上海
8月4日晚间，久未公开露面发声的美国财政部长贝森特突然对外表态，称美国极有可能在近期与伊朗达成阶段性协议，推动霍尔木兹海峡重新恢复正常通航。
回顾此前的市场表现不难发现，几乎每一次传出海峡通航的利好消息，国际油价都会立刻应声回落，笼罩在能源市场上空的供应恐慌情绪也会随之快速降温。
但这样的平稳状态往往维持不了太久，所谓的通航利好刚落地没多长时间，海峡的正常通行就会因为各种突发状况再度受阻，油价也会顺着局势的变化快速反弹回升，市场已经在“利好落地—油价短暂降温—局势突发反复—油价强势回弹”的循环里走了好几个来回。
也正因如此，现在整个能源市场都对这次的最新消息抱着极大的疑虑，没人能确定这到底又是一次重复上演的短期炒作，还是真的意味着中东地缘局势迎来了实质性的突破。
如果从双方的核心利益诉求出发拆解，美国和伊朗当下确实都有着推动霍尔木兹海峡恢复通航的强烈动力。
老美方面，国内的通胀压力至今没有完全消化完毕，美联储酝酿已久的降息计划迟迟找不到合适的落地窗口，居高不下的油价正是推升通胀、制约货币政策转向宽松的核心阻碍。
一旦霍尔木兹海峡长期处于封闭状态，全球原油供应会持续收紧，油价将被不断推高，美国好不容易压下去的通胀很可能再度反弹，直接打乱当前的经济调控节奏，所以稳住海峡通航、压低油价，是美国当下最迫切的现实需求。
伊朗的困境在于国内经济，该国的石油出口、外汇收入高度依赖波斯湾的航运通道，国内财政运转、民生保障、产业发展的核心资金来源，几乎全部依靠原油出口输送到欧亚各国。
海峡长期封锁相当于直接切断了伊朗的核心财源，以伊朗当前的经济韧性，根本撑不住长时间的航运中断。
但与此同时，美伊双方也有着谁都不可能退让的绝对底线，那就是绝不放弃对霍尔木兹海峡的实际控制权，这也是历次相关谈判反复拉锯、始终没法达成长期稳定协议的核心症结。目前伊朗正和阿曼展开深度谈判，相关协商已经取得了不少实质性进展。
伊朗的核心诉求非常明确，新划定的商船通航航道必须处于伊朗海岸的可控范围内，不能远离伊朗本土海域。
之所以坚持这一原则，完全是出于极致的战略安全考量。霍尔木兹海峡本身狭窄狭长，航道的可控性极强，只要商船航道贴近伊朗一侧海域，未来一旦伊朗和美国、以色列再度爆发冲突，伊朗可以快速动用无人机、海上突击炮艇等军事力量，第一时间切断航道、威慑过往商船，牢牢把战略主动权握在自己手里。
在此之前，美国的想法恰好和伊朗完全相反。美方一直坚持要求所有通行船只走靠近阿曼领土的南部航道，目的就是把航道彻底移出伊朗的军事掌控范围，剥夺伊朗对霍尔木兹海峡的干预能力，让美方完全主导海峡的通航秩序，彻底消解伊朗手里的地缘威慑筹码。
但经过多轮反复博弈，美方的强硬诉求始终没法落地，整个局势一度陷入僵局。为了尽快打破当前的僵持状态，恢复海峡通航以缓解国内的通胀压力，特朗普政府大概率会选择接受“海峡中间航道”的折中方案。
这条居中设置的航道，依旧处于伊朗的军事力量覆盖范围之内，伊朗随时可以干预通航状态，却能暂时满足全球原油运输的基本需求，实现海峡的平稳通航。
从当前的谈判进展来看，贝森特的官宣显然不是空穴来风，美伊双方各退一步、达成临时开放协议的概率确实很高。
但我们必须清醒地认识到，这次的通航开放只是阶段性、临时性的利益妥协，绝对不是中东局势彻底缓和的终局信号。
后续一旦美伊在这些关键议题上再度谈崩，双方矛盾快速激化，霍尔木兹海峡大概率会再度关闭，国际油价也会随之迎来新一轮剧烈波动。
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