广东
北京时间今天凌晨，美联储在7月议息会议后宣布维持利率不变，但美国三大股指均显著下跌。
纳指跌了1.74%，标普跌了1.52%，道指跌了2.19%。中国投资者最关注的费城半导体指数连续第四个交易日下跌，而且又大跌了5.33%！
美股为何凄风苦雨？
美联储没有加息，这看起来是个好消息。但本轮投票罕见地出现了3个反对票，这三个人都主张加息25个基点。
这是2016年以来，美联储内部首次出现如此大的分歧，释放出通胀仍顽固、未来加息风险未消除的信号。
美联储主席沃什删除了前瞻性政策指引，市场失去了判断未来利率路径的"锚"，不确定性骤增。30年期美债收益率升破5.2%，创2007年以来新高，直接压制了高估值科技股。
美股交易最后1小时，三大股指一度试图翘尾。但特朗普又来砸盘了，他说：“我们会狠狠打击伊朗，他们将付出沉重代价。”
受特朗普“正在考虑采取新一轮大规模升级行动”表态的影响，油价大涨，布伦特原油逼近88美元/桶。美股尾盘跳水。
AI牛市旗手英伟达，跌了3.55%，收盘价创下了自4月中旬以来新低。事实上，过去10个月英伟达股价一直走箱体，上涨乏力。跟此前两年多的强劲走势，判若两人。
美光跌9.94%，从20天前的1254美元跌到现在的739美元；闪迪跌了7.32%，英特尔跌了5.12%，台积电跌了4.48%，SK海力士跌了2.6%。
黄仁勋曾预言市值将突破1万亿美元的迈威尔，大跌6.34%，股价从前期高点已经腰斩，总市值跌到了1431亿美元。
最近频频惹事的Meta，盘中跌1.31%，盘后大跌超过8%。
Meta公布的三季报不及预期，全年资本开支（AI投入）进一步上调，引发了市场对“AI巨额投入何时能兑现回报”的担忧。
此前，只要云厂商增加资本开支，AI牛市就无脑狂欢。拿到订单的上游硬件，以及买单的中游云厂商股价都涨。现在市场把增加资本开支看做云厂商的利空，大家更看重“牛市买单人”什么时候能实现盈利，以及企业自由现金流。
微软盘后大涨8%，竟然是因为资本下调了。云厂商资本下调，对上游硬件显然是利空。
最近美韩半导体股跌，还有一个重要原因：
中国开源、高效的人工智能大模型迅猛发展，长鑫上市为代表的中国半导体硬件企业迅速成长。市场担心AI+半导体领域未来复刻电动车的激烈竞争——只要中国上了牌桌，发达国家高利润时代就结束了。
今天或明天，大概率会召开研究经济工作的重要会议。下半年宏观政策力度有可能加大。
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