瑞幸的第二个9亿杯，来自即享咖啡液

从门店里的9亿杯，到门店外的9亿杯

2023年瑞幸万店时，郭谨一披露，2022年瑞幸上新108款现制饮品、提供9亿杯饮品；3年后，瑞幸门店超过3.6万家，另一个9亿杯出现了——截至2026年7月1日，瑞幸即享咖啡液累计销量突破9亿杯。

3年前，郭谨一说重组后的瑞幸已经不再是创业之初的那个瑞幸；3年后，进军非咖、即享咖啡液和烘焙的瑞幸，也不再是一个单纯的咖啡茶饮公司。

图说/刘亦菲作为瑞幸代言人

图源/品牌小红书

而瑞幸刚刚发布的Q2财报，也呈现出了“两幅面孔”。

一面是规模仍在增长：Q2营收158.9亿元，同比增长28.5%；门店达到36310家，月均交易客户1.127亿。上半年净增5262家门店，门店仍然是瑞幸最重要的增长引擎。

另一面是单店的压力开始显现：自营同店销售下降5.3%，营业利润率由14.1%降至13.4%，自营门店经营利润率也略有下降；销售及营销费用增长56.1%。

瑞幸将同店下降部分归因于去年外卖补贴带来的高基数，和今年外卖补贴退坡的节奏“超出年初预期”，而这个影响预计会延续到今年的第三季度。

除去“外卖大战”的因素，跑马圈地的红利也在消退。新店仍能带来增长，但仅靠增加门店数量，已经不足以回答增长质量和可持续性。3.6万家之后，规模的任务已经不只是继续增加触点，还要让同一套产品、品牌和供应链资产产生更多销售出口。

所以，瑞幸问了自己两个问题：一款爆品，能否不只在3.6万家门店里卖？3.6万家门店里，能否卖除了咖啡之外的东西？

新瓶装“爆”咖

8月3日，农历六月廿一，大吉，宜交易、纳财、开业。

是日，瑞幸携手全球品牌代言人王一博，在重庆亚洲之光巨幕和纽约时代广场TSX高调释放品牌即享咖啡液累计销量突破9亿杯的消息，以东西半球地标大屏共同见证这一销量里程碑；而此举也与其“稳健经营”的财报同步拉动瑞幸股价当日上涨5.9%～6%。

图说/瑞幸即享携手王一博

图源/品牌小红书

从瑞幸此时将咖啡液放置在全球聚光灯下的营销行为起笔固然合理，但此事也可以从另一头开始讲起。

王一博因改编自《魔道祖师》的《陈情令》走红，同剧另一位主演肖战，后来成为隅田川的代言人。沿着这条线索，恰好可以回溯到中国即享咖啡液更早的草灰蛇线。

隅田川是较早押注常温咖啡液的本土品牌之一。创始人林浩把品牌定位为“口粮咖啡”，他说：“咖啡就是水，何必把咖啡做成‘格调’高的东西？”

于是，林浩拿掉精品咖啡的仪式感和小资调调，用常温保存和简单冲调，把咖啡塞进家庭、通勤等日常场景，成功完成了即享咖啡液从0到1的市场教育。

但先行者也最早撞到天花板。2024年后线上流量和达人投放逐渐失效，隅田川的解法是用1L装即饮美式咖啡打开即时零售、线下和海外的蓝海市场，但这又是另一个故事。

图说/刘亦菲作为瑞幸代言人

图源/品牌小红书

回到瑞幸入场的2024年，咖啡液已经过了依靠新鲜感增长的阶段。品类不再缺一款更新奇的产品，缺的是稳定触达、持续复购，以及在线下货架上的真实动销。

行业竞争由此转入深水区。而急需在线下门店现制咖啡之外找到新的增长曲线的瑞幸，带着自己的供应链、门店网、和爆品，在此时入局。

相较于先做产品、再寻找消费者和渠道的传统路径，高频上新和大规模门店网络，让瑞幸可以快速观察一款产品的销量、用户反馈和消费偏好；在现制端验证需求后，再将成熟口味标准化，最后借助零售渠道放大。

2024年“瑞幸即享咖啡”推出意式黑咖、生椰、榛果和黑糖等风味的即享咖啡液；其中，生椰率先把瑞幸最具辨识度的门店资产带入冲调场景。到2026年4月，瑞幸又进一步把生椰拿铁、经典美式和柚C美式三款门店畅销配方装进300毫升的瓶子，送入商超、便利店和即时零售渠道。

图说/瑞幸推出的即享咖啡液饮品

图源/品牌小红书

换句话说，瑞幸让咖啡走出门店的方法，就是把爆品装进新的瓶子。

郭谨一透露，未来将重点布局即时零售，即享产品从电商进入商超、便利店和即时零售，将消费场景从“现在去店或自取”，延伸到办公室、家庭和出行途中。

图说/瑞幸进军即时零售的野心

图源/品牌小红书

而到此时，这个故事的走向已经很明显：

论事实，依靠供应链把规模效应做到极优的瑞幸正在大举入局即享咖啡液；

论原因，瑞幸要拉高自己的增长曲线，优化盈利结构，找到门店数量扩张之外的增长点；

论影响，国民级品牌的进入也深刻地改变了中国即享咖啡液的格局，加上即时零售贴身肉搏的新背景，“技术驱动品类升级”和“需求驱动场景扩张“两条线交织，让品牌和品类双向奔赴。

