四川大决策投顾 ：A股彰显韧性 做多力量正在积聚

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

A股彰显韧性 做多力量正在积聚

2026-08-06

行情回顾

国际方面：美股三大指数昨晚收盘涨跌不一，道指涨0.49%，标普500指数跌0.17%，纳指跌0.83%。热门科技股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌1.09%。

A股方面：指数昨日早盘震荡走高，午后高位震荡，收盘沪深创分别上涨1.47%、1.86%和1.32%，科创50上涨4.78%。盘面上，个股涨多跌少，全市场超3700股上涨，AI硬件和半导体延续强势。板块方面，钨、半导体设备、半导体材料、贵金属、电子化学品、MLCC概念、中芯国际概念、国家大基金持股、存储芯片、小金属、光刻机、光刻胶、半导体等涨幅居前，银行、电信运营商、油服工程、铁路运输、医药流通等跌幅居前。量能明显放大，沪深两市成交额2.66万亿，较上一个交易日放量4460亿。

半导体板块昨日市场资金净流入靠前，该板块昨日净流入98.81亿，已连续两个交易日流入靠前。资金净流入靠前的主要逻辑是：根据集邦咨询最新的内存行业研究，DRAM供应短缺预计将持续到2027年。业绩面，8月3日，中微公司发布2026年半年度业绩预告，预计上半年实现营业收入约66.91亿元，同比增长34.89%；归母净利润为27亿元至29亿元，同比增长282.48%至310.81%。中微公司表示，截至2026年6月底，公司累计已有超过8800个反应台在国内外220余条生产线实现量产。摩根士丹利近日发布研报称，虽然近期存储芯片股估值出现回落，但真正决定行业景气度的价格数据并没有转弱，反而比市场预期更强，尤其是DDR4、SLC/MLC NAND以及NOR Flash，正在出现供不应求带来的持续涨价。中信建投研报指出，全球半导体设备景气度持续上修，海外设备、零部件已出现“量价齐升”情况，海外交期大幅延长，国产设备、零部件经历“十四五”期间的修炼，能力大幅提升，具备充足的出海潜力。另外一方面，除了外部制裁因素以外，全球缺货使得国内下游客户获取海外设备、零部件的难度进一步提升，看好国内市场的国产替代速度大幅加速。走势上，该板块近期呈现震荡下跌走势，连续两天明显反弹后，目前开始呈现一定底部结构。短期需要重点留意能否突破短期整理上沿及20日线打开反弹空间，在此之前，不建议追涨，可耐心等待分歧后的博弈机会。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数昨日单边成交12087亿，深成指昨日单边成交14509亿，沪深两市昨日全天成交2.66万亿，较上一个交易日放量4460亿。

昨日市场在外围市场普涨及中东地缘局势降温背景下，延续反弹修复。收盘来看，整体修复力度较好。指数端看，沪指昨日放量中阳线突破近六个交易日整理高点，短期重点留意能否强势突破前高及20日线3884点附近压制，这是打开上涨空间的关键。至于其余指数，短期可以5日线作为防守，没有阴线收盘跌破之前，大概率也具备延续震荡反弹预期。盘面上，连续三天普涨后，昨日下午曾出现一波分歧，我们认为短线具备分化预期。暂时来看，传统防御性类方向与科技硬件类方向还是呈现跷跷板效应，短期大概率延续轮动修复状态。应对上，虽然指数有所企稳，但仍需注意节奏。手中个股可趁反弹修复做好高抛低吸，降低持仓成本；同时做好去弱留强准备。看好方向品种尽可能不追涨，逢分歧分散博弈为主。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，半导体、贵金属、工业金属板块昨日净流入排名前三，元件、电池、消费电子板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，银行、电网设备、电力板块昨日净流出排名前三，白酒、建筑装饰、中药板块等紧随其后。

市场应对策略

尽管光模块的利空传闻扰动CPO和创业板指昨日大幅低开，但没有阻碍A股延续周二强势，半导体、AI硬件和有色扛起进攻大旗，指数集体收涨，沪深创报收中阳线，科创50报收大阳线，日K线集体2连阳，市场连续2个交易日超过3600股上涨且连续2个交易日百股涨停，量能也继续放大，两市量能回升至2.66万亿。

四川大决策投顾认为，指数和科技股在低位无视利空扰动逆势上涨，彰显A股韧性，加之量能连续放大和沪深创日K线MACD集体金叉，市场风险偏好明显回升，做多力量正在积聚，强化市场企稳修复预期，但结构预计以“进二退一”或者“进三退二”的波段式结构演绎。当前市场还处于企稳反弹的初期，难以形成单边强势逼空的趋势性行情。故在总体策略上，重拾信心是第一要务，但也不能忽视短线节奏的重要性，切忌因为信心归来而盲目无脑追涨，要保持清醒和理智，尽量在回踩中找机会。

方向上，建议关注：

（1）创新药：药明康德全面上调2026年业绩指引+百济神州2026年营业收入预测上调至449亿元-462亿元+礼来第二季度营收同比增长48%并上调2026财年营收指引至850亿-870亿美元。

（2）算力硬件：集邦咨询更新行业预判数据，预计2026年全球九大云厂商合计资本支出规模将突破8867亿美元，同比增幅接近90%。

（3）AI应用：全球多模型聚合平台OpenRouter发布最新一周AI大模型调用量榜单，排名前五的产品全部由中国企业研发。

（4）无人驾驶：《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布，拟于2027年7月1日起正式实施。

（5）商业航天：航警显示朱雀三将于8月11号早晨发射。

（6）核电/电力电网：我国新核准8台核电机组，项目总投资超1700亿元+两部门印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，到2030年电力供应能力持续增强，全国电力供应充裕度达到1.1以上。

技术面：

上证指数昨日低开震荡走高，报收放量大阳线，并成功突破20日均线，短期表现强势。

创业板指昨日放量上涨成功站稳10日均线，短期确认企稳，但上面面临3600点整数关口压力，关注后市能否成功突破。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）