百倍体量悬殊下腾讯WorkBuddy入局AI办公抢占前置任务入口，WPS坐拥高盈利与海量用户，面临会员定价与沦为后台工具双重危机

2025年，腾讯实现营业收入7517.66亿元，归属于母公司所有者的净利润2248.42亿元。同期，金山办公营业收入59.29亿元，归母净利润18.36亿元。

按年报数据，腾讯营收约为金山办公的127倍，归母净利润约为其122倍。腾讯全年研发费用857.47亿元，是金山办公20.95亿元研发投入的41倍。

▲腾讯财报

单看这组数字，两家公司几乎不在一个量级，一个把AI办公当作新增入口，一个把全部主业押在WPS上，金山办公较早进入国产桌面办公市场，体量更大的腾讯反而是后来者。

截至2025年末，WPS全球月度活跃设备数达到6.78亿，其中PC端3.29亿，年度付费个人用户4615万。文档编辑、格式兼容、政企采购和信创适配等能力，是金山办公多年积累的结果，也是腾讯短期内难以复制的基础。

2026年3月，由腾讯云CodeBuddy团队推出的桌面智能体WorkBuddy进入市场，用户提出任务后，它可以调用本地文件、模型、浏览器及其他工具完成处理。

这条路线避开了WPS最成熟的编辑器底座，用户最后可能仍然得到一份WPS格式的文件，工作的第一步却不再是打开WPS。

对腾讯来说，办公是AI时代可能出现的新入口，WorkBuddy可以连接混元、腾讯云、微信、QQ和企业服务。对金山办公而言，WPS不是业务矩阵中的一个选项，而是公司的主要收入、利润和用户基础。

双方争夺的已经不只是哪一款产品更好用。更重要的问题是，用户提出一项工作后，谁先接住这项任务。

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百倍体量差，

掩盖不了WPS是一门好生意

腾讯一年赚到的归母净利润，相当于122多个金山办公。

但这不代表WPS是一门弱势生意。

2025年，金山办公归母净利率约31%，与腾讯约29.9%的水平接近，公司主营软件业务毛利率达到85.97%，个人会员和软件授权仍然能够持续贡献利润。

▲金山办公财报

腾讯的优势主要体现在绝对资源规模，2025年研发费用达到857.47亿元，金山办公同期研发投入为20.95亿元。即使金山办公将超过三分之一的收入投入研发，绝对金额仍然只有腾讯集团研发费用的约四十分之一。

▲腾讯财报

需要注意的是，腾讯857.47亿元研发费用属于集团整体口径，覆盖游戏、社交、广告、云服务、大模型及其他产品，不能直接理解为WorkBuddy的投入。公司也没有单独披露WorkBuddy的收入、成本和利润。

腾讯2025年收入主要来自增值服务、营销服务及金融科技和企业服务，三项业务分别贡献3692.81亿元、1449.73亿元和2294.35亿元。游戏、广告、支付和企业服务构成了公司的利润基础，WorkBuddy只是AI产品矩阵中的一个新增项目。

▲腾讯财报

而金山办公的业务结构则集中得多，2025年，WPS个人业务收入36.26亿元，占公司总收入约61.2%，WPS软件业务收入14.61亿元，占约24.6%，面向组织和企业客户的WPS 365收入7.20亿元，占约12.1%。

WPS 365同比增长64.93%，是公司增长最快的一项业务，但个人业务仍然贡献六成以上收入。个人用户是否续费、会员价格能否提高、付费权益是否继续具有吸引力，直接影响金山办公最重要的收入来源。

▲金山办公财报

腾讯进入的并不是一块利润稀薄、等待互联网公司改造的传统软件市场。WPS规模不大，盈利能力却并不差。金山办公的问题也不在于赚不到钱，而在于全部利润几乎都来自同一块市场。