咖非咖，鹿非鹿

咖啡走出门店之后，瑞幸的门店也在走出咖啡。

从现制走向预包装，增加了同一款产品可以进入的渠道和消费场景；从咖啡走向非咖，让门店与用户资产从咖啡流向更多品类。两条路径殊途同归，让已经铺开的租金、人力、供应链和用户资产，再多转几圈。

相较于咖啡更强的提神与工作属性，轻乳茶、果饮、酸奶昔和冰奶瞄准了下午、休闲时段以及原本不喝咖啡的人。

图说/刘亦菲代言轻轻茉莉

图源/品牌小红书

2024年8月，瑞幸推出“轻轻茉莉·轻乳茶”。据品牌披露，截至2026年5月31日，现制茶饮及非咖啡品类累计销售额突破200亿元；2025年，瑞幸累计推出140多款产品，非咖饮品杯量占比超过20%。到今年Q2，25款累计销量破亿杯的产品里，已有5款来自非咖品类。近期福建、北京等地多家瑞幸门店升级为“MIX店”，门头上出现“MIX咖啡×茶饮”的标识。

五分之一，既说明非咖已经不是菜单边角，也说明瑞幸的爆品池仍由咖啡主导。

放眼现制茶饮行业，咖啡品牌向茶饮延伸，茶饮品牌反过来把咖啡机搬进门店早已不是什么新鲜事。

今年，早已有星冰乐和冰摇茶的星巴克上线高蛋白抹茶拿铁PRO，库迪咖啡推出锡兰金杯牛乳茶，幸运咖的产品线里一直存在平价经典奶茶；古茗已经做了5年咖啡，计划投入4亿元发力咖啡品类，甜啦啦试点现磨咖啡，喜茶、奈雪也在菜单上放了几款咖啡产品。

在现制茶饮的差异越打越薄时，瑞幸最有辨识度的，是通过联名和年轻化营销，把新品推成公共话题的能力。

小蓝鹿大概是现制茶饮里存在感最低的Logo之一。但在一次次联名中，它当底色，把站到前台的新品、代言人和IP衬得更鲜明。

酱香拿铁 × 贵州茅台是瑞幸联名史上绕不开的一座里程碑。“人生的第一杯茅台”、喝完能不能开车、一瓶茅台能做多少杯拿铁，产品一上市便成为公共话题，首日销售额突破1亿元。

图说/酱香拿铁联名

图源/品牌小红书

线条小狗则把一次性事件变成了周期性合作。2023年情人节首次联名后，双方在多个营销节点反复返场；到2025年第四次合作，两款联名饮品在抖音团购卖出超过90万单。有粉丝说，瑞幸每次和线条小狗联名都能让人眼前一亮，它确实是最懂线条小狗的品牌。

图说/线条小狗联名

图源/品牌小红书

多邻国把联名写成了连续剧。蓝色小鹿和绿色猫头鹰从“求婚”“结婚”一路演到“生了11个”，“绿沙沙拿铁”首周销量超过900万杯，一场合作也被延续了两年。

图说/多邻国联名

图源/品牌小红书

从制造爆点、反复返场到持续更新剧情，瑞幸把联名变成了新品获得第一次尝试的入口。这些高频上新、口味创新和传播动作，也是在不断试探年轻消费者愿意为什么口味、场景和产品形态买单。Q2业绩会上，郭谨一提到，小黄油美式因为消费者自创喝法再次出圈，也把跨界联名放进了用户增长的叙事里。

但频繁出圈也并不便宜。Q2瑞幸销售及营销费用同比增长56.1%至9.25亿元，同期自营同店销售下降5.3%。

结语

胖鲸曾经和朋友去过云南一次规模很大的咖啡展，全世界大大小小的品牌荟萃，热情地邀请往来的用户品尝自己的精品咖啡。

速溶咖啡，难喝如猫尿；酸度太高，让人联想到中药；苦度太高，难以下咽；好喝的，价格太贵；惊艳的，处理手法复杂——品尝许久，突然有一个朋友说：“全都不如瑞幸。”

瑞幸的来时路可谓传奇。2017年成立，2019年在纳斯达克IPO，于2020年1月突然被爆出财务造假，6月退市，2022年恢复盈利，2023年以249亿元的营业额超过星巴克中国、达到万店，2026年大钲资本收购蓝瓶咖啡（Blue Bottle Coffee），Q2门店数突破3.6万家。

在注目下，也许会有纳斯达克的钟声重新飘荡。

总编辑

范怿

本期作者

吴佳霖

记者

进行中

品牌商业叙事榜单