Kimi调价风波背后的行业拐点

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Kimi调价风波背后的行业拐点

王琳

从Kimi暂停新用户订阅、拆分Kimi主权益与Kimi Code权益，到字节豆包推出分级付费专业版，再到腾讯云一个月内两次调价、智谱GLM Coding Plan套餐价格整体涨幅超30%……2026年，国内AI大模型行业迎来商业化转折的关键一年。

过去几年，国产大模型依靠免费开放、低价补贴、全功能普惠的模式，快速完成用户积累、生态搭建与技术迭代，但进入2026年，集体涨价、权益拆分、分层会员、额度收缩成为行业新常态。

探究行业变化的底层逻辑，高额刚性的算力成本、持续大额经营性亏损、冲刺IPO的资本诉求，共同造就了这一年用户体验快速下滑、行业商业化也最为激进的特殊周期。

价格调整激怒用户

2026年下半年，Kimi掀起的调价风波，将国产大模型涨价推向新的高潮。

7月19日，月之暗面Kimi团队发布公告称，自Kimi K3发布以来，收获了远超预期的支持，但也面临始料未及的算力挑战，用户请求量已大幅超出团队预估，并且逼近现有集群的承载极限。为保障已有订阅用户的体验，团队决定即日起暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户。

与此同时，Kimi还宣布准备重做会员体系。据媒体报道，原来的Kimi会员共有49元、99元、199元和699元四档，用户只要购买一份会员，既能在网页端和App中使用深度研究、PPT、网站生成和Agent集群，也能获得相应的Kimi Code额度。但按照Kimi给出的调整方向，未来的会员将被拆成两套：一套是面向网页端、App和Kimi Work的通用会员，另一套则是面向CLI、IDE和第三方编程工具的高算力消耗的Kimi Code会员。

Kimi的官方解释是，两类产品的使用场景和算力消耗不同，拆分后可以让用户按需购买，也能更精准地分配算力。

但这样的说辞并未获得用户认可，消息一出，社交平台迅速被负面情绪填满，“变相涨价”“割韭菜”“逼走老用户”等声音此起彼伏。争议发酵后，Kimi紧急暂停了新套餐。

一位用户对YOUNG财经表示，功能分拆之后，需要单独付费解锁，老用户原价续订资格也被取消。对比来看，699元顶配套餐的性价比，要低于海外同价位OpenAI产品，进一步加剧用户不满。

事实上，Kimi只是2026年行业商业化收紧的缩影。今年上半年，多家头部厂商已密集落地多轮调价动作，行业涨价浪潮全面铺开。

其中，智谱2月12日发布GLM Coding Plan价格调整函，对GLM Coding Plan套餐价格体系进行结构性调整：取消首购优惠，保留按季按年订阅优惠，套餐价格整体涨幅自30%起，已订阅用户价格保持不变。调整旨在应对持续增长的市场需求、提升高负载下的服务稳定性，并支撑算力投入与模型优化。同日，智谱通过官微宣布上线并开源GLM-5。

3月，腾讯云对部分模型的计费策略进行优化调整，主要涉及两类变更，一类是公测模型结束免费，另一类变更为对混元系列模型Tencent HY2.0 Instruct与Tencent HY2.0 Think服务进行涨价。4月9日，腾讯云再发公告，对AI算力、容器服务TKE-原生节点、弹性MapReduce三类产品价格统一上调5%。

今年6月，字节豆包推出“分层商业化”路径，不直接涨价原有免费服务，而是上线多档位专业付费体系，将复杂长文本解析、智能Agent、优先算力调度、多模态高阶能力划出免费边界，通过功能分级实现商业化变现，正式告别全功能免费时代。

值得注意的是，本轮行业并非全线涨价，在Kimi、智谱、腾讯云抬升价格的同时，DeepSeek、阿里通义千问、小米AI等厂商则继续维持低价策略，部分开源模型甚至持续降价让利。

长期成本压力

真正驱动价格调整的，是国产大模型行业长期存在的高投入、高算力、高亏损的产业现实。

Kimi K3于2026年7月16日发布，拥有2.8万亿参数、100万Token上下文窗口，发布后用户请求量大幅超出预估，逼近现有集群的承载极限。数据显示，在K3发布节点，Kimi的年化收入从平缓波动区间陡然冲高，创下历史最大单日增幅，但用户量的爆发式增长，也意味着算力账单的急剧膨胀。

