2.21亿欧元买来的欧洲制造通行证，一场各取所需的汽车交易

【导语：随着新能源汽车竞争从产品竞争延伸至供应链和制造体系竞争，海外建厂已成为中国车企突破贸易壁垒、贴近消费者的重要选择。不过，与过去依靠重资产投资的新建工厂不同，越来越多车企开始探索通过股权合作、战略联盟和产能共享实现快速本地化。吉利入股福特西班牙瓦伦西亚工厂，正是中国车企在全球制造模式转型的一个缩影。】

作者：张大川

近日，吉利汽车宣布与福特汽车正式签署协议，双方将在西班牙瓦伦西亚工厂设立合资公司，以推动欧洲本地化生产布局。吉利汽车全资附属公司 Geely SPV 将以2.21亿欧元（约合人民币17.65亿元）收购福特西班牙目标公司34%的股权，福特持有剩余66%股权。

根据规划，在取得相关监管批准后，合资公司将于2027年上半年正式投入运营，首款全新车型预计于2028年下线。

△吉利宣布入股福特瓦伦西亚工厂

值得关注的是，合资公司成立后，瓦伦西亚工厂将定位为双方的共享制造平台，负责吉利与福特品牌车型的生产制造，但并不承担销售、研发或品牌运营职能。这意味着，双方将在制造环节实现产能共享和资源协同，而在产品定义、技术研发、品牌运营及销售渠道等核心业务上仍保持各自独立。

为何吉利愿意花重金在西班牙“铺路”？

在国内汽车市场竞争加剧、市场规模下滑约20%的背景下，加快海外布局已成为吉利等头部车企的重要战略方向。2026年上半年，吉利汽车海外销量达47.4万辆，同比增长158%，成为海外市场增长最快的中国车企之一。

欧洲是全球第二大新能源汽车市场。2025年，欧洲乘用车销量约1290万辆，其中新能源汽车（纯电动和插电式混合动力）销量超过300万辆，占新车销量约四分之一。对于吉利而言，要持续扩大海外业务，在欧洲建立本地化生产能力已成为关键一步。

△欧洲汽车市场对于中国车企来说具有非常大的吸引力

与此同时，面对关税壁垒和本地化制造要求，在欧洲设厂已成为中国车企出海的必然选择。本地生产不仅有助于降低关税风险，还能缩短交付周期、提升客户响应速度。近年来，比亚迪宣布分别投资约10亿美元在匈牙利和土耳其建设整车工厂；奇瑞与西班牙EV Motors合作，利用巴塞罗那原日产工厂生产汽车；上汽集团也正研究扩大欧洲本地制造能力。

△比亚迪也已经在匈牙利投资设厂，辐射整个欧洲市场

在众多欧洲国家中，西班牙拥有显著优势。作为欧洲第二大汽车生产国，其汽车年产量长期保持在220万至250万辆之间，拥有完善的零部件供应链和成熟的汽车产业集群，聚集了福特、Stellantis、雷诺、奔驰、大众等整车企业，以及Gestamp、Antolin、Lear、Bosch等国际零部件供应商。布局西班牙，意味着吉利不仅能够获得欧洲本地制造能力，还能快速融入成熟供应链体系，提升物流效率和市场响应速度。相比新建一座整车工厂通常需要约10亿至20亿美元投资、3至5年的建设周期，以及重新搭建供应链和员工体系，利用福特现有的瓦伦西亚工厂能够显著降低资本投入，缩短产品导入周期，充分利用现有产能、技术团队和供应链资源。对于当前正加速拓展欧洲市场的吉利而言，这笔投资最大的价值，不在于获得34%的股权，而在于以最快速度获得一条成熟的欧洲本地化生产线，抢占欧洲新能源汽车市场的发展机遇。

一笔与福特“双赢”的投资

吉利此次入股的西班牙瓦伦西亚工厂，是福特在欧洲最重要的制造基地之一。该工厂始建于1976年，设计年产能约50万辆，是欧洲规模最大、工艺最先进的汽车制造基地之一。那么，福特引入吉利投资，是否意味着“引狼入室”或“养虎为患”？答案是否定的。

