政策大礼包来了，股市要起飞吗？

进入8月，股指集体反弹。这里面有超跌反弹的因素，也有政策的因素。

别误会，我指的不是国内政策，而是美国的政策大礼包。

一、口不对心的美联储

其他国家央行陆续在加息，美联储行动上保持观望，并且不停强鹰派的立场！一个劲的说：如果 通胀走高，就会加息。

但身体很诚实，已经在释放宽松的信号了。

首先，通过逼迫日本稳定日元，从而变相投放了大约900亿美元；

第二，非农数据弱于预期，而且还下修了前两个月的数据；

第三，CPI非常巧合的符合预期；

第四，特朗普主动TACO，缓解油价压力；

第五，美联储"通胀框架任务组"重新定义通胀计算方式。

关于第五条是啥意思呢？

举个例子，假设以前某类商品的价格很高，且在CPI中权重很大，抬升了CPI总数。

如何降低CPI呢？把这个商品的权重降下来 即可。

是的，你没看错！

反正只要美联储想降息，物价再高，CPI也可以不高。

用中国的成语来说就是：指鹿为马！

只要他愿意，CPI就一定是低的。

最近，美国股市的反弹确实更凌厉一些。黄金也站上了4400美元。

二、酝酿老套路

2024年和2025年的两轮降息，都是在Jacksonhole会议上释放信号。

自1982年以后，这个会议就成了美联储的定向吹风会，很多重要的货币政策都会在会议上做出暗示。

而在暗示之前，就会通过各种数据来做铺垫！

然后就是9月的议息会议进行落地。

今年8月的Jacksonhole会议会不会重演前两年的剧情呢？

从当下的各种数据来看，虽然不一定会降息，但加息的概率也不高。

如果会议前，美股再跳一下水，降息的概率会更高一些。

就比如，2024年8月，美股被日本加息吓得跳水，鲍威尔立刻就开始安慰华尔街了。

虽然都知道是套路，但该配合表演的时候，还是要配合一下的。

三、不管通胀了吗？

关键在于，现在美国的优先事项是通胀吗？

一方面，要遭到特朗普的各种施压。

另一方面，它也不敢刺破AI泡沫。

与以往的科技革命不同，这次美国是ALL IN AI！

指望通过这次科技革命解决当下所有的矛盾和问题。

这么大义凛然的事，美联储有胆阻挡吗？

如果它敢阻挡，就会有人指着它鼻子说：没看见中国都追上来了吗？

在美国，只要一提中国威胁论，说服力就杠杠的。营造出一种即将亡国的紧张氛围。

有趣的是，美国越是加大资本开支搞AI，通胀会越严重，美国普通人会越难！

但在中国威胁论面前，这都不是事。只能先苦一苦美国人民了。

当前，美国政府和AI资本开支都需要大量的债权融资。

如果美联储这个时候把利率提高，对美国的破坏力就会很大。说不定会引发金融风险。

所以我才说，美国的AI泡沫不大容易破，毕竟有美联储和美国政府在背后撑腰。

再说了，华尔街也还想通过泡沫赚大钱。

只不过AI叙事降级了，美国需要重新找一个新的叙事来顶上。这就可能改变市场的风格。

所谓降级，就是无脑炒作的阶段过去了。

第一，市场过去只认订单、营收，现在要看现金流了；

第二，增速二阶段无法持续。

四、国内股市会跟吗？

A股和美股并不一样，逻辑也不同。

首先，政策态度不同。

咱们这边要营造慢牛，同时要避免疯牛。

其实最近监管对股市的舆论管得就很严。

涉及热门股的文章被平台删除的概率越来越高。

被处罚的博主也显著增加了。

国家要做大科技是一回事，但做大科技和科技股必然涨，是两回事。

这并不代表国家要让科技股走疯牛模式。

第二，A股的妖魔鬼怪多。

A股科技股跟美股科技股的质地完全不同。

A股的科技股更依赖于流动性和题材。

虽然美联储不收紧货币，对咱们是利好，但如果AI叙事转换，原来的题材可能就不好使了。

第三，抱团消化得还不够充分。

机构那么极致的抱团，不大可能这段时间就消化得干净。

现在市场处于快速轮动，缺少主线的阶段。

再说了，美联储如果不收紧货币，对其他板块也构成利好。

总的来说，指数的慢牛格局并没有被破坏。但内部风格如何分化和轮动，现在并不可知。

五、AI革命才刚刚开始，不用焦虑

很多人都害怕错过机会。

但往往是这些害怕错过机会的人，最终亏很多钱。

别看现在股市炒AI炒得火热，搞得好像错过了这次机会，人生就完了似的。

过去中国那么多投资和创业的机会，有几个人抓住了？

又有几个人曾经抓住机会并把财富保留住了？

投资最难的基本功是等待。等待那个最好最慢的球飞过来。

AI这场科技革命才刚刚开始，现在只是讲故事和炒作阶段，远没到见真章的时候。 真正的大机会还在后面。

所以不用焦虑，也不用看见别人赚钱而着急。他们能不能把财富带走还是一个大问题呢。

对于普通人来说，还是把资产配置夯实到位。

既不满仓也不空仓。

然后就在旁看资本市场能玩出什么花来。

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