从真实产业成本来看，国产大模型涨价具备刚性支撑，算力短缺并非单纯借口。长期以来，国内高端AI芯片主要依赖进口，但英伟达等核心算力芯片对华出口受限，审批严格、供货周期长，导致高端算力长期处于供不应求的状态。

尤其2026年大模型应用向长文本、视频生成、复杂Agent场景升级，单用户单次调用的Token消耗成倍增长，推理算力损耗大幅提升。不过，可喜的是，中国AI算力芯片正在快速崛起，国产大模型和国产芯片的适配正在加快。

国内两家已经登陆港股的头部大模型企业智谱AI与MiniMax，财报也直观展现了行业高成本现实。2025年智谱全年营收7.24亿元，经调整年内净亏损31.8亿元，研发开支31.8亿元；MiniMax2025年总营收7904万美元，经调整净亏损2.5亿美元，研发开支2.53亿美元。两家企业的研发投入均数倍于营收，研发资金主要用于算力采购与模型迭代。

行业终局竞争

回望国内AI大模型发展历程，2023年被视为国产AI时代开启元年。行业发展初期，增量空间广阔，国产大模型百花齐放，百度、阿里、腾讯、字节、智谱、月之暗面等厂商扎堆入局，依靠免费开源、低价补贴抢占市场。

彼时这些厂商持续向社区输出开源模型，行业技术共享、生态共建氛围浓厚，中小开发者、普通用户能够免费享受顶尖AI技术红利，行业依靠技术迭代持续创造增量价值，快速完成市场培育与用户沉淀。

历经三年迭代，国产大模型技术实力实现质的飞跃。万亿级别的参数规模、可与顶尖闭源模型媲美的性能，让技术话语权大幅提升，也具备了商业化定价底气。以Kimi K3为代表的国产旗舰模型，API定价持续走高，成为当前国内定价最高的大模型产品，这也释放出明确信号：国产大模型正在从性价比替代品，转向全球技术并跑者，价值定价时代正式来临。

与技术升级同步的是，部分厂商开始调整开源策略，在商业变现与开源生态之间，探索更可持续的‌经营模式。

纵观全球AI行业发展，商业化是技术赛道成熟的必经阶段。“海外大模型企业也同样经历了野蛮生长、泡沫出清和格局重塑过程。”一位国内互联网企业相关负责人告诉YOUNG财经，早期行业竞争对手众多，很多产品都是免费使用，以Anthropic为例，早期Claude Code产品套餐额度充足、性价比极高，但随着企业冲刺上市、追求盈利覆盖成本，产品开启涨价、缩量模式，倒逼用户转向其他选择。

在该人士看来，大模型高成本、高亏损属性决定收费和涨价是必然趋势，但行业同时面临可替代性强、迭代极快、用户更看重性价比的特征，缺乏核心壁垒的中小厂商终将被市场淘汰。其进一步表示，C端订阅不会是大模型商业化的主战场，相比C端几十元的月费，B端企业服务才是盈利的关键。

近期，DeepSeek创始人梁文锋的闭门交流实录在网上流传，其中包含他对未来行业规模的判断与前景预测。他直言，国内基础大模型厂商数量过剩，大量企业扎堆入局导致行业资源分散、投入浪费。多数企业因预判行业高利润率纷纷入场，未来随着盈利难度凸显，行业将迎来大规模出清，最终仅留存三四家头部玩家，即可实现充分市场竞争。

对于行业终局竞争，梁文锋明确提出，大模型长期竞争的核心差距集中在三点：成本、时间、用户体验，其中成本是核心决胜要素，直接决定企业盈利空间与生存能力。长期来看，行业不存在暴利空间，成本控制能力更强的企业将获得更多利润空间，成本控制能力差的企业盈利能力就弱一些，仅此而已。

2026年大模型涨价潮，是行业从野蛮生长走向成熟的必经阶段。高昂的算力成本、持续的经营性亏损，决定免费普惠模式无法永久持续，商业化、盈利化、自我造血，是AI科技产业长期发展的必然方向。

国产大模型行业也正在形成分层匹配、价值对等的良性定价体系：免费、低价的基础版本满足大众日常轻量化使用，高阶算力、专业编程、企业级Agent、全功能多模态等高价值能力对应分级付费服务，行业加速洗牌，资源向具备自有算力储备、底层自研技术、拥有持续创新能力的企业集中，推动国产AI产业迈入高质量发展新阶段。■