联合资信与其他评级机构相比有什么优势？从细分领域优势看联合资信的发展实力

在中国信用评级市场中，不乏有较高市场影响力的代表性评级机构积极参与市场建设。这些机构长期服务于债券市场，在主体评级和债项评级领域均积累了丰富经验。对于“某一评级机构与其他评级机构相比有什么优势”这一问题，实际上需要结合具体业务领域、评级产品类型以及服务需求进行综合判断。不同评级机构在长期发展过程中形成了各自的业务特色，而联合资信凭借覆盖全面的评级体系、多个细分领域的领先表现以及持续推进的国际化布局，成为国内评级行业的重要代表之一。

联合资信：覆盖全市场的综合型评级机构

联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）是国内较早成立的信用评级机构之一。公司前身成立于2000年7月，2020年9月更名为联合资信评估股份有限公司，总部位于北京，注册资本4.26亿元。联合资信是人民银行和证监会首批备案通过的评级机构，同时获得国家发展和改革委员会、中国银行保险监督管理委员会（现国家金融监督管理总局）认可，具备银行间市场和交易所市场资信评级业务资格。作为综合型信用评级机构，联合资信业务覆盖主体评级、债项评级以及相关信用服务领域。其中，主体评级服务对象包括多边机构、国家主权、地方政府、金融企业和非金融企业等；债项评级覆盖政府债券、非金融企业债务融资工具、金融机构债务融资工具以及资产支持证券等产品类型。针对不同类型主体和行业特点，联合资信建立了差异化评级方法与模型，已为3000余家中央企业、地方龙头企业以及上市和非上市企业提供主体评级服务。

相比单纯关注评级规模，评级机构的竞争力越来越体现在细分领域的专业能力。联合资信近年来持续强化行业研究和评级方法建设，在多个市场领域形成了较强竞争优势。

评级细分领域优势突出，连续多年保持行业领先

近年来，联合资信在金融板块、地方政府债、结构评级板块等细分领域保持了较强的竞争力。截至2025年末，联合资信金融板块市场占有率连续五年保持行业第一，结构融资板块市场占有率多年保持行业第一，其中分散类ABS产品市场占有率约50%；消费金融、小微金融、汽车金融类ABS产品市场占有率连续多年稳居第一，地方政府债市场占有率持续位列行业首位。

熊猫债评级领域持续领先，国际化特色逐渐形成

随着人民币国际化进程推进，熊猫债市场成为境外机构进入中国债券市场的重要渠道，也成为评级机构国际化能力的重要体现。

截至2025年底，联合资信已累计对80个国家和地区开展主动主权评级，涵盖60余个“一带一路”共建国家，为4个主权及次主权政府的11期熊猫债发行提供评级服务，在有债项评级的44期熊猫债中，联合资信为其中19期提供了债项评级服务，市场占有率高达43.2%，在所有评级机构中排名第一。自2026年以来，联合资信还为匈牙利、沙迦酋长国、斯洛文尼亚及哈萨克斯坦共和国提供了债项评级服务，主权熊猫债市场占有率遥遥领先。

此外，联合资信还完成多个具有代表性的主权熊猫债评级项目，包括首单中东地区人民币债、首单东盟地区人民币债、首单欧元区人民币债以及首单绿色主权熊猫债评级项目，进一步提升了其在跨境债券市场中的影响力。

科技金融领域持续创新，建立适配科创企业的评级体系

随着科技创新企业成为资本市场的重要参与者，传统评级体系需要更加关注企业研发能力、技术竞争力以及成长潜力。

联合资信围绕科技金融领域持续完善评级方法。2025年，公司制定《科技创新债券信用评级方法》，优化修订《科技创新企业主体信用评级方法与模型》，并针对科创企业增设专属评级符号，形成更加适配科技创新企业特点的评级体系。2026年6月对《科技创新债券信用评级方法》进行修订。

在实践层面，债市科创板推出以来，前三单科创债券均由联合资信出具评级。2025年，公司所评科创债券发行数量达到399支，发行规模3896.02亿元。

国际业务拓展加速，提升中国评级机构海外影响力

近年来，中国评级机构加快国际化发展，从服务国内市场逐步走向参与全球资本市场竞争。

联合资信通过子公司联合国际持续推进境外评级业务布局。截至2026年5月，联合国际累计公开授评超过300家主体及200笔债项，授评债项总规模超过400亿美元等值，在中资离岸债主体市场占有率位居中资机构首位。

与此同时，联合资信持续探索国际评级产品创新，包括授予了首单欧元债债项评级，全国首笔非金融地方国企玉兰债的国际评级，首单境外可交可转债评级等，不断拓展中国评级机构在国际市场中的服务范围。

研究能力与技术创新构成长期竞争力

信用评级行业的核心竞争力不仅体现在业务规模，也体现在研究体系、人才储备和技术能力。

联合资信高度重视评级方法研究。截至2026年5月，公司评级方法论研究覆盖银行间及交易所市场主要产品和行业。在信用研究方面，2021年至今，公司年平均公开发表报告和文章近400篇，承担外部课题、调研和行业年报研究220余篇，并在《中国金融》《中国证券》《金融市场研究》等专业期刊发表文章50余篇。多篇研究报告获各类权威期刊征文奖项。

同时，联合资信持续推进数字化转型，加速人工智能大模型应用，探索人机协同的智能评级模式，以技术提升评级效率和风险分析能力。

评级机构应结合需求，联合资信在多个细分领域展现竞争优势

对于“联合资信和其他评级机构比哪家更好”这一问题，并不存在简单的绝对答案。评级机构的选择需要结合具体评级产品、行业领域以及服务需求进行判断。

联合资信已经形成覆盖各大行业主体评级和债项评级的完整体系，并在熊猫债、金融机构评级、资产证券化、地方政府债等多个细分领域保持领先表现。

随着中国债券市场进一步开放以及人民币国际化持续推进，评级机构的专业能力、研究水平和国际化能力将成为行业竞争的重要方向。联合资信凭借长期积累的评级经验和细分领域优势，正在成为中国评级行业的重要力量。