两家公司对待AI投入的方式有所不同，WorkBuddy短期内不独立盈利，腾讯仍然可以从其他角度衡量它的价值，既可以增加混元模型和腾讯云的调用，也可以补充桌面端入口，把微信、QQ和企业服务中的需求延伸到具体任务执行。

只要WorkBuddy能够提高腾讯AI体系的使用频率，或者帮助腾讯进入过去较弱的桌面办公环节，短期利润并不是唯一指标。

金山办公没有这样的腾挪空间。公司投入灵犀、文档智能体和桌面Agent，最终都要回到个人会员、WPS 365、软件授权及政企订单上。

AI月活增长如果不能带来付费，模型、服务器、存储和带宽费用就会直接进入公司的成本。金山办公需要证明的不只是用户愿意使用AI，还要证明这些用户愿意为AI继续付钱。

腾讯可以依靠成熟业务产生的利润培育WorkBuddy。金山办公只能依靠WPS赚到的钱，完成WPS自己的AI升级。

WorkBuddy闯入的，正是金山办公最稳定、最赚钱，也最难承受失守的生意。

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腾讯要抢的入口，

在用户打开WPS之前

WPS过去掌握办公入口，依靠的是文件。

用户写材料时打开WPS文字，处理数据时进入WPS表格，制作汇报时使用WPS演示。文件格式、默认打开方式和桌面客户端，将用户留在同一套产品体系中。

这套关系随后被转化为个人会员、云文档、模板、PDF服务、企业授权和信创订单。

截至2025年末，WPS云文档数量已经超过2900亿份。6.78亿月度活跃设备、4615万年度付费个人用户，以及长期形成的文档兼容能力，构成了金山办公最主要的壁垒。

▲金山办公财报

腾讯没有同样深厚的桌面编辑器基础，但它更接近大量工作开始的位置。

工作安排可能先出现在微信和企业微信中，客户材料通过群聊和私信传递，项目文件经由QQ发送，企业业务数据又可能存放在腾讯云和内部系统。打开文档往往只是其中一个环节。

WorkBuddy试图把分散在消息、附件、本地文件和业务系统中的信息，转换成可以直接执行的任务。用户说明结果，智能体负责拆解步骤、调用工具和处理文件。

腾讯没有先去争夺用户最终用哪款软件修改文档。它要争的是，在用户打开WPS之前，先把任务留在自己的产品里。

传统办公软件竞争的是默认打开方式、电脑预装量和企业采购席位。智能体出现后，用户可能只提出一个结果要求，至于底层调用哪款表格、文档、浏览器或模型，由系统自行安排。

用户关心任务能否完成，文件是否准确，未必关心背后使用了哪一款办公软件。办公软件过去争夺的是用户主动打开哪一个客户端，现在，它们还要争夺智能体优先调用哪一项工具。

谁掌握任务分发，谁就有机会决定后续使用什么模型、什么云服务，以及哪一款文档软件。

WorkBuddy并不需要让用户卸载WPS，也能改变双方的关系。

大量复杂文件最后仍然可能回到WPS中完成检查、排版、审阅和交付。WPS格式也不会因为桌面智能体出现而迅速消失。

原本由用户亲自完成的数据汇总、格式调整、文件转换和材料整理，可以先交给智能体处理。用户只在最后阶段进入WPS确认结果，文件仍然留在WPS，用户在WPS中完成操作的时间却可能减少。

这种变化还会对金山办公的付费逻辑造成挑战，PDF转换、批量处理、文字识别、数据提取和格式统一，原本都是WPS会员权益的重要组成部分。桌面智能体把这些功能重新包装成一条自然语言指令后，用户会重新判断应该把钱付给谁。

WPS也没有停留在传统文档助手阶段，金山办公已经将AI能力向任务规划、工具调用和复杂任务执行延伸。它需要守住的不只是文档编辑，还包括用户提出任务后的第一步。

▲金山办公财报

值得一提的是，一旦WPS只负责文件的最终处理，WorkBuddy或其他智能体负责理解任务、安排流程和调度工具，WPS就可能从用户直接面对的办公入口，退到后台被调用的文档引擎。

