广东
国家统计局8月9日发布7月份的数据显示，猪肉价格环比上涨4.1%。此轮7月猪价反弹，是政策、天气、超跌修复多重因素共同作用的结果。
首先，生猪产能综合调控政策落地见效，头部猪企主动调减产能，14家上市猪企6月出栏量环比下降5.6%，牧原、温氏、新希望均压缩能繁母猪规模，行业供给端出现边际收紧信号。
其次，高温、强降雨极端天气推高生猪运输成本，扰动短期流通供给。同时，上半年猪价深度超跌，1至6月瘦肉型生猪均价10.39元/公斤，14家上市猪企上半年合计亏损超150亿元，深度亏损倒逼部分养殖户主动出栏大体重猪源，市场短期供给收缩，催生价格修复行情。
从产能基本面看，二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比下降6.5%，距离3750万头合理保有量仅相差30万头，产能去化取得明显成效，低效散户产能加速出清，但去产能存在显著滞后效应，2025至2026年母猪调减的红利要逐步释放到下半年至2027年上半年。
7至8月依旧处于消费淡季，市场持续消化二次育肥大猪源，猪价存在回调压力，但低点很难再击穿4月前期底部。8月底开学季备货开启，迎来第一轮上涨，随后9月中旬回调；中秋、国庆备货带动第二、第三轮行情，但受冻品库存、消费力度约束，每一轮的价格峰值逐步下移，预计三季度整体以温和修复为主，行业亏损局面难以快速扭转。步入四季度，随着腌腊消费旺季到来，需求端将迎来季节性释放，叠加前期母猪去化效果逐步传导，供需关系有望趋向缓和，猪价中枢有望抬升。
中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇认为，从供给端看，能繁母猪产能去化进度，决定后期出栏减量幅度，而养殖户压栏、二次育肥等投机性行为扰动短期商品猪供给。从需求端看，中秋、国庆及四季度腌腊旺季消费释放力度，是价格逐步回暖的核心支撑。制约行情回暖、加剧波动的因素分为三方面。一是供给韧性较强，头部企业抗亏稳产，叠加行业高PSY，供需由上半年过剩向下半年基本均衡转换需要一定的时间；二是上半年冻品库存增长且处于较高水平，四季度投放市场可能会对猪价造成一定影响；三是市场情绪扰动，投机性二育、集中抛售等行为会造成价格冲高回落，加剧市场震荡。
总体来看，2026年下半年是磨底修复之年，核心矛盾在于产能去化节奏能否跑赢冻品库存释放速度、旺季消费实际兑现力度。市场大概率维持低位震荡、缓慢去库的基调，行业全面盈利修复窗口更多指向2027年。对于养殖主体而言，下半年重点是控制成本、规避投机性压栏，平稳穿越周期底部，等待产能调减红利完全兑现。
撰文：杨智明
来源：南方农村报、《农财宝典》新牧网
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