河南
随着2026年上半年财报陆续披露，全球头部轮胎企业的业绩表现呈现显著分化。在汇率波动、地缘局势及美国关税政策等多重外部因素交织下，米其林、普利司通、大陆集团（马牌）、倍耐力、固特异与通伊欧交出了冷热不均的“期中答卷”。面对复杂环境，各大巨头在业务重组与高价值转型上持续发力，行业结构性分化趋势加剧。
普利司通、马牌盈利能力强劲
普利司通与大陆集团成为上半年的盈利赢家。普利司通上半年营收146亿美元，同比增长10%；营业利润17.6亿美元，同比增长20%，双创历史新高。这主要得益于重组举措、双品牌战略及高端产品在美洲等市场的强劲拉动。大陆集团虽因OESL业务出售导致二季度合并销售额下降9.1%，但营业利润同比大增35.1%至5.7亿欧元。其中，轮胎业务表现抢眼，二季度调整后息税前利润率达15.3%，18英寸及以上大尺寸轮胎份额的提升成为核心驱动力。
米其林、倍耐力稳守基本盘
米其林与倍耐力则稳住了盈利基本盘。米其林上半年营收148亿美元，同比微降2.6%，但核心运营利润率逆势提升0.3个百分点至11.4%。其通过关停低效工厂进行产能“加减法”、深耕替换市场及发力特种与复合材料业务，成功对冲了汇率逆风。倍耐力上半年净利润增长13.3%至2.99亿欧元，利润率维持16%高位。高价值轮胎占总销售额比重提升至82%，叠加Cyber™智能轮胎技术的应用，构筑了其高端市场的护城河。
固特异、通伊欧业绩承压
相比之下，固特异与通伊欧业绩遭遇阵痛。固特异上半年销售额下降6.7%至81.31亿美元，净亏损达4.53亿美元。销量下滑与关税成本重创了利润，但其在亚太市场表现强劲，成为唯一利润率突破12%的区域市场。通伊欧轮胎业务营业利润同比下滑22.6%，北美市场销量下滑致该区利润暴跌66.3%。叠加系统故障造成的42亿日元营收冲击，通伊欧被迫下调全年利润预期。
总体而言，2026年上半年全球轮胎行业已步入深度结构性调整期。原配市场疲软与替换市场坚挺形成对冲，“向高附加值产品倾斜”与“深化本土化产能布局”已成为外资巨头应对关税壁垒与汇率风险的共性选择。
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