北京
证券分析师 芦哲
执业 证书： S0600524110003
证券分析师 唐遥衎
执业证书：S0600524120016
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基金数据统计：（2026.8.10-2026.8.14）
权益类ETF基金规模变化统计：基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（138.15亿元），跨境规模指数ETF（22.59亿元），风格指数ETF（4.16亿元），基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：规模指数ETF（-440.31亿元），跨境主题指数ETF（-196.73亿元），行业指数ETF（-38.96亿元）。
权益类ETF跟踪指数基金规模变化：规模变化排名前三名的指数分别为：科创半导体材料设备（243.73亿元），半导体材料设备（45.94亿元），通信设备（7.02亿元）。变化排名后三名的指数分别为：中证1000（-135.56亿元），沪深300（-124.33亿元），恒生科技（-51.64亿元）。
权益类ETF跟踪指数基金份额变化：份额变化排名前三名的指数分别为：科创半导体材料设备（103.47亿份），半导体材料设备（43.89亿份），证券公司（13.37亿份）。变化排名后三名的指数分别为：中证1000（-44.79亿份），中证医疗（-37.38亿份），沪深300（-27.03亿份）。
市场行情展望：（2026.8.17-2026.8.21）
观点：模型信号短期分化震荡，但中期仍然乐观。
模型研判：8月的月度宏观模型分数为0分。历史上该分数出现后，后续一个月wind全A指数上涨概率高达81.25%，平均涨跌幅3.27%，说明模型认为8月整体大盘指数上涨概率较高。然而，本周日频宏观模型的分数开始呈现下降趋势，说明模型认为短期可能要逐渐持谨慎态度。
资金层面：ETF方面，半导体材料设备、通信设备等ETF规模增加居前，说明资金持续聚焦半导体硬科技方向。但沪深300、中证1000等宽基ETF遭遇较大赎回，说明宽基方面有大资金持谨慎态度。
海外维度：美国7月CPI同比增3.4%、核心CPI增2.5%创2021年3月以来最低，PPI同比增4.7%低于预期，市场认为通胀降温进一步缓解了加息压力。但7月零售销售环比降0.6%显示消费有所降温，日本央行释放9月加息信号扰动全球流动性。整体来看，通胀缓和叠加加息预期降温，海外市场风险偏好延续修复，但美债收益率高位仍需关注。
国内维度：央行发布二季度货币政策执行报告，加大逆周期调节力度，8月14日开展10000亿元买断式逆回购，人民币中间价创2023年2月以来新高，政策端持续释放稳增长信号。本周A股先扬后抑，医药、消费、地产板块轮动，8月14日算力硬件走强带动创业板指反弹。展望后市，海外通胀降温与国内政策宽松共振，有望推动风险偏好继续修复，但美国消费走弱与美债收益率高位制约反弹空间，因此我们判断市场短期可能有所震荡，方向上看好半导体、通信等科技主线的修复。
基金配置建议：
根据我们上述行情研判，我们认为市场短期偏谨慎、中期仍乐观，成长风格评分领先，科技方向ETF配置价值显现。
因此从基金配置的角度，可根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型ETF组合配置。
风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的事件。
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