第二个500亿还没到账，DeepSeek已经缺钱了？

作者｜周松

原创首发｜蓝字计划

一觉醒来，“价格屠夫”先放下了刀。

过去，DeepSeek留给外界最鲜明的印象，就是模型能力强、价格低，甚至低到能把同行的价格体系打出一个坑。

但现在，它开始涨价了。

近日，DeepSeek发布公告，计划在近期整体上调API服务定价，具体方案尚未公布。

图源：DeepSeek官网

而这短短几十个字的公告，有一句话极大地刺激了大家的神经：“预计涨幅较大”。有媒体预测，此次涨幅可能远超10%到20%。

实话说，放在如今AI大模型产业链集体涨价的背景下，换一家公司宣布涨价，恐怕算不上新闻。

但这是DeepSeek，一直被称为AI圈价格屠夫的DeepSeek。不仅官方预告涨幅较大，最近还接连传出两轮融资消息。

6月，DeepSeek刚完成首轮超过500亿元融资，原计划引入的投资者不到10家，却引来各路机构抢份额，甚至有人花500万元见面费、三赴杭州仍没见到梁文锋。

如今，据《财经》援引多名交易人士消息，DeepSeek已重启第二轮融资，仍计划募资500亿元，投前估值约5000亿元。

图源：《财经》官方微博

第二个500亿元在路上了，还要涨价，难道DeepSeek真缺钱了？

价格，连涨两次

实际上，DeepSeek在今年上半年，还是按照“价格屠夫”的故事在走的。

2026年4月，DeepSeek V4 Pro模型API开启限时2.5折优惠。

5月底，DeepSeek又宣布，优惠结束后将V4 Pro模型API价格永久调整为原价的四分之一，降幅达75%。

图源：DeepSeek官网

转折发生在6月底。DeepSeek在给开发者的邮件中称，V4正式版将于7月中旬上线，同时引入峰谷定价机制。

虽然这次调整没有直接写着“涨价”，但用户却要在高峰时段多掏一倍的钱。

这个新的计费逻辑类似居民用电，上午9点到12点、下午2点到6点的API调用价格翻倍。这就意味着：你的应用跑在工作时间，DeepSeek-V4系列API成本直接翻倍，而其它时段还是维持原有地板价。

图源：DeepSeek官网

也是从这次价格调整开始，DeepSeek的小心思藏不住了：低价还继续保留，但是对于持续的“低价”，DeepSeek已经开始有了压力。

到了现在，DeepSeek显然要把涨价的步子迈得更大了：不再只是高峰期翻倍，而是计划整体上调API价格，而且提前强调“涨幅较大”，先给用户、市场打了预防针。

其实如果我们把视野从DeepSeek拓宽到全行业，就会发现，DeepSeek甚至是这轮涨价潮里涨得比较迟的。

2026年3月，国内算力市场已经先涨了一轮。阿里云的AI算力产品涨价5%至34%，智算文件存储上涨30%。百度智能云的AI算力服务上涨约5%至30%，存储产品上涨约30%。腾讯云对混元系列模型调价，部分核心产品的涨幅甚至达到400%。

海外也没便宜多少。

亚马逊把用于大模型训练的EC2实例价格上调15%，谷歌云的AI和计算基础设施最高涨了一倍。从模型调用到算力租赁，再到存储和数据传输，大模型公司要付的钱几乎都在增加。

放在这一轮涨价里看，DeepSeek的动作其实还算克制。

V4 Pro高峰时段的输出价格从每百万Token 6元涨到12元，涨幅虽然达到100%，绝对价格仍没有脱离国产模型的低价区间。

假设一家企业每月产生10亿输出Token，并且全部集中在高峰时段，这部分支出也只是从6000元增加到1.2万元。

但是，既然涨了也还是便宜，那DeepSeek真的需要这点钱吗？

DeepSeek如今连这点价格空间都要往回收紧，答案可能就在它越来越紧张的算力账上。

算力入不敷出，老本行也过不好

从AI行业的惯例来看，涨价的原因其实并不难猜。只不过从目前的情况来看，DeepSeek或许比我们想象中的还需要钱。

AI训练和推理，都需要消耗巨量算力。央广网发布的《中国AI大模型商业化报告（2026上半年）》揭示过，大模型公司的算力成本占总成本的57%至70%。

据21世纪经济报道援引院士消息，ChatGPT的推理开销是每天70万美元，DeepSeek V3推理开销大概每天也能达到8.7万美元。

7月流出的投资人会议透露过，DeepSeek目前持有约两万张H系等效芯片，但这些资源并不是无限使用的：既要满足越来越多的API用户，还要服务下一代模型的训练，并且两者还不能共用。

事实上，DeepSeek此前也意识到了高端算力不足的问题。在今年4月V4预览版发布时，DeepSeek就曾在技术文档中提到：受高端算力限制，Pro版本的服务吞吐能力有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，价格会大幅下调。

图源：DeepSeek官网

另外，IDC数据中心团队、Harness Agent团队的招募计划都在表明，打造GW级算力基础设施早就是DeepSeek拿到融资后的重点项目。

但问题在于，即便芯片采买、算力中心建设都已慢慢步入正轨，算力扩充的速度似乎还是赶不上需求增长的速度。

多模型聚合平台OpenRouter发布的全球AI大模型调用量周榜单（7月27日至8月2日）显示，DeepSeek V4 Flash以7.22万亿Token的调用量位居第一。

另据开源项目团队OpenCode介绍，其平台上DeepSeek V4 Flash的调用量大幅飙升，仅8月1日一天，模型单日处理达8万亿Token，服务器集群长期处于满载状态。