△吉利入股的西班牙瓦伦西亚工厂是福特在欧重要的制造基地之一

近年来，福特欧洲业务持续承压，市场份额已降至约3.3%，行业排名也从曾经的第二位下滑至第十二位。作为福特欧洲核心生产基地，瓦伦西亚工厂目前主要生产Kuga一款车型。根据工会数据，2025年工厂产量不足10万辆，远低于50万辆的设计产能，产能利用率仅约20%，闲置产能问题十分突出。

△福特瓦伦西亚目前只靠Kuga一款车型苦苦支撑

在这样的背景下，引入吉利不仅能够提高工厂产能利用率，分摊固定成本，缓解经营压力，也为福特欧洲业务转型争取了宝贵时间。按照规划，除继续生产Kuga外，瓦伦西亚工厂还计划于2028年投产一款Bronco（烈马）家族全新紧凑型SUV，为未来产品更新做好准备。如果没有吉利的出资入股，极其看重财务数据的福特说不定过两年就决定关了瓦伦西亚这座工厂。

△福特将从2028年在瓦伦西亚工厂投产另外一款走量的新车型——烈马

从更长远来看，这也是吉利与福特合作关系的进一步深化。继当年吉利从福特手中收购沃尔沃之后，双方再次达成重要合作。如今的吉利已成长为全球领先的新能源汽车企业，在新能源和智能网联领域具备明显优势；而福特则依然在传统汽车制造、品牌影响力以及北美皮卡市场保持较强盈利能力。双方优势互补，此次合作不仅解决了瓦伦西亚工厂的产能问题，也为未来在新能源、智能化等领域开展更深入合作创造了条件，可谓一笔兼顾短期利益与长期战略的“双赢”投资。

吉利“出海”新打法

近年来，吉利持续推进全球制造布局，但与部分中国车企大规模新建海外工厂不同，其海外产能扩张更多采取股权投资、战略合作和利用现有产能相结合的模式，以更低成本、更高效率实现本地化生产。

这一模式最早在马来西亚得到验证。2017年，吉利收购马来西亚国有汽车品牌Proton 49.9%的股权，并持续投入资金对丹戎马林（Tanjung Malim）工厂进行升级改造。通过导入BMA、CMA等整车平台，以及研发、采购和供应链资源，Proton陆续推出X50、X70等新车型，经营状况显著改善，市场份额由2017年的约13%提升至近年来约19%，重新稳居马来西亚汽车市场第二位，成为中国汽车企业海外产业合作成功的案例之一。

△宝腾品牌在吉利的加持下重新稳居马来西亚汽车市场第二位

韩国市场则进一步体现了吉利“资本合作+技术赋能”的模式。2022年，吉利投资约2亿美元取得雷诺韩国（Renault Korea）34.02%的股权，并依托釜山工厂生产基于吉利CMA平台开发的新车型。借助雷诺韩国成熟的制造体系、供应链和销售网络，吉利不仅大幅缩短了产品导入周期，也有效降低了初始投资成本和运营风险。随后，吉利又将这一模式复制到巴西，与雷诺合作利用位于Curitiba的工厂开展本地化生产，加快进入南美市场。

△吉利在韩国和巴西是通过入股当地的雷诺工厂快速实现相关车型的投产

从此次投资福特西班牙工厂可以看出，吉利正在进一步复制和完善这一模式。相比斥资数十亿美元新建工厂，通过股权投资和战略合作，吉利能够充分利用当地成熟的制造能力、供应链体系和人才资源，实现更快的市场准入，同时有效降低资本支出、缩短投资回报周期，并减少政策变化、贸易壁垒和市场波动带来的经营风险。经过多年实践，吉利已逐步形成以“资本合作+技术赋能+本地制造”为核心的全球制造布局模式。 这一轻资产、重协同的发展路径，不仅提高了资本使用效率，也增强了企业应对全球贸易环境变化和各国监管要求的灵活性，为其全球化战略提供了更具可持续性的支撑。

点评

吉利此次投资的核心价值，并非获得一家工厂34%的股权，而是以较低成本将快速获得欧洲成熟的本地制造能力。这比新建工厂更具效率和成本优势。从Proton到雷诺韩国，再到福特西班牙工厂，吉利正在不断复制这一模式，并逐步形成一条区别于传统重资产建厂的全球化路径。未来，中国车企海外竞争的重点，或许不再是谁建了更多工厂，而是谁能够更高效地整合全球制造资源。

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