主动权益这个最残酷的赛道，今年上半年全市场161家公募，只有49家份额是正增长的。这其中，平安基金、财通基金和华商基金不光规模涨，份额也同步走高，稳稳拿下上半年公募增长第一梯队。

数据来源：Wind，时间截至2026/06/30

这三家公募为什么能疯狂圈粉？其实，他们最核心的价值不是某只基金短期翻倍，而是用成熟、稳定、可复制的打法，持续创造超额收益。基民用真金白银投票，本质上是认可了它们的投资体系，这也是今年公募洗牌最核心的信号。

复盘这三家基金公司的打法，虽然不尽一致，但都极度适配当下市场的公募生存逻辑。这才是他们能持续圈粉、实现弯道超车的底层真相。

平安基金：多点开花+平台体系打法

长期关注平安基金的人会发现，这两年平安全力猛攻主动权益，增长势头直接拉满。

Wind显示，今年上半年平安基金主动权益管理规模大增347.61亿元，总增量突破700亿，增幅88.96%；份额新增89.19亿份，涨幅31.36%。

与财通和华商两家相比，平安基金也是三家之中唯一一家2025年就实现规模、份额双增长的公募。2025年，平安基金主动权益份额增量68亿份、规模增长177亿元，两项数据分别位列全市场第二、第八。

从这里也能看出来，平安基金具备了穿越行情起伏的长期长跑能力，靠稳定输出持续吸引资金布局。

数据来源：Wind，时间截至2026/06/30

在权益布局上，平安基金走的是“不偏科、全覆盖”路线，高景气赛道与均衡成长双线并行，没有明显短板。一方面精准卡位人工智能、半导体当下核心风口，延续此前创新药、机器人、新消费的产业研究积淀；另一方面搭建起成长、均衡、价值多风格并行的全市场选股矩阵，从新生代新锐到资深老将全线配齐，搭建无短板投研人才梯队。

这套没有短板的全赛道布局，交出了硬核成绩单。根据国泰海通证券截至2026年6月末统计：平安基金主动权益产品今年平均收益率31.69%，近一年收益70.48%，在非货规模前30大厂里分别排第6、第8；其中24只主动权益年内收益超50%，数量跻身全市场前五；18只产品近一年收益翻倍，位列全市场前15。

拉长周期看长跑实力更能打：权益基金近七年平均收益362.77%，全市场第8；近十年平均收益366.33%，排名全市场第10，长期收益经得起时间考验。

数据来源：Wind，时间截至2026/06/30

亮眼业绩背后，是一整支各司其职、能打硬仗的投研队伍。科技赛道新生代基金经理要文强深耕AI前沿，蔡锐帆深挖半导体全产业链，林清源布局AI电力、硬件，港股逆势打出超额；全市场选股核心层，权益投资总监神爱中长期业绩稳居前列，代表作成长为稀缺十倍基；黄维深耕高端制造成长赛道，长期业绩领跑；翟森持续稳定输出超额收益；均衡赛道，权益研究总监张晓泉、中生代王华、张淼，总能精准踩准行业轮动节奏。

除此之外，深耕有色资源的陈默、化工专家段海峰、红利增强刘榕俊、新能源金溪寒、机器人张荫先、创新药周思聪等一众新中生代基金经理，近两年全部交出亮眼成绩单。

全员跑出好收益，根源就在平安这套打磨多年的“一二三四”投研平台：一个核心理念——坚持做长期正确的事；两大驱动——人才与平台双向成就；三多策略——多团队、多风格、多策略并行；四真机制——真机制、真团队、真人才、敢说真话。

实操层面划分八大投研小组，成长、价值、均衡三大选股风格互补，用宏观、中观、微观三层研究框架覆盖九大赛道；考核以α超额贡献为核心，打破层级束缚，打造敢讲真话的投研氛围。

说白了就是：用平台抹平个人波动，让业绩可持续。平安基金内部有句总结说得很实在：个体的光芒或可闪耀一时，但唯有系统性的投研平台方能持续创造阿尔法。

所以，我们看到的700亿规模，表面上是要文强、林清源、张晓泉、神爱前、翟森、蔡锐帆等基金经理的号召力，底下其实是“业绩验证×客户信任×平台体系”三样东西同时在线。基民认可平安，认的是“这家固收大厂真的在主动权益上长出肌肉了”。

