四川大决策投顾 ：上周良性震荡蓄势 本周有望再上行

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

上周良性震荡蓄势 本周有望再上行

2026-08-17

行情回顾

国际方面：美股三大指数上周五晚集体收跌，道指跌0.2%，纳指跌0.28%，标普500指数跌0.17%。热门科技股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数0.65%。

A股方面：指数上周五全天高开探底回升，深成指和创业板指分别收涨0.45%和1.12%，沪指和科创50微涨微跌报收于平盘附近。盘面上，个股跌多涨少，涨跌比为2400:2970，科技股迎来修复。板块方面，稀土、通信线缆及配套、激光设备、电子化学品、非金属材料、磁性材料、模拟芯片设计、共封装光学（CPO）、被动元件、光刻机、光纤概念、印制电路板等涨幅居前，宠物食品、乳品、电能综合服务、新能源发电、电力、影视院线等跌幅居前。沪深两市成交额2.14万亿，较上一个交易日缩量4081亿。

通信设备板块上周五市场资金净流入靠前，该板块上周五净流入117.55亿，资金净流入靠前的逻辑主要是：在全球数字化、智能化浪潮的推动下，通信网络作为信息传输的“高速公路”，其战略地位日益凸显。尤其是在当前AI大模型加速迭代、应用场景不断拓宽的背景下，算力的提升与数据的爆发式增长对网络带宽、传输速率和时延提出了更高的要求，直接催生了对光模块、交换机等高端通信设备的旺盛需求，为行业打开了全新的增长空间。根据TrendForce测算，2026年全球AI专用光模块市场规模有望达260亿美元（同比+57%），出货量由2023年2650万只增至2026年9200万只以上。产品由400G向800G升级、2026年1.6T商用、3.2T进入研发，迭代周期由3年缩短至1.5年。弗若斯特沙利文预测，全球光模块封测设备市场规模将由2025年60.5亿元增至2029年101.6亿元，耦合设备价值占比最高约40%、贴片设备约20%，高端固晶机国产化率仅约20%，国产替代空间广阔。走势上，该板块近期呈现震荡上涨走势，上周四温和分歧回踩5日线后，上周五光头阳线强势修复，已反包上周四阴线实体部分，遗憾的是量能未能有效放大，因此短期或还有反复预期，不建议盲目追涨，可耐心等待分歧后的博弈机会。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数上周五单边成交9904亿，深成指上周五单边成交11525亿，沪深两市上周五全天成交2.14万亿，较上一个交易日缩量4081亿。

上周五市场总体呈现小幅探底回升走势，力度偏弱，短期或还有反复预期。指数端看，沪指上周五回踩10日线附近后拉起收出T字线，但却未能重返5日线上方，由于目前已经连续两天失守5日线，短期若不能强势重回其上方，短期震荡整理时间空间或延长。盘面上，市场结构性特征依旧非常明显。上周四医药、消费等方向活跃，上周五又切换到了科技硬件、煤炭、有色等方向，热点持续性依旧较差，资金仍处于不断试错过程中，暂未形成合力。这样的背景下，情绪端虽然有一定修复，但力度也是偏弱。应对上，建议控制仓位和节奏，切忌盲目追涨杀跌，手中个股可利用轮动反弹机会做好高抛低吸，去弱留强，看好方向品种尽可能逢分歧分散博弈。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，通信设备、小金属、通信服务板块上周五净流入排名前三，IT服务、电子化学品、建筑材料板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，电力、证券、化学制药板块上周五净流出排名前三，文化传媒、医疗服务、电网设备板块等紧随其后。

市场应对策略

四川大决策投顾认为，A股在经历了7月中下旬的筑底之后，8月迎来反弹修复，前2周的表现可以简单总结为一句话，即第一周科技带领市场普涨修复、第二周指数震荡热点轮动，其代表的性质也不一样，第一周普涨修复确认指数企稳反弹，第二周横盘震荡定性成为蓄势结构，市场总体仍处于修复反弹周期之中。

本周进入8月第3周，预计A股有望向上选择方向，其中上证指数有望突破年线并挑战上方缺口（3983-3995），创业板指有望突破半年线并向上挑战60日均线。结构性投资机会或仍然聚焦在AI、半导体为主的科技、医药、有色、电力等方向。

策略上，看好市场延续震荡反弹，但节奏以“买分歧卖一致和快进快出为主”，仓位较重的投资者建议在本周震荡反弹的结构中逢重要压力适当减仓，以规避因为中报高峰期扰动带来的不确定性风险。

方向上，建议关注：

（1）AI算力/应用：腾讯算力采购大增，单季资本开支528亿元同比升176%+美国算力租赁牛股CoreWeave和Nebius财报超预期+广东省首个词元经济专项金融产品“Token贷”在广州海珠发布+英伟达可能会“为单个投资项目提供最高25%的残值支持机制”

（2）CPO/光通信：英伟达CPO交换机全面量产 光互连成重要发展方向

（3）半导体：国内两大半导体制造龙头第二季度业绩超预期。

（4）电力/电网设备：全国用电负荷屡创新高；“十五五”时期国家电网特高压在建总体规模将为“十四五”期间的两倍。

（5）创新药：1-7月中国创新药BD交易总金额达1063亿美元，全球前十BD交易中国独占8席+药明康德、百济神州等药企上调2026年全年业绩指引+药明康德司法反制1260H名单迎阶段胜利。

技术面：

上证指数上周五回踩10日均线支撑后探底回升，量能小幅萎缩，短期出现止跌信号，关注10日均线得失。

创业板指上周五缩量小涨，收盘站稳5日均线，但上方仍面临120日均线压制，关注后市能否放量突破。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）