鹏辉能源户储出货量全球登顶！一年时间，把“亏损8822万”改写成了“盈利超8亿”，鹏辉做对了三件事

2026上半年鹏辉能源户储出货登顶全球，扭亏领跑。

预见能源获悉，近日，据弗若斯特沙利文发布的《2026上半年全球户用储能电芯研究报告》，2026年上半年，鹏辉能源户储出货量登顶全球TOP1，全球市占率28%。

往前看，2025年上半年，这家公司还在亏损8822万元的泥潭里挣扎。2026年上半年半年报预告，鹏辉强势扭转，归母净利润预计8亿元至8.66亿元，绝对值改善超9亿元。一季度营收47.68亿元，同比增长182%；归母净利润3.23亿元，同比增长819%，单季利润已超2025年全年总和。二季度净利润预计4.77亿元至5.43亿元，环比最高增长67%。

一家曾被视为“储能老三”的公司，一年之内跨过了两道坎——从亏损到盈利，从跟随到领跑。

在行业的艰难时刻

迎来一场“满产满销”的凯旋

2024年，储能电芯价格一路下探，头部企业业绩普遍缩水。鹏辉能源启动了83亿元的扩产计划。一边去库存，一边砸钱建产能，当时有不少质疑声。

回头看，这笔钱砸在了最关键的时间窗口上。

2026年一季度，鹏辉能源产线整体产能利用率维持在高位。上半年储能产线持续高负荷运转，产能几乎被订单完全消化，包括东吴证券、国盛证券在内的多家机构预计2026年底公司储能产能提升至约100GWh。

不是所有扩产都能踩准节奏，但鹏辉踩中了，它扩产的同时，全球储能市场正好进入爆发期。2026年Q1全球户储出货27.3GWh，同比暴增299%。彭博新能源财经预测2026年全球新型储能新增装机158GW/459GWh，增幅41%。

产能和需求撞上了，满产满销就成了必然。

在产能和需求全面释放的同时，鹏辉能源依托高壁垒的户储环节为整体利润提供了有力支撑。可以看出，公司没有陷入“增量不增利”的陷阱，户储电芯环节认证壁垒高、下游集成商分散，龙头企业有定价能力。

半年赚了8个亿，而2025年全年营收119.44亿元、净利润只有2.06亿元。利润弹性就是这么来的——固定成本摊薄了，毛利空间打开了。

不卷价格卷能力

一颗电芯，做出七十二般变化

储能行业现在的共识是：不能再打价格战。但怎么不打，各有各的路数。

鹏辉能源董事长夏信德认为：行业竞争正从“有产能就有市场”的粗放时代，转向技术、品质、成本与服务的综合能力较量。也就是说，现在的储能市场，光靠便宜不够了。

鹏辉的“3+N”产品布局，体现了其对于赛道的精确把控。“3”是方形、大圆柱、软包三种形态，“N”是针对不同场景的差异化版本。低温版POLAR系列能在-30℃环境下充电。长循环版把100Ah电芯循环寿命从4000周提升到7000周。大圆柱HOME系列有30多项核心专利。

这些技术细节单独看没什么，但放在一起，就揭示出户储市场不是标准品市场的行业逻辑。欧洲用户要耐寒，中东用户要耐高温，澳洲用户要长寿命。通用型产品打不穿所有市场，差异化才能吃透每个区域。

鹏辉还在布局两个更前沿的方向，分别是固态电池与钠电池。固态电池能量密度400Wh/kg，中试线已建成。钠电池循环寿命突破10000次。这些目前对利润贡献有限，但说明一件事：这家公司没打算只吃户储这一碗饭。

588Ah大电芯预计2026年下半年投产。AIDC储能专用电芯“瀚海85Ah”已于 2025 年4月率先送样客户并实现量产，是行业最早推出的高倍率85Ah专用电芯，目标是2027年大批量供货。此外，2026年前五个月全行业AIDC储能出货已超10GWh——这是一个比户储更大的市场。

跳出国内红海

实现真正的“海外跃升”

2025年，鹏辉能源境外收入17.93亿元，同比增长72.98%。境外毛利率25.14%，比境内12.73%高出一倍。同样是卖产品，卖到海外就是比卖在国内赚钱。

公司正在推进“海外跃升”战略，在全球已开设十大海外办事处，覆盖美国、德国、日本、新加坡、印度等核心市场。2026年6月亮相德国Intersolar Europe展会，主推588Ah大电芯及其配套的液冷储能系统和低温户储产品。

而且，鹏辉大部分户储订单主供国内核心头部户储集成商，早已被客户提前锁定。不是靠临时拼价格抢单子，是客户提前把产能占了，这意味着市占率的含金量不一样，有持续性的订单，不是一次性冲量。

欧洲市场尤其关键。2026年6月，欧盟22个成员国签署《储能三方协议》，提出2030年前储能规模达200GW。这个市场足够大，也足够挑剔——认证门槛高、客户粘性强。一旦进入供应链，替换成本极高。

中国企业在全球户储电芯市场已经包揽前十强，市占率超过90%。日韩企业如LGES、三星SDI因为仍以三元锂技术为主，没有跟上铁锂路线，份额持续萎缩。鹏辉吃到的，正是这个结构性转移的红利。

东吴证券预测：鹏辉能源2026年归母净利润20.1亿元。按上半年8亿的节奏，下半年要完成12亿。这不是一个保守的数字。

产能下半年已经基本饱和。新建产线要四季度才投产。如果下半年需求继续保持当前热度，产能就是最大的瓶颈。反过来看，这也是明年业绩的蓄水池——新产能释放出来，出货量还有空间。

资本市场已经给出了反应。股价从2月的42元涨到最高92.71元，发布2025年年报及2026年一季报当天股价直接20cm涨停。市值从不到200亿冲到300亿元以上。7家机构给出研报，预测2026年平均目标价121元。

储能行业的逻辑正在发生变化。从政策驱动走向市场驱动，从价格竞争走向价值竞争。鹏辉能源用一年时间完成了从行业第三到全球第一的跨越。

登顶容易，但登顶的意义，从来不是征服，而是看见。鹏辉看见的，是更远的山，和更长的路。

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