北京
原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- 文：韦亚军
摄影：Bob
又一数据中心要卖，两家PE正在独家谈判。
近日，据彭博报道，私募股权机构TPG正在就收购数据中心运营商Netrality Data Centers开展独家收购谈判，交易对标的潜在估值约在20亿-30亿美元之间（最高约为200亿元人民币）。
目前，标的由麦格理集团旗下资产管理板块控股。知情人士透露，TPG与麦格里的磋商仍存在变数，不排除谈判破裂、交易终止的可能性；但若一切顺利，交易有望最早在2026年秋季完成交割。
截至发稿，TPG、麦格理资产管理、Netrality三方均拒绝置评。
总可用IT容量超过100兆瓦
美国最大的非上市核心互联数据中心运营商
公开资料显示，Netrality Data Centers创立于2015年，现任CEO为 Gerald Marshall，运营总部位于密苏里州堪萨斯城。
公司自我定位为：美国最大非上市核心互联数据中心运营商，区别于传统大规模批发型IDC，Netrality 核心赛道是运营商中立电信机房（Carrier Hotel）。
这类机房通常坐落于城市网络交汇点，搭建中立互联交换中心（Meet-Me Room），允许电信运营商、云服务商、互联网企业低成本直连交换流量。
Netrality主营业务包含机柜托管、机房整租、供电裸机房、网络互联服务，客户以电信服务商、区域性云厂商、金融企业、互联网骨干网运营商为主。
相较于单纯算力机房，互联机房受AI算力建设冲击更小，流量持续增长带来稳定续约需求。
截至2026年公开信息：Netrality在北美布局18处数据中心物业，总可用IT容量超过100兆瓦。公司占据横贯美国东西海岸光纤干线的关键中转节点，天然具备低时延优势。
麦格里已持有7年
现在是退出的绝佳窗口期
成立之初，Netrality由私募机构Abrams Capital Management 控股。
其早期策略为——持续收购美国老牌城市电信大楼改造数据中心，搭建初步中西部互联资产矩阵。经过数年孵化，形成稳定资产包后，Abrams Capital便启动了整体出售。
2019年8月30日，麦格理基础设施基金MIP IV联合Netrality管理层，取得公司多数控股权，Abrams Capital退出。
麦格理控股期间，Netrality依靠其资本自持，继续其并购扩张策略。包括，2020年6月，收购INAP位于休斯顿的数据中心资产；2022年4月，收购印第安纳波利斯Indy Telcom Cente；2022年12月：继续收购本地配套机房，扩大印第安纳波利斯园区规模。
2025年7月，Netrality完成一笔6.05亿美元的债务融资。本次融资一方面用于机房高密度改造升级，另一方面优化资产负债表，清理短期到期债务，为控股权出售创造良好财务条件，也就是本次TPG收购谈判的前置准备。
最后说两句，2026年北美数据中心市场进入密集并购周期，多家中型私募控股IDC平台陆续启动出售流程。核心原因无非两点：一方面，AI浪潮推升全行业数字基础设施估值，另一方面，有些入场较早的私募基金，普遍进入退出窗口期。
麦格里此次退出，属于两条都占了。从2019年入股至今，算下来已近7年，正好处于一只基金的退出期内，再加上AI火爆，数据中心价格很不错。适时卖出，顺理成章。
而在一周前，麦格里及其投资伙伴，刚刚完成旗下数据中心平台Aligned Data Centers的100%股权出售工作，一把回款400亿美元（超过2700亿元人民币）。
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