财通基金：核心人物+产业驱动打法

今年上半年，财通基金增长数据相当炸裂。Wind显示，今年上半年财通基金主动权益规模增长682.22亿元，份额增长130.92亿份，增幅高达205.11%。

财通基金能撬动这种量级的净申购，靠的是一套“中观产业驱动”的打法。这套框架立足产业基本面的景气度驱动，先锚定趋势向上的行业方向，再沿着行业景气脉络精选个股、动态优化组合。

以金梓才为核心的投研团队，将中观层面的景气度感知与前瞻性判断作为投资起点，在定价尚未透支、景气周期级别够大时果断左侧出手，从而在产业拐点来临前提前布局，等市场资金扎堆涌入时早已锁定低位筹码，稳稳收获产业成长的红利。

这套体系历经多年牛熊验证，具备极强的穿越周期能力。比如，2019年提前埋伏5G产业红利，2020年精准布局顺周期行情，2021年捕捉养殖周期拐点，2026年坚定重仓AI算力产业链，每一轮布局都走在市场主流资金之前。等到市场资金扎堆涌入热门赛道时，财通基金早已锁定低位筹码，稳稳收获产业成长收益。

资金也用真金白银给财通基金投票。Wind显示，金梓才在管规模从一季度末的89.09亿元猛涨到二季度末的565.48亿元，单季增幅约534.7%，新晋500亿级主动权益基金经理行列。

华商基金：现象级爆款+平台沉淀打法

今年上半年，华商基金主动权益规模大增634.98亿元，进入主动权益“千亿俱乐部”，基金份额新增110.23亿份，增幅35.73%。

规模、份额双增的核心引擎，是2025年初才入职的张明昕。仅仅一年多时间，他就交出了一份现象级答卷：截至二季度末，在管公募规模557.43亿元，单季度新增323.92亿元，跻身500亿级主动权益基金经理行列。

张明昕的打法，用他自己的话说叫“基于价值驱动的产业趋势投资”。这种“在产业浪潮中顺大势、逆小势”的调仓节奏，让他把华商均衡成长从接手时的不足2亿元的规模，一路带到规模超248亿元，成为市场爆款产品。

爆款背后是华商基金自建的“华商金海螺”一体化投研平台托底。公司把历年路演记录、调研纪要、组合持仓、净值曲线全部数字化沉淀，把单个基金经理的超额收益，转化为全公司可复用的投研底层能力；研究员深耕细分行业做专家，基金经理聚焦市场节奏判断，打通投研部门壁垒。

这点其实和平安基金的平台思路高度相通。投研平台最核心的价值，就是打破内部信息壁垒，实现研究成果互通共享，避免投研人员各自闭门造车。内部顺畅的交流分享机制，能让优质研究结论在全团队流转，全员借力增厚组合收益，这也是单靠单个基金经理很难实现的长期优势。

华商基金把这套方法论凝练为“守正出奇”：“守正”是以安全边际为定盘星，坚守价值的底线；“出奇”是在高景气赛道中寻找爆发性机会，并通过动态平衡来管理风险。

这种“价值底色+产业锐度”的组合，这让华商不仅有张明昕这样的核心配置海外算力的代表人物，还有王毅文“核心资产打底、产业周期增强“的中观策略，以及邓默多维度主动量化体系、实主动与量化双向融合打法。多策略、多风格并行，才是华商主动权益在2026年上半年能实现规模与份额双增的重要支撑。

三家黑马三套打法：终点都是“体系”

平安、财通、华商今年上半年增速领跑的三家公募，走出三条完全不同的突围路线，刚好对应了当下公募市场三条可行的突围路径。

平安基金证明：成熟完善的平台化投研体系，能够抹平单个基金经理业绩波动，实现业绩可持续输出，老牌固收大厂也能平稳完成权益赛道转型突围。

财通基金证明：深耕中观产业、具备极强前瞻预判能力，公募可以跳出行业同质化内卷，依靠深度产业认知赚取长期收益。

华商基金证明：现象级爆款基金搭配可沉淀、可共享的数字化投研平台，中型公募同样能完成从单只产品出圈到整体体系升级的跨越。

抛开数据表象来看，2026年公募行业洗牌逻辑已经十分清晰：靠渠道大力铺货、靠流量短期炒作、靠老牌品牌吃老本的时代彻底落幕。如今能留在牌桌上长期发展的机构，比拼的永远是三大硬实力：可复制的完整投资体系、可持续兑现的超额收益、可控的回撤波动。

往后公募赛道，一定是体系化、专业化、差异化玩家的天下。这三家逆势突围的公募，早已给全行业打了样板，普通基民做投资，资金也该跟着这种有完整共享型投研平台、能持续长跑的机构走。