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WPS会失去定价权吗？

WorkBuddy只是腾讯AI体系中的一环，腾讯拥有混元大模型、腾讯云的模型和算力服务、面向消费端的元宝、面向开发者的CodeBuddy，以及微信、QQ和企业微信等入口。游戏、广告和企业服务则为AI提供了不同的变现场景。

▲WorkBuddy官网

这套体系使WorkBuddy不必单独承担所有商业化压力。

它可以先扩大使用量，把更多任务带入腾讯的模型和云服务。即使用户没有直接为WorkBuddy支付足够高的订阅费用，腾讯仍可能在模型调用、云资源和企业客户关系中获得回报。

相比之下，金山办公的AI路线更加垂直，2025年，公司研发投入20.95亿元，同比增长23.57%，占营业收入35.34%。期末研发人员3979人，占员工总数65.79%。

截至2025年末，WPS AI国内月活用户超过8013万，同比增长307%。公司一方面继续将AI放进WPS文字、表格和演示等组件，另一方面也在推出文档、表格和演示智能体，并加强任务规划和工具调用能力。

▲金山办公财报

2025年，金山办公服务器租赁、存储及带宽服务成本达到4.34亿元，同比增长16.34%。随着AI调用量继续增长，用户每一次生成、分析和处理文件，都可能增加公司的模型或服务器成本。

传统软件的边际成本相对较低。用户购买会员后，多写一篇文档、多修改一张表格，不会明显增加金山办公的成本。AI办公则不同，调用次数越多，模型和算力消耗越大。

这让金山办公面临一个新的经营难题，公司既需要鼓励用户更多使用AI，提高产品活跃度和黏性，又要防止大量免费调用持续推高成本。AI权益放进现有会员套餐，可能影响利润率；单独提高价格，又要考虑用户是否愿意付费。

与此同时，WorkBuddy也可实现部分WPS原本可以收费的部分功能。

过去，用户可能为了PDF处理、批量转换、文字识别或数据整理购买WPS会员。未来，这些需求可能被整合进一个智能体任务，由WorkBuddy统一完成。

金山办公面对的压力，不一定先体现为月活设备下降。WPS依然可能被大量安装和调用，文件格式也仍然存在，但会员权益的独特性开始减弱。

当其他智能体可以完成原本分散在WPS会员中的操作，金山办公需要重新解释用户为什么还要续费，以及AI功能应该收多少钱。

WPS最先失去的，未必是用户，而可能是对会员价值和产品价格的解释权。

腾讯的开发路线是先建立通用任务入口，再不断增加工具和连接能力。金山办公则要在守住文件生成和交付质量的同时，把产品向任务入口上移。

WorkBuddy需要证明，桌面智能体不是偶尔成功的演示工具，处理文件时是否破坏格式，错误操作如何回滚，企业是否愿意开放文件和系统权限，都会决定它能否真正进入日常办公。

金山办公面对的难题更直接。它既要守住WPS现有的文档内核、会员收入和政企客户，又要投入更多资金建设灵犀和桌面智能体，避免WPS成为其他Agent后台调用的工具。

文档研发、AI算力和入口防守，最终都要落在同一张利润表上。

腾讯只需要证明桌面智能体可能成为新的办公入口，金山办公却要同时证明，WPS仍是最可靠的办公工具，也能成为用户下达任务的第一站。

值得关注的是，腾讯输得起一次WorkBuddy，游戏、广告、支付和企业服务仍然能够继续创造利润，腾讯也可以调整产品形态，继续尝试新的桌面入口。

金山办公没有同样的退路，办公入口一旦被分流，受影响的不是某一项边缘功能，而是个人会员、WPS软件和WPS 365共同构成的全部基本盘。

腾讯可以不断试错，直到找到新的办公入口。金山办公必须尽快证明，WPS不会成为一款仍被大量使用，却不再被用户首先想起的软件。