宇树科技发行价定了，150.8元/股！DeepSeek、腾讯等深度参与

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随着宇树科技IPO发行价确定，其战略配售阵容也浮出水面。

根据宇树科技8月6日晚公告，本次初始战略配售20%股份，最终落地全部额度。公司战配阵容囊括国家级长期资金、相关产业龙头企业，战略配售总量808.9286万股。

另外，公司发行价格为150.8元/股。按此发行价预估，宇树科技上市时市值约为609.93亿元。

宇树科技本次公开发行股票4044.6434万股，占发行后公司总股本的比例为10.00%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。

根据宇树科技公告，此次询价阶段共收到367家网下投资者管理的12161个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为15.20元/股—154.88元/股，拟申购数量总和为737.359亿股。

本次网下发行提交有效报价的网下投资者数量为313家，管理的配售对象个数为11052个，对应的有效拟申购数量总和为677.778亿股，对应的有效申购倍数为战略配售回拨后网下初始发行规模的2618.30倍。

宇树科技本次发行初始战略配售数量为808.9286万股，占本次发行数量的20%。而最终宇树科技本次发行最终的战略配售数量也为808.9286万股，初始战略配售与最终战略配售股数一致，无需向网下回拨。

公告显示，目前，参与宇树科技战略配售的投资者承诺的认购资金已于规定时间内汇至指定账户。

具体来看战略配售名单，除保荐人相关子公司跟投以及公司核心员工资管计划认购一定额度外，具有长期投资意愿的国家级基金是此次战配的中坚力量之一。

图片来源：宇树科技公告

具体来看，全国社会保障基金理事会旗下3个组合获配，获配股数占本次发行数量的比例合计为2.31%，限售期为12个月。

其余获配对象均为与宇树科技经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业，包括杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司、中国石油集团昆仑资本有限公司、南方电网产融控股集团有限公司、天翼资本控股有限公司、上海启善投资有限公司5家公司在列。

其中，杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司即为DeepSeek，其获配股数占本次发行数量的比例为2.31%，限售期为36个月。 宇树科技表示，若引入大模型相关龙头企业，可聚焦AI大模型与具身智能相关技术研发与产品开发，旨在整合双方技术优势，提升具身智能机器人对复杂场景的理解能力、泛化能力，共同推动通用人工智能的科技发展。

值得一提的是，宇树科技本次募资一大部分用于机器人“大脑”，智能机器人模型研发项目拟使用募集资金20.22亿元。

另外，中国石油集团昆仑资本有限公司（股东包含中国石油和中油资本）、天翼资本控股有限公司（唯一股东为中国电信）、上海启善投资有限公司（腾讯旗下成员）、南方电网产融控股集团有限公司四家公司获配股数占本次发行数量的比例均为2.23%。

从2016年成立，到2021年首登春晚出圈，再到即将登陆资本市场，宇树科技仅花了10年时间。今年7月，宇树科技董事长、总经理兼首席技术官王兴兴登上《时代》杂志封面，这也是中国企业家时隔8年再度登上该刊物封面。

行业地位方面，2025年度，宇树科技人形机器人出货量已超5500台，出货量全球第一。

业绩成色方面，在高投入的高性能通用机器人行业中，宇树科技是全球少数实现规模化销售与盈利的机器人公司。

数据显示，2023年、2024年、2025年宇树科技营业收入分别为1.59亿元、3.93亿元、16.99亿元，复合增长率达226.78%；归母净利润分别为-1114.51万元、9547.47万元、2.78亿元；扣非归母净利润分别为-1801.91万元、7847.65万元、5.91亿元，均呈高速增长趋势。

但在市场竞争愈发激烈的背景下，公司业绩的波动性也在加剧。2026年一季度，尽管营业收入同比增长68.49%，但因研发与销售费用的大幅增加，公司归母净利润和扣非归母净利润同比下滑幅度均在五成左右。对于今年上半年，宇树科技预计扣非归母净利润为2.36亿元至2.83亿元，同比下降21.97%至6.43%。

未来布局方面，宇树科技在四足机器人及人形机器人产品端已建立起一定先发优势，目前正处于从“本体与小脑”向“机器人大脑”研发升级的关键转型期，募资主要用于打磨机器人“大脑”、锻造机器人“本体”。

来源：中国证券报

编辑 | 肖泽峻

审校 | 杨柳青

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