四川大决策投顾 ：指数磨底 注意节奏

四川大决策投顾 核心观点：

指数磨底 注意节奏

2026-08-05

行情回顾

国际方面：美股三大指数昨晚集体收涨，纳指涨2.59%，标普500指数涨1.79%，道指涨1.71%。热门科技股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数跌0.35%。

A股方面：指数昨日全天震荡走高，收盘沪深创分别上涨0.33%、3.25%和5.64%，科创50收涨4.09%。盘面上，个股涨多跌少，全市场超3600股上涨，AI硬件和半导体迎来修复。板块方面，医疗研发外包、分立器件、半导体材料、印制电路板、元件、集成电路封测、激光设备、共封装光学（CPO）、光刻机、电子化学品、光学元件、半导体设备、半导体、存储芯片等涨幅居前，银行、保险、电信运营商、高速公路、港口、汽车整车等跌幅居前。沪深两市成交额2.21万亿，较上一个交易日放量2162亿。

半导体板块昨日市场资金净流入靠前，该板块昨日净流入219.35亿。资金净流入靠前的主要逻辑是：8月3日，《集成电路布图设计保护条例》（2026年修订）对外公布。据悉该条例已经于2026年7月10日国务院第91次常务会议修订通过，自2026年10月15日起施行。条例旨在保护集成电路布图设计专有权，鼓励集成电路技术创新，促进科学技术发展。中信证券指出，AI正成为本轮全球半导体产业周期的核心驱动力，带动全球晶圆厂资本开支进入新一轮上行周期，先进逻辑以及先进存储正形成扩产共振，半导体设备行业景气度由周期修复迈向结构性成长阶段，预计2028年全球半导体设备市场规模将超过2900亿美元，而中国半导体产业景气度将受益于AI与国产化双重催化，2028年中国半导体设备市场规模有望接近1000亿美元。走势上，该板块近期呈现震荡下跌走势，短期下跌速度明显减缓，昨日收出放量中阳线重返5日线上方，同时确立早晨之星组合，60分钟小级别开始出现双底结构，重点留意能否强势突破颈线位打开上涨空间，在此之前大概率维持震荡磨底走势，持续性需要跟踪。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数昨日单边成交10084亿，深成指昨日单边成交12052亿，沪深两市昨日全天成交2.21万亿，较上一个交易日放量2162亿。

昨日市场在昨晚美股科技股大涨背景下出现反弹修复，目前来看，修复质量尚可。指数上看，昨天各大指数都已重回5日线上方，不过沪指、科创50较为勉强，短期需要确认。而深成指、创业板指收盘均为放量中阳线突破站稳，同时确立强势早晨之星转势K线组合，短期延续反弹挑战20日线压力概率较大。盘面上，昨日科技硬件方向再次迎来大幅反弹，这对指数企稳至关重要。 传统偏防御性方向则相对偏弱，可见跷跷板效应依旧存在。因此应对上，建议大家仍需注意节奏，手中个股反弹到压力位附近出现滞涨信号可以考虑适当减仓，待回踩后接回，看好方向品种尽可能逢分歧分散博弈，快进快出为宜。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，半导体、通信设备、元件板块昨日净流入排名前三，消费电子、光学光电子、自动化设备板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，银行、电力、汽车整车板块昨日净流出排名前三，保险、证券、白酒板块等紧随其后。

市场应对策略

昨日以AI硬件和半导体为主的硬科技权重回暖，带领深成指和双创指数报收大阳线，这根大阳线是7月21日科技股反攻之后质量最高的一根阳线，基本消除硬科技和指数继续大幅杀跌风险，虽暂时只能定性成为超跌反弹而非反转，但硬科技和指数的止跌企稳对整体市场风险偏好的提升和赚钱效应的好转会有积极作用，这从昨日午后市场放量就可以看出。

四川大决策投顾认为，对于短期市场，要有一个相对明确的定位和预期：一是指数还是倾向于磨底为主，即使反弹，过程也会一波三折；二是市场风格再平衡，结构性热点多以政策和事件催化的轮动为主，新主线依旧未能确立；三是策略上要轻指数重节奏，既要把握整体市场赚钱效应的节奏，连续修复之后要注意分化风险，连续分歧之后要重视机会，注意买分歧卖一致；也要把握热点轮动节奏，在指数回升或者情绪回暖的时候，重点关注进攻型方向，主要以AI硬件、AI应用、半导体为主的科技小登为主；在指数回落或者情绪分歧的时候，重点关注防守型方向，主要以医药、电力电网、泛消费为主的老登为主。

方向上，建议关注：

（1）核电/电力电网：我国新核准8台核电机组，项目总投资超1700亿元+两部门印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，到2030年电力供应能力持续增强，全国电力供应充裕度达到1.1以上。

（2）创新药：BD交易和AI制药打开国产创新药成长空间+药明康德全面上调2026年业绩指引，预计整体收入由513-530亿元上调至585-605亿元。

（3）AI应用：政策利好（7月重磅会议中，“六张网”建设、人工智能+、新兴支柱产业等新质生产力方向被置于更加突出的战略位置）+行业利好催化不断+美股云服务商近期持续走强。

（4）泛消费：《扩大消费“十五五”规划》+7月重磅会议政策利好+茅台涨价（近期北京、上海等地茅台直营店已将53度、500ml飞天茅台售价提升至1719元/瓶，高于i茅台平台1639元/瓶的售价）。

技术面：

上证指数昨日小幅反弹，量能有所放大，短期受到10日均线压制，目前仍维持筑底震荡格局。

创业板指昨日高开震荡走高，报收放量大阳线，成功突破10日均线，短期企稳信号明显。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）