四川
过去两年，所有人的目光都聚焦英伟达的GPU，CPU仿佛成了配角。但进入2026年，这个曾被视作“增长停滞”的市场重新站到了聚光灯下——CPU正在涨价，而且涨势猛烈。
涨价潮来袭，数据不会说谎
据供应链消息，今年3月起，英特尔对全线CPU芯片调价，消费级CPU涨价约10%，服务器CPU涨幅更高，部分SKU达到15%。AMD在4月跟进，平均涨幅为10%到15%，覆盖消费级、服务器、嵌入式三条线。中信建投研报亦指出，受AI算力需求激增影响，AMD、英特尔消费级CPU价格在今年3月上涨5%—10%，服务器CPU涨幅达10%—20%。
这轮涨价并非短期波动。供应链消息显示，短缺将贯穿至2027年，2026年第三季度恐将迎来新一轮调价。AMD为应对向2nm工艺过渡的成本压力，计划在2026年第二、三季度连续两次上调服务器CPU价格，累计涨幅预估16%—17%。更值得关注的是，连停产多年的老款CPU——如AMD锐龙部分系列、英特尔Atom系列——现货价格也在持续走高。
表面涨在成本，实质赢在AI变天
表面看，涨价源于上游产能挤压。存储大厂将晶圆产能转向高利润的HBM，加剧了晶圆供给的结构性紧缺；AI服务器对PCB和覆铜板的工艺要求提升，导致加工难度与损耗激增，成本逐层传导至CPU。
但这只是表象。真正让CPU翻身的，是AI应用模式的根本性变化。英特尔CEO陈立武在财报会上直言，人工智能正从基础大模型走向推理应用，进而进入智能体AI时代。
在大模型训练阶段，GPU负责高强度矩阵运算，CPU主要承担数据搬运与指令调度，1个CPU可搭配8个GPU。但进入智能体时代，AI需要自主决策、多步规划、调用外部工具——每一次行动，从意图理解、任务拆解到API调用、结果处理，都高度依赖CPU的串行逻辑处理能力。
陈立武指出，过去AI训练中CPU对GPU的配置比例约为1:8，如今已逐渐变为1:4甚至1:1，更有客户开始探讨4:1的配置方案。在模型训练时代配比大致接近1:4，而智能体推理则改写为接近1:1（甚至GPU占比更低）。
摩根士丹利预测，到2030年，AI智能体将为CPU市场带来325亿至600亿美元的增量机会，服务器CPU总TAM将达825亿至1100亿美元。
格局重构，国产CPU迎来窗口期
这波浪潮中，英特尔和AMD是最大受益者。2026年第一季度，按厂商划分，英特尔市场份额约54.9%，AMD约27.4%，ARM约17.7%。2026财年第二季度，英特尔营收达161.3亿美元，同比增长25%，其中数据中心与AI业务收入63亿美元，同比增长59%。
供应紧张态势明显。当前服务器CPU需求已超过产能，部分产品交付周期延长至六个月，中国市场年内价格涨幅已超40%。英特尔已签署约10项长期供货协议以锁定需求。资本市场反应迅速——英特尔市值从年初的1843亿美元一路攀升至5月8日的6275亿美元，翻了近3.5倍。
英特尔的缺货涨价，也给国产CPU厂商打开了替代窗口。海外CPU产品过去的平均交货时间约为1到2周，现已延长至8到12周。国内CPU厂商动作不断——龙芯中科推出23亿元定增方案。资本市场亦有所反应，龙芯中科、海光信息、中国长城等CPU概念股均出现大幅上涨。
但冷静来看，这个替代窗口的大小和时长仍有不确定性。有芯片分销商直言，短期缺货只是敲门砖，硬实力才能站稳脚跟。国产CPU必须在性能功耗比、产业链成熟度、软件生态适配等硬实力上持续补短板。
从AI训练走向推理，再到智能体时代，CPU正从配角变为算力中枢。供需失衡推高价格，涨价驱动业绩和市值增长——这不是短期炒作，而是AI算力格局的结构性调整。聚光灯正在从GPU转向CPU，这场算力大戏的第二幕已经拉开。
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