轮动行情急刹车？比你想得更复杂！

说好的轮动行情，怎么就变成普跌了呢？本文将从三个方面为大家梳理一下，希望对大家有所启发，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，为啥跳水？

下午2点后，油价突然拉升，股指开始跳水。市场的解释是，油价接近90美元，对流动性的影响开始显现，黄金也同时跳水。但在我看来，不需要过度解读，因为目前市场本身就处于轮动当中，我昨天也说了，传统逻辑来看，轮动就是缺钱。

而且这活已经调整下来了，所以对市场的的影响正在减小，明天或许情绪又好了，但本质还是一种轮动。而且别看今天缩量了，但实际创业板指占两市的成交额处在高位。拥挤度依然高于50%。

机构仓位在高位，就意味着市场释放不出更多的流动性，这种情况下场外资金也只会观望，场内还需要时间来慢慢把流动性给分散开，才能有机会。

二，存储大消息

而今天收盘最大的消息是海力士要在国内建厂，猛一看存储利好，都已经不惜在国内建厂缓解紧张了？后来有人查阅了原文，人家三月份的计划，现在又被拿出来放大，这可就有点意思了！

而且海力士明确表示采用海外半导体设备，所以下午一阵开心的半导体设备厂白开心，还是老老实实盼望着国产能顶起来！当然那也有好消息，就是扩产的和国内存储厂商不是一条线，所以存储厂也没有那么悲观。

当然明天情绪上头，非要说利好半导体设备也是有可能的，反正A股主打一个抢跑，把利空当利好做的多了去，抢的就是博弈能力，但对于我们普通老百姓来说，看看就好……

三，试盘？

很多人只看到轮动，但却没有注意到，很多轮动的走向是培养大牛，还记得昨天的文章说的，19年就是如此，从一开始的轮动到最后的核心资产大涨，不就是不断试盘试出来的，而这些往往就在震荡中形成的。

面对这种「调整长，上涨短」的行情，普通投资者在反反复复的震荡中极度容易提前出局，另一方面震荡也为过程本身就是机构大资金淘汰股票的过程，所以就算行情持续再长，有的人选错标的，一样是白忙一场。

之所以这样，是因为多数人看的是走势，而真正决定行情的其实是交易行为，很多人把走势看做交易行为，但实际走势不过不是交易行为的一种表现方式，很多时候参与交易的大资金通过走势来掩盖自己的真实交易目的，但大多数人看不到交易行为，就容易判断失误。

比如下面这只股票，这只股票虽然涨得不错，但实际上从2024年9月开始，该股真正上涨的就几天时间，其余的40多个交易日一直在震荡，可以说机构表显得很有耐心，但是散户却受不了了，这还是在当时「9.24」新政背景下的表现，试想如果是放到现在，市场前景不明朗的背景下，震荡可能是有过之而无不及。

这样的股票，你看走势当然没有结果，但是如果看的是交易行为就大大不同了，尤其是机构的交易行为，绝对亮瞎你的眼！有的人觉得机构行为看不到，的确，机构行为和散户行为的确不一样，但是并不代表没有办法看清，实际早就有这类的大数据统计工具，简单说，只要把每笔交易行为进行记录，然后积累起来再加以分类，比对就可以得出机构大资金的交易行为。

就比如图中的橙色柱体，这是我用了十多年的大数据分析系统独家提供的「机构库存」数据。「机构库存」数据反映的是机构资金的活跃程度，可以看得出，该股震荡期间，实际机构资金是在积极参与交易的，看到这一幕就不会觉得紧张了吧！

看图1：

说起机构行为，目前市场中超过九成的投资者还会陷入到另外一个巨大的陷阱中，多数人觉得一只股票当中只要有机构资金，那这只股票就是机构在主导，是安全的，但事实上，现在八成以上的股票可能都有机构资金，但是光有还不够，关键还要看是不是在积极参与交易，否则股价一样崩盘。

我记得最清楚的就是2024年二季度的时候，作为「国家队」资金的中央汇金、中证金融二季度同时对「贵州茅台」进行了增持，持股市值达到270.54亿元。虽然「国家队」增持，但是整个2024年二季度，「贵州茅台」的股价却是下跌的。

之所以出现这一幕，通过「机构库存」数据，我们就可以发现其中的奥秘。通过茅台的「周线数据」图，不难发现，从20204年5月17日这一周之后，「机构库存」数据就消失了，说明机构资金不再积极参与茅台的交易，这种局面下，股价当然绷不住了！

看图2：

事实上，在市场没有明确方向的时候，机构长时间的横盘震荡，本质上就是在对自己的股票进行测试，看看是不是适合自己拿着，进则通过震荡收集筹码，退则通过震荡及时止损，虽然也可能浪费点钱，但是对于大资金而言，重要的是总账盈利，作为普通投资者，我们要做的就是顺应大资金。

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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