图源：OpenCode官网

也许，DeepSeek大模型的受欢迎程度还是超出了他们的预计。他们确实需要更多的钱和资源，来扩充各种类型的硬件设施。

更严重的是，算力紧张的弊端，一直体现在现在用户体验上。

主要AI App中，DeepSeek几乎是宕机次数最多的。特别是今年5月V4系列模型上线后，DeepSeek多次服务中断，相比前几个月更加频繁，修复时效从4小时延长至12小时，宕机的部分原因是Token消耗量飙升。

对于一家大模型公司来说，这其实是一个两难问题：限制用户调用，可以缓解服务器压力，但也可能伤害已经建立起来的开发者生态；继续保持无限制使用，又意味着有限算力需要承载越来越高的请求量。

因此，相比直接限制调用量，调整价格是一种更温和的方式。

它不会直接关闭用户入口，而是通过价格信号，让不同需求的用户自行作出选择：真正依赖模型能力的企业用户，可以继续使用；低频、非核心场景，可以因成本变化而主动降低调用。

图源：DeepSeek官网

但只靠临时限流，无法真正解决问题。

尤其是DeepSeek正在向多模态方向扩展。相比文字模型，图片、视频、音频等多模态任务需要处理的信息量更大，它需要面对的API调用压力，会是一场长期战争。

除此之外，如果把视野扩展一下，对于梁文锋来说，算力或许并不是唯一一笔需要计算的账。

DeepSeek早期一直由幻方量化“输血”，偏偏今年7月，幻方的9只主流产品中有8只年内亏损。

图源：财联社截图

难怪有网友调侃：“涨价的原因是，梁叔叔今年在A股没赚到钱。”

涨价比降价好

其实，虽然看上去反常。但对DeepSeek来说，涨价比降价好。

首先，即便是涨价了，但它依然是顶级大模型里最便宜的一批。

目前，V4 Flash的输入价格为0.14美元/百万Token、输出为0.28美元/百万Token。即便价格上涨数倍，甚至达到十倍，依然可能低于不少海外模型的使用成本。

图源：DeepSeek官网

而性能呢？

海外独立评测社区Artificial Analysis实测过上百款大模型后，产出了一张对比图表，DeepSeek-V4-Flash直接成了图里的一道“斩杀线”：

斩杀线的意思是，在DeepSeek-V4-Flash的这个价格下，性能比它差还比它贵的，可以埋了。

图源：Artificial Analysis

OpenRouter最新一周统计数据显示，DeepSeek-V4-Flash拿下了平台调用量第一，V4-Pro也稳稳待在榜单前五。

拉美头部在线教育平台Platzi联创兼CEO甚至发文感叹：“我完全不明白DeepSeek-V4-Flash是如何达到这种速度和质量的，太厉害了。”

图源：Freddy Vega账号

如此看来，DeepSeek敢涨价也说明，自己的产品还是值这个钱的。从成本和商业竞争角度看，提价都是大势所趋。

更重要的是，这次涨价反而让市场松了一口气。

如果DeepSeek在涨价后，依然保持明显的性价比优势，而不是继续用价格碾压同行。那么，对于其他国产大模型厂商来说，反而留下了生存空间。

毕竟，AI大模型竞争才刚刚进入深水区，真正的、不同的需求还在增长，还需要生存空间。企业和用户需要的不只是单一的、便宜的模型，而是一整套稳定、可靠、适配业务场景的AI全场景能力。

图源：网友公开表情包

就像网络上所说的，AI大模型的“斩杀线”永远不会只属于一个人：6月份，GLM-5.2凭借超强编码能力登顶国产模型；仅仅一个月之后，Kimi K3完成超车；紧跟着，DeepSeek V4-Flash全量开放，又把市场目光牢牢吸引过来。

这其实也是一个“做人留一线，日后好相见”的故事。

DeepSeek告别没完没了的低价内卷，也给其他模型厂商留出了合理的定价空间。大家能多挣一点钱，再投入模型迭代和算力部署，国产大模型之间的竞争才能走得更久。

涨价？这是个好事啊！

其实对同行来说如此，对DeepSeek自己更是如此。

过去，DeepSeek靠幻方量化输血，也曾以不融资、不上市闻名。如今，它已经完成超过500亿元的首轮外部融资。第二轮融资也马上要开始了，上市计划也传出了消息。

走到这一步，DeepSeek其实就已经告别了过去“研究机构”的定位。大家打量它的时候除了模型做得好不好之外，公司能不能持续获得收入、投资人的钱多久能看到回报同样非常重要。

融资可以解决阶段性的资金需求。买芯片、建算力中心、训练下一代模型，都可以先靠融资投入。但公司要长期运转，最终还是要靠自己挣钱。

合理调整API价格，可以把庞大的调用量变成持续收入，也能让DeepSeek减少对外部融资的依赖，把更多钱投入模型迭代和算力部署。

一个东西永远亏本卖，最后只会没人再卖。对DeepSeek来说，长期保持不计成本的低价，同样不利于公司和用户。

从这个角度看，这次涨价才更像是DeepSeek的又一场“成人礼”。

虽然AI“9块9” 的时代要过去是板上钉钉的，但这也是为了未来能长久地拥抱AI“19块9” 的时代。

参考资料：

[1]财经杂志：DeepSeek重启融资，投前估值5000亿元

[2]AppOS：DeepSeek：即将涨价，涨幅较大！

[3]科技每日推送：DeepSeek要大涨价！都在等华为

[4]最话FunTalk：国产大模型，贵到用不起

[5]极客公园：DeepSeek的「斩杀线」，正在重塑AI行业的世界观

[6]字母榜：收费才是DeepSeek的“成人礼”