苹果压价长鑫碰壁，美欲禁光模块遭秒反击：中国 AI 产业链底气何在？

最近AI这把火烧得有多旺，大家应该都有目共睹了。

行业里最受关注的公司大概能分成这么几块，做大模型的，DeepSeek、OpenAI、Anthropic这几家打得最凶。做显卡的，英伟达一家独大，台积电在背后给它代工。做存储的，美光、SK海力士、三星，再加上国内的长鑫。最后就是我今天想聊的光模块，御三家叫易中天，指的是中际旭创、新易盛、天孚通信。

最近的世界很疯狂，资本市场更疯狂。不炒股的人肯定多多少少也听过一耳朵，因为资本市场的事情经常会伪装成社会新闻生活新闻进入你的视线，SK海力士发天价奖金的事情，工人笑开了花的新闻应该都刷到过。都是资本的小计谋，我上当了，我买了，我亏了，没什么好说的。

但我还是感兴趣，因为虽然一边担心AI一边天天用AI，不可否认这确实是个神奇的东西，了解了解肯定没坏处。

先说说光模块是个什么东西。大概可以理解为，现在如火如荼的大模型训练，需要英伟达的GPU也就是显卡，而这些显卡和显卡之间要互相通信联网，靠的就是光模块。具体的明星产品是800G和1.6T级别的数通高速光模块，中际旭创和新易盛主要卖成品整机模块，天孚通信则主要卖成品里面的核心光组件和光引擎，都说英伟达是卖铲子的，那光模块就是属于给卖铲子的卖铲子了。这样一块模块大概卖600到800美元，成本400到500美元，毛利率能到35%到45%，这个利润率放在制造业里那是相当的性感。

我还查了查，这几家公司的产品主要都是往美国卖，占比很高，美国那些云计算巨头亚马逊、谷歌、Meta，绝大部分也确实是从中国这几家公司买货，这是一个双向深度绑定的关系。以“易中天”为首的中国厂商，控制了北美 60%~70% 以上的高速光模块供应。

好的，前面都是铺垫，故事到这里终于可以开始了。8月4日晚上，路透社说特朗普政府正在起草一项新规，准备禁止美国进口中国生产的新型号数据中心光模块，理由是所谓的AI基础设施供应链安全，负责这事的是美国联邦通信委员会FCC。这个消息一出，8月5日A股光模块板块直接集体低开，中际旭创低开将近14%，新易盛低开超过10%，中际旭创盘中一度跌超10%，天孚通信也跌了5%以上。

但这次祖国这次不是软柿子了，反制措施出台速度从来没有这么快过，跟看爽文一样。当晚，东大驻美国大使馆就发声明，说敦促美方倾听两国工商界客观理性的声音，停止无端抹黑中国企业动辄以制裁施压，如果真出台严重损害中方权益的举措，中方将采取一切必要措施回应。这还只是打个招呼。

第二天8月5日，商务部直接宣布了四项反制措施，加强无人机相关两用物项对美国出口管制，对包括应用DNA科学公司在内的6家美国实体采取反制清单措施，对一家美国合规性测试公司采取反制措施，还对进口自美国的打印复印办公设备发起对外贸易国家安全立案调查。同一天市场监管总局也宣布，暂停委托美国的认证机构对中国出口产品做工厂跟踪检查。

这几项反制措施本身没有一条是明说冲着光模块来的，字面上看是打无人机、打认证机构、打打印机这些看似不相关的领域。但这套组合拳出手的时间点，卡得极其精准，消息前一天晚上刚放出来，第二天一早股市开盘前一套操作就砸下来了，这一整套流程涉及使馆、商务部、市场监管总局好几个部门，正常走流程根本不可能一夜之间就走完，这背后只有一个解释，早就把方案准备好了，就等着这一下扳机扣下去。十步一算。

对比一下上个月。7月1日那次，路透社同样援引知情人士报道，说FCC正在起草禁止进口中国产逆变器的草案，龙头企业阳光电源当天盘中一度暴跌接近20%，市值单日蒸发超过400亿元，那次官方基本没怎么吭声，等了好一阵子才有些不痛不痒的表态，实际反制动作也没见着。

阳光电源这家公司我一直都还挺关注的，对我而言属于是buff拉满的一个牌子。老板是我校友，然后还在前几年在德国上市了我关注过他们在德国的分公司，再加上我之前也算是半个行业内的吧比较关注国产新能源在德国的爱恨情仇。

这次动的是光模块，这玩意儿是AI全球基建的核心，是东大目前最拿得出手也最能打的一张技术牌，动了这块，上头是真要翻脸的，这次的态度跟上次完全是两码事。这么一对比，能看出来上面对光产业的重视程度。

这次反制不只是为了光模块这一个行当，更是在给老美立个规矩。国内以后肯定要不断搞产业升级，升级出来的东西总归是要往外卖的，如果这次不把老美打疼，以后所有做出口的科技企业，都得变成人家随时可以拿捏的筹码。稀土可以算是第一站，现在是第二站，但还只是开始。

差不多同一时间还有个小插曲。8月5日韩媒Digital Daily报道，苹果公司最近想把中国的长鑫存储纳入新的供应链，用来压低iPhone和其他智能设备的制造成本，结果在进一步压价的谈判里碰了钉子。

长鑫很硬气，坚持要求内存报价不能低于三星电子和SK海力士，甚至要更高。放在几年前，国内存储厂刚起步的时候，为了挤进苹果供应链打个名气，哪怕亏本赚吆喝也得捏着鼻子认了（可以参考我之前刚写的苹果换供应商直接导致一个德国老厂破产了苹果换掉德国电池）。

现在长鑫敢这么硬气，说白了是因为华为、小米这些国内厂商已经通过长期合同把长鑫的产能锁死了，长鑫压根不需要再看苹果的脸色。这也算是变相告诉全世界，中国的高端芯片不是打折区的地摊货，价格锚点就在这儿立着。

跟光模块这次的反制其实是一脉相承的逻辑，光模块被搞，连夜反击。存储被压价，硬刚不妥协。都是同一个思路，产业升级不只是技术往上爬坡，更是要立自己的规矩。

最后想提一嘴没什么存在感的德国，实在难得说一次德国的好话。

在AI这波浪潮里，光模块这个环节，德国工业其实作用还挺大，甚至可以说是不可或缺的一环。他们主要卡的是上游，易中天这几家公司生产用的核心组装设备，相当一部分是从德国买的。

比如总部在柏林的Finetech，做的是亚微米级精度的芯片键合和微组装设备，专门服务光模块收发器件的高精度组装，客户遍布全球做光电子的公司。还有一家叫Tresky，也是德国精密制造的代表，40年经验的高精密封装机械制造商，产品定位精度能做到正负2.5微米，专攻芯片高精度倒装和光电器件封装。还有一家FiconTec，做光电子和半导体自动化封装测试设备，客户是中际旭创。再往光刻和晶圆键合这条线上看，总部在加尔兴的SUSS MicroTec也是绕不开的一环。

这几家加起来，基本卡住了光模块高端产能扩张的一个瓶颈，行业内的说法是国产设备虽然能替代，但良率不够稳定，返修率会上升，高端制造设备目前主要还是被日本和德国这些老牌工业国垄断着。

我一直在研究德国这些事，中文和德语媒体里唱衰德国都越来越多。但今天研究了一圈光模块，反而觉得这就是瘦死的骆驼比马大的完美体现，核心竞争力还是实打实在那摆着的。

今天就聊到这吧。发射。

感谢您看到这里，喜欢可以点点关注达瓦里希。