河南
当国内钢铁行业在盈亏线附近反复试探时，首钢旗下南美矿山交出了一份令人振奋的成绩单：2026年上半年，首钢秘鲁铁矿公司净利润达2.13亿美元，约合14亿元人民币，同比增幅高达67.8%。净销售额同步飙升62.2%至7.53亿美元，毛利润和营业利润也分别录得40%和50.9%的强劲增长。
当国内钢企还在为成本发愁，这座海外基地却悄悄成了首钢的“盈利引擎”，其制胜密码到底是什么？
一、两年业绩“深V反弹”：从低谷到新高
回顾近两年财务轨迹，首钢秘鲁铁矿的盈利曲线犹如一条清晰的“V型”反转线。
2024年全年，公司净利润稳定在约6.22亿美元的高位，展现出成熟矿山的持续造血能力。进入2025年，受码头装运系统阶段性瓶颈影响，上半年发货量一度降至585.6万吨，全年净利润也随之回调至约3.75亿美元。
但低谷并未持续太久，随着物流环节全面修复，2026年上半年销量猛增至973.9万吨，近乎翻倍。
规模效应叠加成本优化，单季利润逐级攀升，最终推动上半年净利润强势反弹至2.13亿美元，不仅填平了前期的坑洼，更刷新了同期历史纪录。
二、盈利密码：不止是“卖得多”这么简单
利润翻倍增长，最直观的驱动力自然是产销量释放。但若只看到这一点，就低估了这座矿山的综合功力。
首先是生产与销售的共振效应。
上半年近千万吨的出货量，让矿山产能得以充分运转，单位固定成本被显著摊薄。尽管生产成本因产量增加而同比增长79.5%至4.69亿美元，但营收增幅与之匹配，毛利润依然稳增40%达到2.84亿美元，说明规模扩张并未牺牲盈利质量。
其次是税负端的意外利好。
今年一季度所得税费用较去年同期减轻，这笔省下来的真金白银直接增厚了净利润。
此外，矿山本身具备的资源禀赋和产业链闭环也不可忽视：矿区已探明铁矿地质储量约22亿吨，且拥有自备68MW自备电厂和20万吨级大型散货船，从采矿、选矿到发运全链条自主可控，成本优势在同业中相当突出。
更关键的是市场端的锁定效应。销售结构高度依托国内市场，约90%铁矿石产品发往中国，是国内钢厂稳定的海外铁矿补给渠道，剩余产品辐射美洲、亚洲其他地区。这为首钢秘鲁铁矿提供了几乎不受周期扰动的基础需求。
在国内钢厂普遍为原料价格波动头疼时，这座海外矿山却凭借稳定的品质和稳定的渠道，稳稳吃下了这块刚需蛋糕。
三、战略深意：不只是赚钱，更是“压舱石”
如果说亮眼的利润是表面成绩，那么首钢对秘鲁铁矿的布局则是一盘关乎长远的大棋。
眼下，500万吨级大型选矿厂扩建项目已进入实质性交付阶段，同时集团计划追加近19亿美元，投资推进矿山延寿和系统性升级，目标是将服务年限再延长20至25年。
这意味着，这座海外基地不仅能在当下贡献利润，还将持续为首钢的原料安全提供长期保障。
图源网络
对国内首钢而言，秘鲁铁矿的价值远不止于财务并表。
首钢秘鲁铁矿公司是首钢集团在海外的重要铁矿资源基地，其年产能已达2000万吨级别，是首钢股份自有铁矿来源中规模最大的项目，妥妥的“海外第一支柱”。
在力拓、必和必拓、淡水河谷三大矿商长期主导全球铁矿石贸易格局的背景下，这座自有矿山赋予了首钢在年度长协谈判中的更多底气，也有效对冲了海运市场波动带来的供应链风险。可以说，它既是利润增长点，更是战略安全阀。
再追溯其布局，从1992年购买了秘铁公司98.52%的股份及其所属670.7平方公里矿区的永久开采权、勘探权和经营权，到如今半年净赚14亿元人民币，首钢用34年时间验证了一个道理：海外资源投资不是短跑冲刺，而是需要耐心、持续投入和定力的马拉松。
2026上半年的这份成绩单，不过是这场长跑中又一个扎实的里程碑。而接下来的升级及运营，预示着这场奔跑远未到终点。
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